降息与金银币行情的关系

　　2012年6月7日，中国人民银行宣布人民币的存贷款基准利率下调0.25个百分点。此次降息对金银币市场行情会有哪些影响呢？应从以下方面解读：

　　其一、降息与币市行情的关联性。

　　金银币市场行情虽然有其自身相对独立的运行规律，但是宏观面的政策变化仍然会通过各种形式对金银币市场行情产生影响，而本次央行降息，对金银币市场行情运行会有如下影响，值得投资者关注：

　　首先，间接影响大于直接影响。其次，长远影响大于短期影响。另外，心理影响大于实际影响。之所以得出这样的判断，与本次央行降息背景、降息力度以及金银币市场行情特点、目前金银币以礼品消耗为主等都有关联。

　　利率变动既反映了央行对宏观经济形势的基本判断，同时也反映了央行采取调控的手段取向。由于央行此次降息幅度不大，更多是起到试探性作用，对宏观经济的调控作用不可能立竿见影表现出来，其长期作用具有缓慢释放的特点。因此，对于相对独立的金银币市场行情，其影响是间接的、长远的、心理影响大于实际影响。

　　其二、降息背景下的币市行情如何运行。

　　思考这个问题的前提是判断我国的利率水平将不断回调，即步入一个降息周期。

　　如果利率不断回调，对消费和投资均会产生一定刺激作用，对金银币投资同样如此。利率调低可从两方面影响币市行情，一方面利率调低会刺激经济发展，包括贵金属在内的原材料价格会因此上涨；另一方面，通过降息宏观经济的下滑趋势也会得到有效控制，投资者购买以金银为主要原材料的金银币的愿望会提高。这些因素对市场价格接近黄金等原材料价格的金银纪念币和熊猫投资金币的影响最大，对金银纪念币中的精品影响最小。另外，还需要结合具体币市行情特点分析，即当金银币市场行情本身处于因为投机性炒作而在行情顶部时影响最小，而当金银币市场行情处于长期的底部区域运行时影响最大。

　　其三、具体操作须知。

　　在降息的大背景下，投资者要根据自己的投资习惯、对各类投资工具的熟悉程度、对各类投资工具的风险回报比等有充分比较，并在此基础上决定投资策略。

　　近年的金银币市场行情由于有部分投机性资金介入炒作，行情呈现爆涨爆跌的特点，也正是因为行情波动大，本次央行小幅降息基本不会对币市行情产生明显的直接作用，更何况目前的币市行情总体上还处于相对底部区域，投资金银纪念币中价值未被高估的精品应该是不错的投资选择。

　　如果投资者对金银纪念币行情比较熟悉，可进行一些短期投机性操作。进行短期投机性操作，必须紧盯市场的强势热门板块和品种，或者一些价格超跌的新发行品种。