【白酒税金】锦屏天下|白酒和消费税游戏

金融投资报评论家柳科

上周末，一只烧酒提高消费税的传闻开始生效，本周一白酒版集体暴跌，贵州茅台下跌6.10%，五粮液下跌8.11%，泸州老窖下跌4.16%。

其实白酒总是有消费税的。根据目前的相关规定，白酒消费税是指白酒在生产过程中征收的相关税金，以种粮和收盘价复合计征方式征收，白酒消费税定额税率为0.5元/斤，比例税率为20%。

1994年实行“分税制”后，白酒消费税从价格征收，粮食白酒、土豆类白酒分别以25%和15%的税率从价格征收消费税。2001年5月财政部、国家税务总局公布了《关于调整酒类产品消费税政策的通知》。白酒以前从定价率计算应纳税额，以数量分配和定价率的结合计算应纳税额。粮食白酒、土豆类白酒按出厂价格以25%和15%的税率征收消费税后，每公斤白酒征收1元消费税。2006年3月财政部和国家税务总局联合发布了《关于调整和完善消费税政策的通知》，从当年4月1日开始，粮食白酒、土豆类白酒的比例税率统一为20%，配额税率为0.5元/斤，延续至今。

那么，市场还担心什么呢？由于担心提高白酒消费税税率，市场将进一步调整白酒市长/市场结构，将生产环节的消费税转移到消费环节，即进一步征收终端产品环节的消费税。(威廉莎士比亚、哈姆雷特、消费税、消费税、消费税、消费税、消费税)

在前两次税费调整后，中高档白酒企业的产品基本上都是粮食白酒，因此可以看到消费税税率实际上下降了。

这几次消费税政策进行了重大调整，中高档白酒的税负减少，白酒行业的强弱分化进一步加深，贵州茅台、五羊额等高端白酒企业大幅提高了盈利能力。

但是这样产生的另一个结果是，这种高级白酒价格再次上涨，特别是贵州茅台逐渐摆脱“消费”特性，转向收藏品、奢侈品，税率变化的初衷开始从“扶摇强”逐渐改变。

另外，一些白酒企业近几年利润暴涨，但相应的税收没有跟上企业利润的增加，这可能也是相关部门对税率调整的思考原因之一。

那么消费税重新调整会对市场产生什么影响呢？从最近几次调整的方式和市长/市场影响来看，优质企业受到的冲击可能不大。那个产品护城河宽，迁移成本能力强，可能会使二三线白酒企业雪上加霜。

早在2019年，相关部门公布相关税费调整改革推进方案时，就有市场人士预计主流会加消费税，或者对消费环节收费。当时，整个行业预计会增加300亿韩元至500亿韩元的税务费用，因此白酒股暴跌。

这次如果真的调整白酒消费税，生产环节和消费环节很可能一起协调，所以相信白酒头利润大的人可以在税收环节上为国家做出更多贡献，在消费环节上也能抑制盲目过热。

当然，如果在生产过程中调整税收，将影响目前白酒行业的整体利润增长，业绩增长在20%左右，稳定的一线白酒或50%，甚至100%的二三线白酒将面临减速问题。(大卫亚设，Northern Exposure(美国电视)，生产名言)一旦利润增长下降，现在的评价水平也肯定会打折。从市场的角度来看，在终端需求不太旺盛的情况下，三四排白酒确实上涨过度，一线白酒也可能分化，一切都将由市场决定。

编辑|陈雨华实习生顾青林评审|镇川

本文件为|金融投资报jrtzb028(微信号)|

禁止擅自转载如果需要转载，请联系金梅

转载应在正文开头处于突出位置。

如果注明原告的来源和作者的名字，违者必须调查

互联网新闻信息服务牌照号码：51120180008