新能源汽车前景 新能源汽车前景与市场深度研究

引导阅读

新能源汽车是指技术原理先进、技术新、结构新的车辆，以非常规车用燃料为动力源，将先进技术集成于车辆动力控制和驱动中。新能源汽车包括混合动力电动汽车、纯电动汽车、燃料电池电动汽车和其他新能源汽车四种类型。

1.这个行业有问题需要解决

开发新能源汽车的目的是为了满足快速增长的能源需求，减少对石油的依赖。此外，全球气候变化、空燃气品质改善、汽车行业创新、智能电网建设是主要驱动力。

发展新能源汽车是减少对国外石油依赖、解决快速增长的能源需求与石油资源枯竭之间矛盾的必由之路。近年来，中国汽车市场发展迅速，已成为世界第二大汽车市场。2009年，中国汽车数量超过7000万辆，产销均超过1300万辆，年油耗将达到1.2亿吨。目前中国人均GDP已经超过3000美元，消费结构升级是必然趋势。此外，中国正处于工业化、城市化和机动化的重要阶段，汽车需求的快速增长是必然的。到那时，中国每千人的汽车拥有量将达到2.5亿吨，约占中国总石油消费量的55%。因此，大力发展新能源汽车是缓解中国石油短缺、降低对外依存度的重要措施。

新能源汽车不燃汽油柴油，使用的锂电池是国际公认的环保电池，节能效果明显。此外，与传统汽车相比，电动汽车启动时无污染，环保性能优异。从效率来说，传统汽车的能量转换效率只有17%，而电动汽车是90%。即使考虑燃煤发电的效率损失，电动汽车的总效率也在30%以上，大约是传统汽车的两倍，节能效果非常明显。新能源汽车有助于推动电动汽车的发展和产业化。中国新能源汽车发展战略实施“一步到位”战略，着力推进R&D和电动汽车产业化，以纯电动汽车为主要发展战略，多种技术路线并存，重点突破动力电池和电机关键零部件，加快充电设施建设。“十三五”期间，我国启动了电动汽车“863计划”(董罡集团执行董事杜聚都一直是“863”课题组组长)和重大专项计划，规划了三纵三横的局面。三个垂直方向分别指燃油电车、混合动力电车和纯电动汽车。总的来说，中国汽车将采取双重战略，这也是一种过渡战略和转型战略。在未来五年甚至更长时间内，中国新能源汽车将规划现有的汽车节能系统开发新能源汽车，另一方面，开发新一代清洁能源汽车。发展新能源是智能电网建设的重要内容。智能电网可以为电网的管理和运行提供更详细、完整、全面的运行状态视图，加强电力业务的研究和优化。目前，智能电网的发展和建设已经成为全球电力发展和供应的重要趋势，西方国家对智能电网进行了大量的研究，并开始了试点工作。根据我国当前社会经济发展趋势、各种需求和能源分布特点，结合自身情况，我国国家电网企业提出了智能电网建设目标。

行业发展历程

在过去的二十年里，中国的新能源汽车经历了从无到有的快速发展。根据新能源汽车行业的发展历史，我们将2000年至今的行业发展分为三个阶段:第一阶段，2001 -2008年，萌芽期:新能源汽车主要是示范和推广项目；第二阶段是2009-2016年的快速成长期:补贴政策刺激行业快速发展；2017-2020年第三阶段，“冷静调整期”:欺诈与赔偿事件&后补贴时代的行业清算。2020年底后，中国对新能源汽车的财政补贴将完全取消。

第一阶段，从2001年到2008年，是行业的“萌芽期”:2000年，电动汽车被列为“863”计划的12大专项之一。自2001年以来，“863”项目已投入20亿元R&D资金，形成了以纯电动、混合动力和燃料电池三条技术路线为“三纵”，以动力蓄电池、驱动电机和动力总成控制系统三项共性技术为“三横”的电动汽车研发格局。2004年，在国家颁布的《汽车产业发展政策》中，明确提出鼓励发展节能环保的电动汽车和混合动力汽车。

2005年，国家发改委将电动客车列入《车辆生产企业及产品公告》，并发布相关国家标准。2007年，国家发改委正式颁布《新能源汽车生产准入管理细则》，多辆新能源汽车获批量产。在2008年奥运会期间，北京推出了500辆往返于鸟巢、水立方和奥运村的新能源汽车。2008年1-12月，新能源乘用车销量899辆，同比增长117%，同期商用车新能源车销量1536辆，同比下降17%。这一阶段主要是行业的战略规划期、行业准入政策的制度建设期和汽车生产企业新能源汽车生产资质的审批期。生产的新能源汽车主要集中在公共领域的一些示范推广项目，大多由政府、企事业单位牵头，示范意义大于实际应用。

