【九阳售后】欧阳股票业绩下降，创下新纪录，能另外准备清洁家电吗？

《港湾商业观察》希兹夫

早上喝一杯豆浆是很多人的早餐选择。豆乳机器起家的欧阳股份有限公司(002242)。SZ，以下简称欧阳股份)最近公开了2021年年度报告和2022年第一季度报告。

家电产业进入成熟期后，市长/市场更换频繁，竞品层出不穷。历经20多年风雨的这家古老家电品牌，随着年报数据的公开，经营状况变得低迷。

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2021年销售额净利润不好，下降幅度创下新高

2021年，欧阳股份实现收入105.4亿元，同比下降6.09%。归母净利润为7.46亿韩元，同比下降20.69%。这是九阳股票上市后净利润下降幅度最大的一次。

今年第一季度，欧阳股份实现营业收入23.29亿韩元，同比增长3.83%。归母净利润为1.66亿韩元，同比减少7.7%。扣除1.57亿韩元而不是净利润，同比下降2.67%。

报告期间，欧阳股份业务主要分为食品加工机系列、营养锅系列、西式家电系列。2021年，公司营养锅类、炊具类产品取得了较好的增长，食品加工类产品、西式家电及其他产品保持稳定发展。

根据产品细分，欧阳股份2021年食品加工机系列实现收益43.54亿韩元，同比减少17.87%，占销售额比重41.31%。西式电器系列实现收益13.25亿元，同比减少13.49%，占销售额比重12.57%。营养锅系列产品实现销售额38.32亿元，同比增长11.87%，占销售额比重36.35%。炊具系列实现销售额7.52亿韩元，同比上升68.7%，占销售额比重7.13%。

经营数据显示，2021年食品加工机系列产品的总利率为34.62%，同比下降2.14%。营养锅系列产品的总利率为19.4%，同比下降3.72%。西式电器系列的总利率为29.07%，同比下降了3.83%。公司家电总利率为27.44%，同比下降3.84%。

2021年欧阳股票销量为6544万辆，同比下降2.17%。库存为806万台，同比增长7.61%。

资本市场方面，截至5月6日，欧阳股票股价为15.92元，比2020年9月11日的最高点45.98元下降了约65.24%。从2021年12月31日到现在下降了29.53%。目前欧阳股票市值为122亿韩元，市盈率为16.69倍。

欧阳股份在年报中表示，随着中国小型家电市长/市场竞争的日益加剧，公司面临着市长/市场竞争继续增加的危险。与此同时，公司对外购买的原材料存在物价上涨和物流、包装材料等成本上涨的压力，会影响公司的盈利能力。

对于欧阳股份，2021年经营业绩受到压力，销售额净利润全部下降，品牌零售业高级分析师王芳对《港湾商业观察》进行了分析：“一方面，受到上游原材料价格上涨的压力。”另一方面，后疫情时代“住宅经济”的热度下降，小型家电需求下降，2020年行业的高增长在2021年给消费市场造成了一定的透支。第三，很多小型家电创新不足，利用率低，很多用户成为一次性消费，用户变得更加理性。" "

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在“重营销轻研发”中要提高产品质量和服务。

年报中欧阳股份R & amp不难发现d投入和销售费用支出仍然不平衡。2021年欧阳股份研究开发费为3.57亿韩元，同比上涨3.31%。同期销售费用为15.8亿韩元，同比下降15.39%。销售成本为r & amp大约是d费用的4.42倍。相当依赖营销成本，这也符合大多数家电企业的“再营销、轻研发”模式。

不仅如此，2018-2020年欧阳股份的研发费用分别为2.98亿、3.30亿、3.46亿，销售费用分别为13.77亿、14.77亿、18.68亿美元。可以看出，近年来欧阳股票的销售成本远远超过了研发费用。

小型家电以高颜值的外貌受到消费者的喜爱，但该行业的技术门槛和制作门槛较低，产品质量问题不断受到质疑。经常爆出的消费者不满状况也不容忽视。

《港湾商业观察》黑猫投诉平台搜索结果显示，截至5月7日，搜索关键词“欧阳”在总举报量571个中，近30天的举报量为9个，完成9个。消费者投诉问题包括欧阳电器产品质量问题、售后服务美帝、商品虚假宣传等，欧阳产品线包括饮水机、破壁机、电饭锅、空气炸锅等。

（图片来源：黑猫投诉）

有消费者表示，新买的九阳电饭煲在使用时机器开始冒烟并且插座被烧坏。商家拒绝换新，售后服务明显不到位。

还有消费者表示，购买的九阳净水器在安装之后出现显示灯不亮等情况，多次与客服沟通无果后，无法就质量问题进行退换货处理。

《港湾商业观察》就业绩以及频繁出现的品控下滑、产品质量等联系九阳股份，未能获得回复。

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清洁电器竞争激烈，九阳能否突围成功

随着宅经济的风口逐步退潮，叠加上游原材料价格上涨、小家电市场逐渐饱和，不少小家电企业纷纷开始多元化布局。

2018年7月14日九阳股份发布公告表示，公司以1249.50万元出资收购Shark Ninja (HongKong）Company Limited所持有的尚科宁家（中国）科技有限公司51%股权。

尚科宁家(中国)公司主要负责旗下Shark(鲨客)品牌在中国的品牌推广和市场营销业务。鲨客（Shark）是美国科技清洁品类销售额第一的品牌，主营产品包括吸尘器、清洁拖把等清洁电器。在2021年8月16日投资者提问时九阳股份表示，收购尚科宁家（中国）是为了有效整合资源，促进公司良好发展，保障广大投资者权益。

此番布局清洁电器领域，能一定程度化解小家电市场饱和后主营业务增长乏力造成的业绩压力，同时更进一步拓展新的增长点。根据奥维云网(AVC)数据显示，2021年清洁电器全渠道零售额为309亿元，同比增长28.9%；零售量为2980万台，同比增长2.6%。

但清洁电器强劲的高增长势头也面临着激烈的竞争压力。目前清洁电器领域除了有科沃斯、石头科技、云鲸、小米等企业瓜分市场份额，海尔智家在4月28日公告中表示，拟1.25亿元收购塔波尔公司100%股权，打造家庭清洁类服务机器人竞争力，促进清洁电器业务发展。

苏泊尔、新宝股份也先后在调研时表示，预计今年对清洁产品会有更多投放。厨电行业增速放缓，各企业都在寻求突破。加速扩张、多领域布局能否获得成功？

“整体来看，对小家电行业未来发展依然看好，目前国内小家电渗透率较国外依然较低，小户型家庭数量庞大，而随着人们收入增长，消费升级的整体趋势不变，对小家电依然有很大的潜力需求。但小家电行业将出现分化，真正有创新、品质过硬、能满足人们生活需求的硬核产品，才能获得青睐。”王方向《港湾商业观察》表示。（港湾财经出品）