止损价 你以为止损就是简单的价格止损？那就大错特错了...

我相信金融市场的交易者对止损很熟悉，但很多人错误地认为止损单是由价格决定的。事实上，许多交易者，甚至是专业的对冲基金经理，都使用价格以外的因素来确定止损，如事件、波动性、交易量、期权头寸或其他参考数据。这些止损和价格止损一样有效，但它们需要更多的纪律来确保成功。

非价格止损最大的优点是不受价格波动的影响。为了管理不可避免的账户净值大幅波动，职业投资经理通常采用套期保值策略和资金管理方法来控制和减少投资组合的波动。因此，即使非价格止损导致单笔大额损失，我们也可以通过组合将风险分散到各个投资目标，减少整体回撤。

股权止损

权益止损是当一个账户的总资产低于某个值时，平仓所有头寸。基于总资产2%的止损通常被认为是保守策略。对于大多数基金管理方式，最大值通常为5%。例如，当一个1000美元的账户亏损到只有980美元时，它就平仓了。

股权止损的利弊在于缺乏灵活性。股权止损为单笔交易的成败提供了一定的标准，所以失误较少；另一方面，其缺乏灵活性可能会阻碍交易的正常进行。市场是多变的，即使交易背后的原理是完美的，也可能因为市场的意外随机波动而失效。

另一个重要的问题是，它对持续亏损无能为力。例如，当交易者在亏损2%的情况下平仓时，当首次平仓的条件继续成立时，不能阻止他继续平仓。为了避免这一缺陷，交易者可以基于非价格因素确定止损点。

图表止损

对于图表止损，交易者不在某个价位设置止损，而是基于图表上的某些特定点，可以是静态的，也可以是动态的。例如，一些止损设置在一些斐波那契点。有的可能使用自动交易系统，或者通过技术分析确定动态止损点，比如穿越、突破或背离。所有这些，通过技术分析，触发交易，确定收盘价。

与股权止损相比，图表止损更灵活可靠，因为它能适应价格波动，在一定程度上避免了随机价格波动的干扰。图表止损的问题在于，用来产生交易信号的技术指标可能无法捕捉到市场趋势的变化，造成较大的损失。这是一个简单的止损机制。因为止损单与价格无关，在截损时不如股权止损有效，结果可能大于预期损失。

波动止损

波动率止损取决于波动率指数，如VIX波动率指数来确定退出点。因此，市场恐慌和震荡通常会触发止损单的执行。当一个交易者使用波动率止损时，除非出现大的意外市场震荡，否则无论当前市场行为如何，他都会一直持仓。这是一种比股权止损风险更大的策略，但有利可图，有效性取决于市场条件和经济环境。一般来说，在波动的市场中，波动止损的有效性是值得怀疑的。但在市场风险相对较低的时候，对于长期持仓非常有用。

波动率止损对价格敏感，就像图表止损一样，也是间接止损。它可以有效消除我们分析过程中的短期市场扭曲，让我们在面对市场噪音时有更大的灵活性。

波动性可能对市场波动缺乏反应。有时，市场波动很大，但波动指数并没有相应变化。同样，有时候波动率上升，价格也没有明显变化。当交易者决定使用它们时，所有这些都应该记住。

成交量止损

当交易者预计趋势会随着交易量的变化而逆转时，交易量止损可能是一种合适的平仓方式。根据市场情况和指令类型，当未来头寸高于或低于某个百分比时，交易员可以平仓。在同样的背景下，其他类型的数据也可以用来生成止损信号，如看跌/看涨比率或期权风险反转值，可以用于股市的止损。

举个例子，假设一个交易者在股票市场上开了一个空头位。他认为，最近股市的上涨伴随着小的成交量，在没有新的资本流入的情况下，市场将很快逆转。所以他把止损设置在一定的交易量水平，当指数上涨时交易量超过预设的交易量水平，所有仓位都平仓。

事件停止损失

使用事件止损时，交易者在大多数情况下不会考虑价格波动(一般使用低杠杆)，只会在事件与预期情况不一致时平仓。举个例子，一个交易员预计X国的A行被国有化，所以他预计这将导致X的外汇贬值，所以他做了空。只有X确认澄清了，他们才不会国有化A行，交易员才会平仓。在此期间，他将忍受各种谣言和市场的短期和极端波动。

事件止损适合有业绩记录，背景好，对其使用有信心的人。如果你认为你知道当前的经济趋势，并且在交易过程中能够坚持自己的观点，你就可以很好的利用事件止损。

摘要

对于新手来说，最好的选择是股权止损。在学习过程中，交易者可以专注于更好地了解市场，而不用担心过度亏损。一旦交易者能够很好地理解市场动态，并形成和执行自己的交易计划，股票止损将很快失去吸引力。

最好的办法是利用非价格止损，设定较大的股权止损，避免因价格大幅波动而造成过度损失。毫无疑问，每个交易者都会有自己的止损方式。我们想强调的是，成功止损的关键是一个有纪律的风险管理策略，其他一切都只是细节。

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