2009年至2016年，行业“快速成长期”:在政策推动下，新能源汽车销量快速增长。2009年1月，工业和信息化部等四部委联合推出“十城千辆节能新能源汽车示范推广应用工程”，展示了北京、上海、重庆、长春、大连、杭州、济南、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明、南昌等13个城市的新能源汽车私购情况。主要内容如下:通过提供财政补贴，计划3年左右每年发展10个城市，每个城市将推出1000辆新能源汽车进行示范运营，涉及公共交通、租赁、公共服务、市政、邮政等领域。2010年5月，启动了《私人购买新能源汽车试点财政补贴资金管理暂行办法》，新能源汽车补贴政策进入快速推广应用阶段。新能源汽车已被国务院确定为七大战略性新兴产业之一，主要发展方向为插电式混合动力汽车和纯电动汽车。

2013年9月13日，财政部等部门发布《关于继续推广应用新能源汽车的通知》，规定2013年至2015年对消费者购买新能源汽车给予补贴。纯电动和插电式混合动力乘用车，每辆补贴3.5-6万元；纯电动和插电式混合动力公交车，按公交车长度，每辆补贴25 ~ 50万元；纯电动专用车，按电池容量每千瓦时补贴2000元，每辆补贴不超过15万元；燃料电池乘用车和商用车，补贴分别为20万元和50万元。中央和地方财政补贴过重，直接导致2014-2015年我国新能源汽车爆炸式发展。2010年，中国新能源汽车销量仅为4884辆。2015年，中国新能源汽车产销量首次位居世界第一。2016年销量一举突破50万辆，占汽车总销量的1.81%，六年实现百倍增长。

2017年至2020年，行业“冷静调整期”:欺诈赔偿事件导致原电池巨头出局，新能源汽车销量仍有增长。随着电动汽车技术的逐渐成熟和补贴政策的加速下降，新能源汽车从“政策城”变成了“市场城”。由于政策体系的漏洞，一些企业居心不良，捏造新能源汽车的生产和销售，非法获取“补贴”。2016年9月8日，财政部披露，包括苏州吉姆西客车制造有限公司在内的5家新能源汽车生产企业，意图骗取国家财政补贴10多亿元。一些企业的产品性能不达标，一些电池厂商的电池组数量“缺两斤”，一些车辆甚至缺少电池。为了防止欺诈性补偿，补贴资金的申报和发放更加严格，从预分配改为后分配。

2017年3月，四部委联合签署《关于开展2016年新能源汽车资金结算补贴工作的通知》，规定非个人用户必须行驶3万公里才能获得补贴。生产企业应在每年年初提交上一年度的销售相关信息，经省级及地方新能源汽车推广部门和四部委审核核实，最终出具验证报告，财政部根据报告拨付资金。2017年以来，补贴政策开始下降，纯电动乘用车续航里程、电池能量密度等门槛要求进一步提高。

2018年再次调整补贴政策:乘用车补贴由三档调整为五档；新能源公交车补贴门槛大幅提高，补贴上限由30万降至18万，电力补贴基准下降约30%；新能源专用汽车补贴上限下调30%左右，用电补贴基准下调40%左右。过渡期设定在2月12日至6月11日。过渡期内，新能源乘用车和新能源客车按照2016年补贴政策标准补贴0.7倍，新能源卡车和特种车辆补贴0.4倍，燃料电池汽车补贴标准不变。

2019年3月26日，补贴政策再次回落:续航里程由5公里改为2公里，250-400公里自行车补贴1.8万元，400公里以上自行车补贴2.5万元，250公里以下取消补贴；插电式混合动力汽车自行车补贴由2.2万元降至1万元，斜率下降55%。新能源公交车补贴门槛大幅提高，补贴上限从18万降到9万，降幅达50%。设置过渡期为2019年3月26日至2019年6月25日。过渡期内，符合2018年技术要求但不符合2019年要求的车辆，按照2018年补贴标准的0.1行业深度报告9/50进行补贴。请阅读正文后的信息披露和法律声明，符合2019年技术要求的牌照车辆按2018年相应标准的0.6倍进行补贴。

