快手业务 快手，快么？

生产/联合商业专栏

作者/向雪商业概览

图片/联合商业画廊

2020年，Aauto rapper换了。

一方面，Aauto更快地按下了业务中的加速按钮。无论是2000亿GMV在直播电商上的目标，还是想要成为电商第四极的态度，3亿的日常生活，500亿美元的估值，似乎都让人觉得Aauto rapper足够庞大；

另一方面，无论是直播环境的味道，还是与大主播的纠结，还是8年前成立以来最颤音的8.0版APP，都难以掩饰业界对Aauto rapper未来的怀疑。

尤其是当阿托快一点的野心面对招股书数据时，问题变成了深深的疑问:“阿托快一点能快点拿到吗？”。

“如果不是Aauto rapper上市，我想我这辈子都不会下载Aauto rapper APP了，但是我看了它的数据，和其他同类产品对比之后，就把这个APP删了。”一位长期关注港股的投资者告诉《一观商报》。

是的，2020年是《阿托快》变化最多的一年，但也是批评最多的一年。这一切的根源是Aauto Facter用户增长落后、收入增长尴尬、新业务发展不利。

用户增长滞后

事实上，Aauto Facter之所以走到今天，与它对“包容性”概念的关注密切相关。为了实现普遍受益的目标，Aauto Speeter采用了分散的交通分配。在流量分布上，平台尽可能均匀分布，减少内容创作者之间的“贫富差距”。这种生态让每个用户的内容得到了平等的展示。

所以没有大规模推广Aauto faster，用户也快速增长。据“一观商情”统计，2015年6月Aauto全平台注册用户突破1亿，2016年2月突破3亿，2017年11月突破7亿，APP日常生活突破1亿，2019年5月29日活跃用户突破2亿。

这些数据看起来还不错，但是和竞争对手相比，差距越来越大。

数据显示，在2020年初，颤音和阿托快节奏的日常活动分别约为4亿和3亿。2020年8月，颤音的日活跃用户已经超过6亿，几乎是Aauto rapper的两倍。从下图也可以看出，竞争对手颤音的DAU一直压着Aauto rapper，尤其是2019年以来，颤音的日常用户增长已经超出了Aauto rapper的能力范围。

2019年6月，阿托快马提出在2020年春节前冲刺3亿DAU。Aauto花了40亿元与央视春晚达成独家互动合作推广，但效果远不如预期，日活跃用户勉强达到春节前后3亿的峰值。

11月5日在Aauto rapper发布的招股书显示，截至2020年6月底，Aauto rapper中APP和小程序的平均日均寿命达到3.02亿，月均寿命达到7.76亿。在一场疫情的前半段，日常生活几乎没有实质性的增加。

另一方面，2020年初内部测试结束后推出的微信视频号，依托微信生态，今年实现了惊人的爆炸。根据东兴证券的研究数据，2020年6月视频号日活跃量已经超过2亿。根据方正证券9月份的最新数据，视频数量的DAU峰值已经超过3.5亿，甚至在数量上超过了亚图快。

短视频领域的竞争核心是争夺用户的使用时间。如果用户打开这个应用程序，另一个将不会被打开。而且由于移动内存的限制，用户完全没有必要同时下载两个短视频软件。

所以在如今饱和的移动互联网用户中，在对现有用户的竞争中，增速不如竞争对手，意味着落后，这种落后在接下来的竞争中会越来越明显。

收入增长令人尴尬

Aauto rapper真正的商业化始于2016年。当时随着直播功能的推出，Aauto rapper的收入以“用户奖励主播、平台收取佣金”的模式爆发。

根据招股说明书数据，Aauto Speeter自2017年以来一直保持高速增长趋势。2017年，Aauto Speeter的收入为83亿元人民币，2018年为203亿元人民币，2019年为391亿元人民币。2020年上半年，截至6月30日，营收253亿元，同比增长48%。

