长航油运 长航油运重整计划出炉 百亿巨债清偿减负重生

虽然a股市场一直在“送别”，但在退市前夕各路牛人争相下注的背景下，市场对长途石油运输的关注度从未降低。

作为“重生”的关键环节，长航石油运输重组计划日前发布，公司计划通过现金和“债转股”方式清偿100多亿债务，轻装上阵。值得一提的是，重组后的长航油运并没有通过外部重组的方式寻求“重生”，未来的业务重心仍然围绕现有的航运业。

根据长航石油运输本月2日披露的重组计划，该重组计划包括三大部分，即债权偿还、投资者权益调整和未来经营计划。

根据和解方案，长航油运债权人阵营中，可优先清偿的财产担保债权金额为44.68亿元，该组债权将按100%的比例清偿。普通债权总额高达70.83亿元，涉及94家债权人。其中，50万元以下债权按100%比例清偿；超过50万元的债权，由长航油运按12.46%的比例以现金分期清偿；扣除现金清偿部分债权后，剩余普通债权由长航油运资本公积金转出的股份和股东转出的股份抵消，即每100元债权可分配43.5股航油运，每股还本价为2.3元。

在长航输油债务的清偿过程中，公司全体股东起到了关键作用。根据投资者股权调整计划，公司大股东南京石油运输将转让其50%的股份，其他中小股东将转让其10%的总股份，全体股东将转让约10.85亿股；此外，长航石油运输将每10股增加4.8股资本公积，共增加16.29亿股，但股份不会分配给股东，而是用于本次重组。

据记者测算，由于上述股份全部用于清偿债务，以每股2.3元的偿债价格为基础，不包括2406.24万股预留股份，上述26.9亿股将用于抵消长航石油运输所欠债务共计约62亿元。

显然，如果上述重组计划顺利实施，长航石油运输的债务负担将大幅减轻，经营状况将大幅改善。

事实上，在长航油运退市前夕，不少投资大鳄抢购公司股份，看似不合理，实则赌上了长航油运“自救”的预期。据2014年第三季度报告显示，私募股权巨头徐翔在长航油运退市前共购入2200万股，陈、、姜等知名牛三也同时“吃”了大量股票。现在，他们又“中间”了。

值得一提的是，与大多数公司不同的是，长航油运的重组并没有与重组相结合，而是在“减负”后继续发展现有主营业务。据披露，未来长航油运将调整优化运力结构，通过剥离和出售持续亏损、效率低下的船舶资产来堵住利益的出血点，并对部分MR船进行技术改造，以满足欧洲大西洋线等优质市场的运营要求，提高船队盈利能力。公司还打算通过各种方式提高市场绩效，优化业务结构，加大市场化改革力度，最终使公司回到健康可持续发展的轨道上来。

但按照上市规则，即使长航石油运输申请重新上市，如果今年的业绩不能扭亏为盈，最早也要等到2017年。