中国能建 中国能建实施重大重组！

近日，中国能源建设股份有限公司及其下属上市公司中国葛洲坝集团有限公司相继发布重磅消息。据披露，中国能源建设拟转股吸收合并葛洲坝，本次交易完成后实现a股和h股双重上市。超级建筑认为，此次重组将是中国节能企业发展史上的一个新里程碑，必将对中国节能企业的未来发展产生深远的影响。

中国为什么要换股吸收兼并？

这件事要从2011年的中国葛洲坝集团说起。中国葛洲坝集团有限公司原是独立的建筑央企，和中铁、中铁建设一样，是国务院国有资产监督管理委员会直属管理的企业。当时没有一个中国能造出这个企业。2011年9月，中国能源建设集团有限公司成立，中国葛洲坝集团公司划归中国能源建设，成为中国能源建设的全资子公司。以及国家电网公司和南方电网有限公司下属的15个省的电力勘测、设计、施工和维修企业..

但在中国葛洲坝集团并入中国能建之前，葛洲坝集团控股的葛洲坝股份有限公司于2007年a股上市。葛洲坝股份是葛洲坝集团的主营业务，因此属于葛洲坝整体上市。葛洲坝集团和葛洲坝股份作为一种组织结构，在中国能源建设总公司成立后继续独立存在。

后来，中国能源建设集团有限公司于2014年12月19日发起成立中国能源建设股份有限公司，并于2015年12月10日在香港h股上市。

因此，中国可以建立一个我们现在看到的更复杂的股权结构。先梳理一下这些公司的股权关系。简单来说，中国能源建设集团有限公司是中国能源建设总公司的控股股东；中国能源建设有限公司是中国葛洲坝集团有限公司的控股股东；中国葛洲坝集团有限公司是中国葛洲坝集团有限公司的控股股东，其中，中国能源建设集团公司以h股上市，中国葛洲坝集团公司以a股上市。控股关系如下:

中国能源建设集团有限公司中国能源建设有限公司中国葛洲坝集团有限公司

与中铁、中铁建设、交建、中建、电建等企业相比，中国能源建设股权链较长，管理相对复杂，不利于中国能源建设充分利用a股市场进行资本运营。毕竟国内不止葛洲坝集团公司，还有几家大型建筑公司。因此，中国能源建设有限公司决定对葛洲坝进行资产重组、换股、吸收合并。

证券交易所如何运作，吸收合并？

换股、吸收合并是一种成熟的企业重组方式。中国能建披露了拟转股吸收合并葛洲坝的重组思路，并在本次交易完成后实现a股和h股双重上市。具体的重组方案还没有公布。

目前，中国能源建设股份有限公司间接持有a股上市公司中国葛洲坝集团有限公司42.71%的股权。根据中国能源建设公告信息，中国能源建设拟转股吸收合并葛洲坝。Superbuilding预测中国大致可以建:中国可以额外建一些自己的股份，以一定的对价比例将这些股份换成市场上流通的葛洲坝a股；换股后，葛洲坝将不再是独立的a股上市公司，但华能建将获得a股上市地位，葛洲坝a股原股东变更为华能建a股股东。中国能建之前已经在h股上市，之后将成为a股+H股上市公司。大概就是这么回事。

截至今年上半年，中能建和葛洲坝总资产分别为4361.7亿元和2344.63亿元。这两个1000亿规模的企业进行了换股、吸收、合并，这是一次伟大的资本运作，必将上演一出精彩的戏剧。

祝中国资产重组成功！