【口子坊白酒礼盒价格表】不再有立体仓库的风景了吗？收益净利润连续三年下降，创新低水平白酒成本高的企业正在吞噬集资利。

上市股企业的业绩一片通红，入仓业绩却惨不忍睹。

最近，九仓发布了2019年业绩报告，显示报告期内公司实现营业收入46.72亿韩元，同比增长9.44%。属于上市公司股东的净利润为17.2亿韩元，同比增长12.24%。这也是2017年以来，立仓连续三年营业收入和净利润增长率持续减弱，创新低迷的原因。

事实上，销售、净利润增长率持续较低，而从产品部门的角度来看，九仓并没有中游白酒的营业收入比成本增长快，成本持续升高，导致毛利率大幅下降，导致整体销售利率下降。(莎士比亚，温斯顿，净利润)。

收入、净利润增长率创下了近3年来的最低值

据资料显示，九仓一直从事白酒的生产和销售，生产和销售其生产和销售、九仓、老区、九房、入驻等系列品牌产品。

根据2019年年报，旧仓库营业收入为46.72亿韩元，同比增长9.44%。属于上市公司股东的净利润为17.2亿韩元，同比增长12.24%。

我们统计2017-2019年年报时，入仓的营业收入和净利润持续增长，但其增长持续下降，下降到两位数以下。

据2016 -2018年报显示，九仓营业收入分别为28.3亿韩元、36亿韩元和42.69亿韩元，同比分别为9.53%、27.29%、18.50%，净利润分别为7.8亿韩元、11.14亿韩元和15亿韩元。

由此可见，2019年旧仓库的销售额增长率比去年同期下降了近一半，净利润增长率比去年同期下降了近68%。

中游白酒成本较高的企业，由于集资利下降，吸引了全部集资利。

资料显示，九仓将产品分为高级白酒、中级白酒和低级白酒三大类。其中高档白酒包括5年、6年、鱼琼、小池、10年、20年、30年、初夏、初夏、中枢镇、中级白酒包括老嘴、好酒、洞房。低级白酒包括入住系列。

从公司收入和成本分析来看，旧仓库产品的总利率为74.94%，比去年同期的74.29%增加了0.65个百分点。然而，中档白酒的毛利率下降了6.4%，使公司的整体毛利率更小。事实上，如果没有中游白酒集资利的影响，旧仓库整体集资利的增加将更加明显。

在中流白酒募资利大幅下降的背景下，实际上是营业费用大幅增加所致。

具体来说，中游白酒(老区、酒、老房)的营业收入为9749万韩元，同比增长5.47%，营业费用为4582万韩元，同比增长22.13%，营业收入增幅远低于成本，因此销售利率被压缩。同期募资利率为53.01%，同比减少了6.4%。

全国化部署效果甚微

作为区域性白酒企业，口仓对安徽省内市场的依赖从数据上可以明显看出。2019年，九仓在安徽省的销售额为83.06%。2018年，这一比例达到了84.31%。2017年为85.40%。虽然每年安徽省内市场的入仓整体销售比重下降，但高达80%的比重仍然无法扭转九江对省内市场的依赖。

由于安徽的市长/市场容量有限，竞争激烈，区仓库近年来不断增加全国化布局。另外，九仓采取了鼓励省内龙头经销商外部市场的战略，形成了战略伙伴关系，将省内经销商陆续派往省外重点市场。

但是，从实际效果来看，旧仓库对全国化布局没有多大效果。