2019年，虽然国家补贴减半，但地方对新能源汽车的补贴被取消。2020年底后，中国对新能源汽车的财政补贴将完全取消。

产品分类、优缺点

目前，市场上的新能源汽车分为三类:混合动力、纯电动和燃料电池。它们各有优缺点，其中燃料电池车绿色环保，但设备笨重笨重；纯电动车干净实惠，但是能量补充是严重伤害；混合动力汽车将浪费的能量转化为电能，是目前新能源汽车中最实用、最接地的一员。很多人认为“混合动力”将是未来几十年汽车技术的发展趋势。

燃料电池汽车使用燃料电池产生氢气，氢气与大气中的氧气反应产生电能来驱动汽车。燃料电池的反应会产生极少量的二氧化碳和氮氧化物。除了电能，这种化学反应的主要副产物是水，因此被称为绿色新能源汽车。目前，燃料电池汽车的缺点在于设备重、体积大。启动时间长，需要提高系统的抗震能力:由于氢气的原因，密封要求相当高，相对而言，发生事故时危险性很大。

注:燃料电池是将燃料和氧化剂中存在的化学能直接转化为电能的一种发电装置。燃料和空气体分别被送到燃料电池，产生奇妙的电。它外表有正负极和电解质，像蓄电池，但本质上不能“储电”，是“发电厂”。

纯电动汽车和手机一样，都是采用插电式充电(使用外接电源，通过变压器和电缆给汽车电池充电)。优点是清洁实惠的电能，电机扭矩大，加速快，噪音低；缺点是能量补充靠硬件设施。(扭矩是使物体转动的特殊扭矩。在功率固定的情况下，与发动机转速成反比。速度越快，扭矩越小。它反映了一辆汽车在一定范围内的载重能力。)

比如世界顶级纯电动汽车如果用普通家用电路充电，需要7个多小时才能充满电；如果用成本高达10万美元的专用充电桩，需要1-2个小时才能填满。根据测得的这辆车满电状态，在市区行驶是可以的，每晚都可以充电。中长途自驾游有点舍不得。一天只要300公里，晚上需要找地方充电，不能让传统的燃油车一天行驶几千里。更不可能开到罗布泊、新疆、西藏，因为沿途可能没有汽油，更别说充值了。

混合动力是一种以燃料和电能为动力的汽车，是目前新能源汽车中最实用、最接地的一种。很多人认为“混合动力”将是未来几十年汽车技术的发展趋势。油电混合动力汽车利用电动机作为内燃机的辅助动力，共同驱动汽车。该技术具有更高的燃油经济性和更强的机械性能。相比同档次的车，燃油成本更低。由于其物理特性，电机在起动时产生的扭矩远大于内燃机，具有更强的起动加速性能。

传统内燃机车能量有效利用率低。由于传统内燃机的四冲程设计结构，在80%以上的路况下，一辆普通汽车只使用40%的燃油动力(燃烧释放的热能)，在市区会下降到25%。也就是说，释放出来的热能只有25%-40%转化为机械能做功，驱动车辆前进。油电混合技术旨在收集浪费的能量并将其转化为电能，通过电机作为第二动力提供给汽车。

2.商业模式分析

2.1产业链全景

新能源汽车产业既保持了传统汽车产业长链的特点，又增加了电池、电机、电子控制等重要的产业环节。新能源汽车是汽车产业升级改造的重要方向，其所需资源、生产方式、配套关系、产业布局都在不断变化。

从产业链的角度来看，新能源汽车涉及四个环节:矿产资源开发、关键零部件研发、整车R&D及制造、充电桩更换、售后市场。目前，中国已经在产业链的各个环节都有相当大的投入和产出。

新能源汽车产业链的上游是各种原材料的生产加工。其中，以锂、钴、镍、石墨、稀土为代表的矿产资源占有重要地位，中国这些资源的储量处于国际储量的前列。比如稀土资源储量世界第一，石墨占世界33%以上。

产业链上游的代表性企业有金川集团、华友钴业、天奇锂业、金陵矿业。

新能源汽车产业链的中游也是整个新能源汽车产业链中最复杂的部分，即各种零部件的生产。新能源汽车的核心部件包括:动力电池、驱动电机和电控系统，也就是我们常说的“三大动力”，这是新能源汽车区别于传统汽车的核心技术。