当初让亚图快客腾飞的直播业务也成为了亚图快客收入的核心。从2017年上半年到2020年，Aauto rapper的直播收入分别为79亿元、186亿元、314亿元和173亿元，分别占总收入的95.3%、91.7%、80.4%和68.5%。总的来说，虽然直播收入的比重随着业务重心的调整而下降，但Aauto rapper仍然是一家严重依赖用户回报的公司，用户回报越多，回报越多。

这意味着Aauto Speeter的收入增长在相当长的一段时间内取决于活跃用户的增长。因此，增加活跃用户数量成为当务之急。

如前所述，Aauto在增加用户数量方面做了很大的努力。

2020年春晚，Aauto rapper投下40亿广告费推广红包，结果并不理想。除此之外，Aauto rapper还花了不少钱请明星和企业家住在Aauto rapper和颤音争夺流量。

2月29日，李生和王建国在亚托快手开始直播；

3月7日，《宁静》和《李的生日》在亚都快播现场直播；

3月21日，张继科更快地带来了阿托的现场商品；

4月15日，梁建章更快地把货物运到了阿乌托；

5月10日，董明珠带货住快手；

5月17日，白乌鸦带来了活在快手里的货物；

6月6日，华少把货物现场交到快手手中；

7月26日，周杰伦落户快手，首开直播；

8月23日，郑爽快手播出了第一期节目；

11月17日，c罗进入快手；

由于推广方面的投入，2020年上半年快手净亏损63.48亿元，同比增长425%，其中营销成本高达137.1亿元，但今年上半年日常工作仅增加200万人。

此外，值得注意的是，快手的ARPU从2018年的54.9元跌至今年上半年的45.2元。换句话说，快手用户必须增加更多用户才能维持目前的收入增长率。

这使得阿托快陷入了两难的恶性循环。如果Aauto rapper想要通过增加推广费用来维持活跃用户的增长，必然会增加Aauto rapper的损失范围，引起投资者对Aauto rapper的担忧。如果促销投资减少，可能会导致Aauto活跃用户增长停滞甚至下降。

此时，Aauto Facter的唯一出路是拓展新业务，寻找新的收入增长点。

新业务的不利发展

经过多年的发展，Aauto Speeter已经探索了三大业务:直播奖励、在线营销和电子商务。其中，网络营销和电子商务是阿托快客押注的新兴业务，已成为阿托快客未来突破的希望。

2018年10月，Aauto Facter推出了包括Aauto Facter广告和Aauto Facter商业开放平台在内的在线营销业务。它的主要业务内容是信息流广告、话题标签广告和粉丝头条。

为了增加营销收入，Aauto rapper这几年做了很多产品改革，包括推出Aauto rapper概念版和极限版，以及推出类似颤音的APP8.0版。这些对公共领域流量的倾斜措施增加了Aauto rapper推荐广告的准确性和积极性，大量明星的加入也让Aauto rapper能够吸引更多的品牌。

这些措施也带来了一些成效。2017-2020年上半年，Auto Express的网络营销服务收入从3.906亿元增加到72亿元，在Auto Express收入构成中的比重也从4.7%增加到28.4%。显然，这并不理想。2019年7月，Aauto Speeter为2019年的在线营销业务收入设定了150亿美元的目标。然而，2019年，他只实现了不到一半的目标。根据今年上半年的数据，2019年的目标有可能刚刚实现。

不可否认的是，相比于颤音很强的信息流推荐模式，Aauto的网络营销数据转换还有很大的差距。

但如果为了增加广告收入而让Aauto rapper保持产品逻辑与颤音一致，那就失去了Aauto rapper“普遍受益”的初衷。毕竟市场不需要第二个颤音，失去了初心的Aauto faster也失去了基础。

此时，在Aauto之前，只有一个突破方向——“电子商务”。

自Aauto Speeter于2018年8月推出电子商务业务以来，该业务在过去三年中快速增长。招股书显示，截至2020年6月30日，亚图快捷电子商务业务商品总交易额达到1096亿元人民币。与此同时，今年，GMV电子商务计划将从去年年底的1000亿英镑提高到2500亿英镑。

