肖远企 肖远企：监管是金融创新的推动者和维护者

银监会首席风险官肖在11月14日第11届财新峰会:重建全球信任会议上指出，技术创新推动了金融业的发展，而金融业的发展又反过来推动了科技的进步，但技术创新从未改变金融的本质。监管一直是金融创新的推动者和维护者。金融监管的目标是在最可能的金融效率边界和最可能的金融安全边界之间找到最佳组合。他明确表示，监管鼓励能够提高市场效率、保持风险底线、改善社会福利和维护公平竞争的创新。

谈到为什么需要金融监管，肖袁琪说，金融的本质是一个综合的中介。随着人类经济社会活动的扩大，金融中介的功能不断演变，经历了支付中介、信用中介和牵线中介三个阶段。“金融监管的发展已经非常丰富，包括银行、证券、保险、金融集团等行业，以及审慎监管和行为监管。但其核心是监督和引导金融机构做好支付中介、信用中介和配套中介三项基本职能。”他说。

肖袁琪指出，金融不仅是一项货币业务，也是一个管理风险的行业。单靠管理资金或商业风险的挑战已经很大了。金融管理资金和业务风险，难度更大。此外，金融机构高度依赖各种错配和杠杆，具有内在的脆弱性和不稳定性。因此，金融危机在人类历史上不断上演，之所以需要金融监管，是为了纠正和修复各种市场失灵，抑制各种杠杆的过度扩张。监管是为了降低金融危机发生的频率，减少金融危机造成的损失。

他指出，科技创新促进了金融业的发展，金融业的发展反过来又促进了科技的进步。金融业一直站在拥抱创新的最前沿。金融作为中介，其基础是提高经济活动的效率，降低交易成本。因此，它高度依赖技术创新并从中受益，也是与创新关系最密切的行业。“但技术创新从未改变金融的本质。在金融创新的过程中，产品类别、管理流程、服务方式都发生了很大的变化。目前，源于互联网的第四次技术革命带来了第三方支付、移动金融、点对点借贷、大数据、征信等新的金融形式。传统银行体系之外的融资规模正在上升，但仍未突破金融中介功能的本质。”他说。

他明确指出，监管一直是金融创新的推动者和捍卫者。“回顾整个金融史，监管本身就是一部创新史。但金融监管鼓励金融创新，这将最大限度地提高金融市场配置效率，同时构建金融安全屏障，最大限度地降低金融运营成本、内部损失和溢出风险。”他说。

首先，我们应该鼓励能够提高市场效率的创新。金融业本身就是一个组织和配置资源的行业，其运营效率对经济社会发展具有重要意义。任何有利于提高市场效率的创新都值得支持。金融发展的历史和过程是由无数的创新推动的。金融活动的形式呈现出远程化、虚拟化和集中化的趋势，金融市场运行效率显著提高。

其次，我们应该鼓励能够保持风险底线的创新。金融业本身就是一个管理风险的行业，每天都在应对风险，几乎没有绝对无风险的业务。但不能简单地把金融创新等同于制造风险，也要看到金融创新是提高风险管理水平的重要环节，有利于提高风险管理本身的水平。金融体系的风险并不可怕，因为金融机构有自我修复的能力，也有抵御外部风险的屏障。关键是要有底线，就是防范系统性风险，避免金融危机。

第三，我们应该鼓励能够提高社会福利的金融创新。金融的本质是为实体经济服务，为实体经济输血，提高全社会劳动生产率，增强社会整体福利。创新必须有利于这些基本目标的实现。近年来，金融技术推动普惠金融取得长足发展。五年来，全球52个国家和地区发展了数字普惠金融，非洲支付和交换成本下降了50%。非接触式金融服务在疫情期间显示了其重要的社会效益。这种创造社会价值和提高社会整体福利的金融创新应该得到大力培养和支持。

第四，鼓励能够保持公平竞争的金融创新。金融创新不能建立或巩固进入壁垒，阻碍市场参与者或减少市场活动。金融创新不可能形成寡头垄断，获得超额回报，损害公共利益，从创新先锋变成创新阻碍者，成为破坏游戏规则的利己工具。金融监管是维护公平的市场竞争环境，建立多层次、动态的金融体系，加强一致性监管，特别是减少“大到不能倒”带来的道德风险，减少市场不公平带来的负外部性，维护金融稳定和公共利益。