电池，类似于传统汽车的油箱，是新能源汽车的能源。代表企业有宁德时代、新旺达、比亚迪、德赛电池等。

驱动电机是将电能转化为动能的关键部件，包括电机、传动机构和逆变器。代表企业有万向集团、SAIC、一汽集团、东风汽车。

电控系统是整车的“控制系统”，包括整车控制系统、电机控制系统和电池管理系统。代表企业有:海南川、瑞丽集团、亚太机电、祁鸣信息等。各电池厂商也投入巨资研发电池管理系统。

除了核心部件之外，新能源汽车还需要大量的传统汽车部件，包括转向系统、制动系统、驱动系统、车身零部件和内饰、智能交互系统等。代表企业有中信余炳轩、石民集团、五菱工业和钟鼎集团。

新能源汽车产业链下游主要指汽车组装和售后服务。车辆组装是指将经过检验的成百上千的零部件按照技术要求组装成电动车。代表企业包括传统汽车企业和一批以生产新能源汽车为主的企业，如比亚迪、SAIC、BAIC、广汽集团等。售后服务包括充电桩/站等充电设施、电力交换设施、汽车维修、电池回收、汽车租赁、汽车金融等。代表企业有:国电南瑞、国电南资、电源、思源电气。

2.2产业价值链分析

2019-2020Q1工业运营核心要点如下:1。产业链利润继续向中游转移，盈利能力分化，中游部分环节相对稳定；2.产业链周转能力略有下降，商业周期改善；3.电池环节的资金占用能力不断增强，行业拥有雄厚的资金储备。

从各种分子板块来看:【脚注参考:1】收入增长率前五位是:2019年收入增长率前五位是电池、负极、充电桩、锂设备、电极电子控制；营业利润正增长率的三个细分行业是:2019年，只有电池、电机电控和充电桩实现了正利润增长；【1:本结论由工业证券研究所收集整理。]

毛利率前五名分别是:锂电池设备>隔膜>其他部件>电机电控>负极；

前五名的净利润率为:隔膜>其他零件>负极>电池>锂电池设备。

横膈膜环节技术壁垒强，资产价值高，行业马太效应强，盈利能力最强。

从运营能力来看，需求下降，商业周期增加。

从资本来看，龙头企业上下游资本占用能力较强，计划陆续非公开发行股票，充裕的资本储备有助于扩大生产。

3.市场调查

2018年，全球新能源汽车市场发展势头良好，市场份额呈现三分天下态势。据EV-sales数据显示，2018年全球新能源汽车累计销量达到200.1万辆，同比增长69%。市场份额方面，中国、欧洲和美国分别占55%、19%和17%，市场总份额为91%。

据统计，2019年，全球主流传统汽车公司新能源汽车普及率平均接近2%，比2017年提高1个百分点。为了实现所有汽车公司的新能源汽车战略，即2025年新能源汽车平均普及率达到10%-15%左右，近年来，国外主流汽车公司如戴姆勒、大众等。已经开始启动电气化方向的战略布局和投资。未来，全球主流汽车公司在新能源汽车领域的努力将成为新能源汽车产业发展的重要驱动因素之一。

数据显示，全球新能源乘用车销量从2015年的41.9万辆增长到2018年的184.1万辆，年均复合增长率为64%。新能源汽车全球普及率达到2.1%，累计销量突破550万辆。数据显示，2019年全球新能源乘用车销量为221万辆，普及率上升至2.5%。随着全球政策的推动、工业技术的进步、配套设施的完善和市场的认可，新能源将继续保持良好的发展趋势。预计到2025年，全球新能源乘用车销量将达到1150万辆，同比复合年增长率为32%。

从城市推广来看，根据2019年12月的数据，新能源乘用车销量最大的城市是上海，累计销量8421辆，其中纯电动汽车占48.4%，插电式混合动力汽车占51.6%。北京和上海销量相差不大，去年累计销量8271辆，但不同的是北京纯电动汽车和插电式混合动力汽车的比例分别达到92.5%和7.5%。

2019年12月，新能源乘用车销量排名前十的城市为上海、北京、杭州、深圳、郑州、柳州、广州、天津、武汉、南京，占总销量的51.9%。其中，上海、北京、杭州、深圳、广州、天津为限制城市。此外，郑州、武汉、南京由于出租车、网车的配送，大部分是单位用户销售。