显然，虽然收入占比相对较小，但直播电子商务似乎已经成为Aauto Speeter的一个新的增长方向。2020年上半年，Aauto用户月平均回购率超过60%。8月份订单突破5亿，电商日常生活突破1亿。

然而，在胜利的进步背后，却有着巨大的危机。

据公开资料显示，阿托快一共有六大家族，分别是辛巴的818家族、散打哥的散打家族、方丈的章门家族、张二嫂的军队、二多基的驴族阶层、排派齐的716家族。

其中辛巴家族以2亿粉丝排名第一。从学徒和签约主播人数来看，张二珍的学徒和徒弟人数达到41人；

从出货数据来看，辛巴拥有数十亿美元的主播最多，其次是毛驴家族。据不完全统计，Aauto rapper六大家族粉丝总数已经超过8亿，而Aauto rapper每日活跃用户也不过3亿。

在Aauto rapper直播电商的江湖上，这些家庭就像是大学校，这些强大的江湖学校甚至可以挑战“朝廷”，给Aauto rapper的电商生态带来了严重的隐患。

首先，头家势力太强，产生的流量虹吸效应，让新人难以崛起，违背了Aauto rapper放权的初衷；

其次，户主家庭势力太强，家庭氛围浓厚，导致GMV比例偏高，使得家庭干预政纲甚至政纲；

以辛巴为例。2019年，GMV的商品总量为133亿，占亚图快运的近三分之一。今年，辛巴家族，阿托快一点的十大带货主播，双11，占了一半。辛巴有一次在直播室对着阿托快一点的官员喊:“阿托快一点，希望你能稍微擦亮眼睛。我感兴趣的是调动全国大部分类别的资源。请好好利用我的技能和资源……”

今年上半年辛巴和散打兄弟两队在直播区间空互斗，煽动粉丝反目，然后把战争烧到微博，最终导致双方退役近2个月；10月，辛巴队主播施大美在直播中推荐了一款即食燕窝产品。后来有消费者质疑这款产品不是真的燕窝，是糖水。事件不断发酵，导致监管部门进入。反对派更快地不得不处理辛巴的头衔。因此，Aauto rapper电商的品牌形象受到了极大的损害。

面对平台“教派”的压力，Aauto Facter开始干预，以削弱平台家族的权力。

2018年7月，亚图快捷开始尝试推出MCN合作计划，以规范主播管理。2019年12月，Aauto rapper鼓励公会签下中腰主播。2020年之前，Aauto rapper开始大规模支持商户号，引入明星、主持人等“外力”。

但效果并不明显，无论是6月18日前夕辛巴的解封，还是鸟巢事件后对阿乌托·快手的轻微处罚，都说明在GMV指标的压力下，阿乌托·快手还不能真正下定决心与辛巴彻底决裂。

因此，业内人士开玩笑说，Aauto Speeter依赖辛巴。

事实上，Aauto Speeter不敢抛弃其他大家族。

据第一财经商务数据中心统计，从今年开始，Aauto rapper已经花了不少钱邀请明星和企业家在Aauto rapper开始直播。在他们的直播记录背后，阿托快手六大家族的实力不容忽视。比如6月16日《阿托更快》张雨绮和华少的直播，背后是辛巴、二七、散打三大家族的合作；6月11日在阿托快一点，丁磊直播，辛巴家合作背后；5月10日，董明珠直播，背后的合作方式是家庭课......

另外，在发展直播电商的过程中，Aauto rapper还需要在供应链和售后服务两个方向多做功课，这不是短期的重金投入可以补偿的，还需要时间。

最后

综上所述，用户增长滞后，收入增长尴尬，寄予厚望的网络营销和电商业务面临诸多困境。现在Aauto rapper处于尴尬和危险的境地。

一方面，这是包容性和权力下放概念的最初意图以及必须进行的商业变革的尴尬；

一方面是平台家庭势力难以承受的尴尬，刮骨治病药物的后遗症；

没错，这一切让阿托快在上市初期并不开心。

是时候做决定了。毕竟，竞争对手没有太多时间留给Aauto更快。