【饮料白酒招商】选择最强消费指数基金，招募烧酒、食品饮料、消费水龙头、主要消费

众所周知，a股中确定性最高、增长最稳定的行业是大消费。多年来，大消费主题基金一直受到很多基金投资者的喜爱，我敢说几乎每个人的基金组合中都至少有一个消费类主题基金。那么，消费者基金如何选择？如何选择盈利能力高的消费者主题基金？

事实上，消费行业并不像你想象的那么简单。在大规模的产业分类中，一般分为主要消费和选择性消费。细分的话会去得更多。消费行业主题基金一般分为被动消费指数基金和主动管理型消费主题基金。今天我们主要了解消费指数基金，下一篇重点分析主动消费基金。

第一，了解消费产业。

消费行业理解得很好。具体来说，生活中是我们的衣食住行及消费升级。在产业分类中，一般分为强制性消费和选择性消费，也称为主要消费和消费升级。

1、主要消费

主要消费通常是指日常所需的消费。其中最重要的是食品饮料、农林牧鱼、香烟、家庭用品等。

2、选择性消费

选择性消费是指家用电器、纺织服装、汽车、旅行、餐厅食物、游戏媒体、消费电子、休闲设备和用品、奢侈品等日常生活中不可缺少的消费。

3、整体产业表现

从历史成就来看，我国的必要消费近年来非常强劲。特别是白酒和食品饮料板块的选择消费相对较低。但是美国等发达国家恰恰相反，选择性消费比强制性消费表现得更好。

二、了解消费指数

据中证指数公司官网显示，目前消费类指数共有96个，食品类指数有12个.我们再次通过国证指数公司的官网可以看到，目前“消费类”指数共有48个，“食品类”指数为18个。当然，两个网站还有很多其他消费细分行业指数，所以消费类指数非常多，可以达到几百个。(大卫亚设)。

由于不同指数的编制方法不同，成分股不同，股票比重不同，不同指数的趋势也大不相同。篇幅的原因没有具体说明。一般历史收益高，场外跟踪基金多的指数如下。

1、中国银行卡主要消费指数。

2、中国卡片/国家卡片食品和饮料指数。

3、中国银行卡消费领先指数。

4、中国信用卡消费50指数。

5、中证全指家电指数

6、中证全指可选消费指数

7、中证白酒指数/中证酒指数

我们今天就来跟踪这7只指数的被动型指数基金，PK市场上较为热门的三只不同风格的消费主动基金。

三、10只消费基金

10只基金如下，除了上面7只消费指数基金，还有萧楠的易方达消费行业股票、胡昕炜易方达消费行业混合、胡戈游华宝宝康消费品。

四、消费指数基金PK消费主动基金

1、资产、行业配置

基金规模上差距较大，其中招商中证白酒规模近500亿元，而广发中证全指可选消费联接才1.74亿元，这也反映出了不同消费指数基金关注度不同。股票占比基本都在90%左右，持仓集中度根据持仓情况略有不同，细分行业主题基金集中度相对较高。

（因为其中有几只是联接型基金，所以在该项数据中，显示不全面，具体数据信息可以查看相关的ETF。）

2、基金重仓股票分析

7只消费指数基金中，除了家用电器和可选消费外，其他都重仓白酒。这里简单分析下各消费指数的主要持仓行业情况：

1、华宝中证主要消费：白酒、食品饮料、家电、免税、农林牧渔、传媒等龙头，相对持仓行业均衡、占比均衡。

2、招商中证白酒：全部都是白酒龙头。

3、国泰国证食品饮料：白酒、奶制品、调味品、肉制品。白酒占比非常大。

4、广发中证全指消费：家电、传媒、汽车、免税等。相对较为均衡。

5、广发全指家用电器：都是家电龙头。

6、汇添富中证主要消费：白酒、奶制品、农林牧渔、调味品等。相对行业均衡但白酒占比较大。

7、富国中证消费50：白酒、免税、食品类、调味品、家具等。整体持仓行业相对均衡。

另外作为对比的三只消费主动基金，分别代表着不同的持仓风格：

易方达消费行业混合（偏必须消费）：一半以上仓位的白酒，兼顾猪肉、家电免税等。

汇添富消费行业混合（偏必须消费）：重仓白酒、兼顾免税、家电、奶制品和食品等。

华宝宝康消费（偏可选消费）：免税、优秀、消费电子、纺织服装、家电、化妆品等。

3、基金历史业绩情况

我专门做了个表格，将历史各阶段的业绩重点标出。其中分红底色为业绩超过10只基金的同期平均值，绿底色为同期业绩相差较大且垫底，红色框为同期业绩突出。

整体看，招商中证白酒历史业绩最强，且波动较大，近期调整较多。近期中证可选消费和家用电器表现较好，但是之前历史业绩一般。两只重仓主要消费的主动消费基金，表现没有招商中证白酒好，和国泰国证食品食品不相上下，整体强于其他消费指数基金。可选消费参照标的华宝宝康消费，整体要强于非持仓偏可选消费的指数。富国消费50整体表现较差，汇添富主要消费近期表现也不佳，华宝消费龙头表现不错，略强于易方达消费行业混合。更多数据分析可自行查阅数据表格。

4、历史走势分析

近3年基金历史走势中，招商中证白酒最强，其次汇添富消费行业混合，然后国泰国证食品饮料、汇添富主要消费等。两只可选消费指数基金垫底。收益越高波动越大，收益和波动成正比。

近2年基金历史走势中，依然招商中证白酒独领风骚，汇添富消费行业第二但业绩差距较大超30%，之后国泰国证食品饮料，华宝宝康消费品迎头赶上。依然是两只可选消费指数基金在后面。

近1年基金历史走势中，招商中证白酒指数基金独占鳌头，超过第二名近40%。国泰国证食品饮料和华宝中证消费龙头不相上下，之后才是两只主动消费基金。

最后看一下短期近1月走势，广发的家用电器、可选消费和华宝宝康消费名列前三，富国消费50和汇添富中证主要消费落后且调整幅度较大。

指数基金的特点在于个股足够分散，避免因踩雷个股出现净值暴跌。而消费行业的主动管理基金的特点，则是优中选优，尽可能提高收益。行业主题基金的特点在于持股高度集中于某个板块，爆发力强但也波动较大此外，以定投的方式投资是更好分散风险的方式，长期大概率会有不错的回报。下面就来说一说消费主动型基金该怎么选。

五、逐日学基金每日经验分享

指数基金的优点是股票占比较高、资金利用率高，风格稳定、持仓专一且透明，个股足够分散，避免因踩雷个股出现净值大跌。从消费行业来看，以白酒为代表的食品饮料细分行业指数基金历史业绩强劲，比优质的消费主动基金表现都要好很多。消费龙头指数基金虽然成立时间较短，但是表现不错，成立一年来的业绩均好于3只消费主动基金。

消费指数基金，历史业绩中越是偏重持仓白酒和食品饮料，业绩越好，说白了都是靠白酒的业绩支撑。可选消费相对表现较弱，但是可以和主要消费进行优势互补，短期主要消费调整时，可选消费表现可能会不错。

看到这肯定有人会说，那投什么大消费主题基金，直接买白酒不就得了。我想说的是，基金历史业绩仅代表过去，未来怎样样谁都无法预测。美国等发达国家可选消费要远超于必需消费的收益，我想将来a股势必也会朝着这个方向演变，只不过要需要时间的验证。整体来看，消费指数基金的挑选，激进的可适当关注白酒和食品饮料，稳健的可关注更加均衡的消费龙头，这样的选择业绩还是确定性较强的。

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