综上所述，从需求方面来看，中国新能源汽车产业有五个特点:1)子情景:以乘用车为主，商用车为辅。2019年上半年乘用车销量占比超过90%。2)分技术:纯电动为主技术，插电式混合动力为辅。2019年上半年，纯电动汽车销量占比近80%。3)分区域:乘用车销售主要集中在牌照有限的一二线城市，逐渐向牌照有限的二三线城市渗透。2019年上半年，我国非限制区域新能源乘用车销量占比52.1%，自2017年以来连续两年以上超过限制区域销量。4)分级:A00车比例下降，A车比例上升。2019年上半年A级车市场占比52.7%，已经取代A00成为EV乘用车市场主力。5)子终端:私人消费者已经成为中国新能源汽车的主要购买者。2018年，中国民营部门销售新能源汽车55.5万辆，占比53.9%，连续两年占比过半。

从供给方面来说，根据背景，新能源乘用车厂商可以分为传统自主品牌、造车新势力、国外品牌三大阵营。1)造车新势力:目前造车新势力还处于量产初期，只有威来、小鹏、魏玛、Ideal等少数企业实现了量产交付，但销量并未超过2万辆。2)外资品牌:受之前股权比例限制和补贴的影响，外资新能源汽车企业后期努力。目前主要以合资的形式进入当地市场，如大众与江淮、宝马与长城、奔驰与比亚迪等。3)传统自主品牌:目前国内新能源乘用车市场仍以传统汽车公司为主。根据中国机械中心的合格证统计，2019H1年国内新能源乘用车市场销量前十名均为传统汽车品牌，排名由高到低依次为比亚迪、SAIC、BAIC、吉利、长安、江淮、长城、奇瑞、广汽、华晨。

4.竞争格局和行业基准

国外/合资品牌的基板逐渐变大。在国内新能源乘用车市场，面对外资和合资品牌的围攻，中国自主品牌近年来纷纷倒下。从销量和增长率来看，2018年、2019年和2020年中国自主品牌新能源乘用车销量分别为97.9万辆、92.8万辆和12.5万辆，相应的同比增长率分别为75.16%和-6.50%。%,-59.78%;近三年同期国外/合资品牌销量分别为5.4万、13.1万、5.9万，相应的同比增长率分别为846.79%、143.75%和89.34%。

2020年1-4月，欧美部门崛起，吞噬了中国品牌新能源近20%的国内市场。根据中国汽车工业协会的数据，今年前四个月，中国自主品牌在纯电动乘用车市场的份额在前两年高达95%。在特斯拉的强势入侵和大众、沃尔沃、宝马等欧洲汽车公司的不断努力下，中国国产纯电动乘用车份额大幅下滑至79.28%，近几年首次跌破90%，跌幅之大令人尴尬。

在插电式混合动力领域，从去年开始就节节败退，先发优势正在减弱。美国品牌在新能源汽车市场的份额从不到1%飙升至16.14%，暴力抢走了中国自主品牌的一部分市场。数据显示，2019年中国自主品牌在插电式混合动力市场的市场份额已降至54.32%，今年前四个月跌破50%至49.13%。也就是说，中国的插电式混合动力市场有一半掌握在合资品牌手中，只有一个欧洲品牌占据35%以上的市场。

按2019年全球各品牌电动车销量来看，销量全球第一，年销量36.78万辆。特斯拉打造S型以及后来的x型、3型等车型的经验可以从以下几个方面找到:一是极度专注核心技术。电池作为动力来源，一直是电动汽车的核心。如果所有企业都想提高电动车的续航里程，只能多装电池或者增加电池的能量密度。但过多的电池会增加车身重量，增加电池管理难度。如何选择平衡是新能源汽车公司面临的最大挑战，也是新能源汽车领域的核心技术之一。

特斯拉对电池技术的关注度最高。根据华金证券的报道，特斯拉在电池方面的技术优势体现在三个方面:圆柱形电池、领先的BMS技术和逐渐减少钴的使用。圆柱形电池安全性和一致性更好，单体能量密度更高；BMS技术可以实时监控电池的使用状态，提供安全性；积极减少锂电池中钴的使用可以减少对稀缺资源的依赖。事实上，正是依靠领先的电池技术，让特斯拉拥有了比同行更高的续航能力，也让特斯拉在与竞争对手的竞争中处于领先地位。第二是供应链的管理和控制。新能源汽车的配件比较复杂，任何一家汽车公司都不可能全靠自己开发。特斯拉似乎更擅长与供应商打交道。据报道，特斯拉Model3车型多达16个大部件被系统外包，采购支出BOM(物料清单)达到47%。在外包模式下，特斯拉释放了包括汽车座椅和传统零部件在内的大量零部件的设计和生产自主权，同时专注于一些核心零部件的设计。事实证明，外包使特斯拉有更多的精力来开发自己的电池和智能系统，这使得供应链中的外国承包商和特斯拉都获得了利润。三是重视基础设施和配套环境。电动汽车对充电基础设施的依赖是有目共睹的。“充电桩直接影响消费者对新能源汽车的体验。只有足够的基础设施才能让消费者放心购买。”意法半导体亚太区市场与应用事业部副总裁穆表示。早在2018年，特斯拉的超级充电网络就覆盖了99%的美国人口，相当于每241公里就有一个充电站。2019年12月，特斯拉中国首个第三代超级充电桩落户上海金桥。一个长寿命版本的Model 3基本可以充电10分钟左右，车辆动力可以达到45%，续航可以增加200多公里。总之，在构建新能源汽车产业体系的过程中，马斯克依托庞大的供应商体系，牢牢把握供应链的主导力量，通过规模效应不断降低成本，实现了技术创新、工程制造、用户体验、终端成本之间的平衡，也成就了现在的特斯拉汽车。从特斯拉的成功中，我们可以得到影响新能源汽车领域产业发展的因素，主要体现在基础配件、基础设施和持续研发三个方面，并在此基础上对现有市场的竞争对手进行评价和打分。评估结果如下:

5.行业驱动因素和风险

政策驱动，作为我国战略性新兴产业之一，政府高度重视新能源汽车产业的发展，出台了全方位的激励政策，几乎覆盖了新能源汽车的整个生命周期，从研发的资金补贴、生产的双点、消费的财政补贴和税收减免、使用的无限牌照和无限购买、运营的收费优惠。目前行业政策主要包括三个方向:1)补贴将加速下降，2020年后将完全撤销，补购转向补运营和基础设施。2)提高能耗要求，构建以双点政策为核心的产业发展长效机制。3)解放对外资股比例的限制，扩大整车和动力电池行业的对外开放，鼓励优质竞争。

在技术的驱动下，我国新能源汽车的技术水平近年来取得了长足的进步。1)整车:增加续航里程，降低功耗。2017年第一推广目录纯电动乘用车平均续航里程仅为202.0km，2019年第七推广目录续航里程增至361.9km，两年半续航里程增长71%。2)电池:能量密度提高，世界第一阵营。纯电动乘用车动力电池系统平均能量密度从2017年工信部第一批推广目录中的100.1wh/kg攀升至2019年第七批的150.7wh/kg，同比增长50.5%。3)电机:基本实现国产替代。到2018年，我国自承式驱动电机的比例将达到95%以上，新能源客车、纯电动卡车、纯电动物流车等所有领域将实现国产化。4)电子控制:部分核心元器件在国内有所突破，但对外依存度仍然很高。在新能源汽车的电子控制系统中，车辆控制器和电池管理系统相对成熟，电机控制器相对落后，IGBT 90%以上的核心部件仍然依赖进口。5)智能网络连接:取得了一定的进展，但某些领域的技术相对薄弱。毫米波雷达、激光雷达、数据平台计算芯片等领域仍然依赖国外芯片。

在基础设施的带动下，中国充电桩数量从2014年的3.3万个快速增长到2018年的77.7万个，四年复合增长率为220%，车桩比从2014年的6.7: 1下降到2018年底的3.4:1。但行业内仍存在充电桩布局不合理、供需不匹配、充电桩不共享、整体利用率低、停车时充电时间长等问题。

政策变化风险:新能源汽车还处于早期发展成长期，政策会对行业发展产生很大影响。如果监管部门出台相关政策，可能会影响行业发展。比如2019年取消了地方对新能源汽车的补贴，同时国家补贴减半，2020年底后我国对新能源汽车的财政补贴将完全撤销。如何应对政策变化，调整战略策略，是企业迫切需要解决的问题。

技术风险:强技术升级。技术进步是新能源汽车产业发展的动力之一，新产品的产业化可能会对上一代产品产生影响，从而取代原有的技术路线。

市场竞争加剧的风险:新能源汽车行业发展很大空，大量企业参与竞争，行业产能可能在短时间内超过需求，产生产能过剩的风险。