公司债的发行条件 公司债与企业债的发行条件及流程有什么不同？

一.概念

公司债券是公司按照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的证券。它反映了债券发行公司与债券投资者之间的债权债务关系。

公司债券是指企业按照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的证券。

第二，区别

序列号

比较项目

公司债

公司债务

一个

发行人差异

股份有限公司或者有限责任公司发行的债券

中央政府部门、国有企业或国有控股企业发行的债券，对发行人的限制比公司债券窄

2

发行定价

由发行人和保荐人通过市场询价确定

利率上限是发行债券的利率不高于同期银行存款利率的40%

三

分配制度

审批制度。由证监会审核，整体发行规模不限。

审计系统。NDRC将进行审计，NDRC将每年设定一定的发行额度。

四

问题状态

可以一次审批，多次发放

需要批准后一年内发布

五

债券发行资金使用差异

主要用途包括固定资产投资、技术改造、改善公司资本来源结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组

主要限于固定资产投资和技术创新改造，与政府部门审批项目直接相关

六

信贷来源差异

公司债券的信用来源是发行公司的资产质量、经营状况、盈利能力和可持续盈利能力

政府信用不仅是通过“国有”(即国有企业和国有控股企业等)来实现的。)机制，而且实际信用水平类似于其他政府债券通过行政强制执行的担保机制

七

债券发行额度差异

最低大概是1200万元和2400万元

债券发行量不低于10亿元

八

控制程序的差异

公司债券监管机构往往要求对债券进行严格的信用评级和对发行人的信息披露，特别是发行债券后的市场监管

发行债券经国家发展改革委和国务院批准，要求银行担保；债券一经发行，审批部门不再对发行人的信息披露和市场行为进行监管

九

市场功能差异

债务是各类公司获取中长期债务资金的主要方式

受到行政机制的严格控制，年度发行额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额

三.发行公司债券的条件公开发行公司债券，应当符合下列条件:

(一)股份有限公司净资产不低于3000万元，有限责任公司净资产不低于6000万元；

(二)累计债券余额不超过公司净资产的40%；

(三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；

(四)募集资金投资符合国家产业政策；

(五)债券利率不得超过国务院规定的利率水平；

(六)国务院规定的其他条件。

公开发行公司债券筹集的资金必须用于批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。上市公司除具备第一款规定的条件外，还应当符合公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构批准。

第三，发行成本

(1)承销佣金

国家发展和改革委员会规定的公司债券承销费用(现行)

不超过1亿元

1亿元以上(含1亿元)至5亿元

5亿元以上(含5亿元)至10亿元

超过10亿元(含10亿元)的部分

承销方式

1.5%-2.5%

1.5%-2.0%

1.2%-1.5%

0.8%-1.0%

寄售模式

.5%-2.0%

1.2%-1.5%

0.8%-1.2%

0.5%-1.0%

(2)其他中介机构的费用

1.审计费

一般是30万左右。客户前三年的财务报告经具有证券从业资格的会计师事务所审计的，无需再审。

2.分级费

债券信用评级费一般在15万元左右，一次性收取。

3.担保费

公司债券由第三方担保的，担保费用由双方根据发行人和担保人的具体情况协商确定。

(3)信息披露费

公司债券的发行需要在指定的报刊杂志上刊登，一般在媒体上适当宣传。估计费用30-50万。(不包括记者招待会费用)

(4)登记、托管和赎回费(中央国债登记公司)

项目

债务工具期限

债券发行金额

比率(万分之一)

计费基础

最低收费金额(万元)

头发

线条

增加

纪念

费用

少于1年(含1年)

人民币30亿元(含)以下部分

0.7

按债券发行的面额计算(累计)

0.5

30多亿元

0.6

1-5年(含)

人民币30亿元(含)以下部分

1.05

按债券发行的面额计算(累计)

一个

30多亿元

1.0

5-10年(含)

人民币30亿元(含)以下部分

1.1

按债券发行的面额计算(累计)

1.5

30多亿元

1.05

超过10年

人民币30亿元(含)以下部分

1.15

按债券发行的面额计算(累计)

2

30多亿元

1.1

现金

服务费

无限的

无限的

0.5

支付本金和利息的支付金额

——

(5)上市费用

1.上市推荐费

上市保荐人是具有交易所会员资格和发行主承销资格的金融机构，上市保荐费用一般为50万元。

2.法律费用

债券上市，需要聘请律师出具法律意见。律师费一般15万，一次性收取。

3.兑换费用

(一)上海证券交易所

从2007年10月12日起，债券(包括政府债券、公司债券、可转换债券、可转换债券单独交易、资产支持受益凭证等)的网上发行费、首次上市费、月租费。，下同)将暂时免除。已收取的上市费用将不予调整。

深圳证券交易所

首次上市费:上市总额的0.01%，最高限额为3万元；

每月上市费:1亿元以下500元，每2000万元增加100元，最高2000元。

4.登记公司费用

中国证券登记结算公司上海、Xi分行按实际托管金额的0.01%收取登记托管费，最高收费20万元。付息时按实际付息额的0.5 ‰收取。还本时按本金的0.5 ‰收取。

5.再托管公告、上市公告、上市仪式费用约30万元。

第五节配送流程

公司债券业务流程

公司债券业务流程

公司债券业务流程

第一步

确定融资意向的阶段

一个

发行人形成融资意向，并与券商初步接触，形成合作框架

一个

发行人形成融资意向，并与券商初步接触，形成合作框架

2

经纪公司就本次发行的融资方式和具体发行计划出具了可行性报告

2

经纪公司就本次发行的融资方式和具体发行计划出具了可行性报告

三

发行人最终确定发行计划

三

发行人最终确定发行计划

步骤2

发布准备阶段

一个

聘请主承销商、律师、会计师、评级机构和其他中介签署承销协议

一个

聘请主承销商、律师、会计师、评级机构和其他中介签署承销协议

2

发行人和中介机构共同制作公司债券发行申请材料，并向省发展改革委申报

2

中介机构进行尽职调查，并与发行人共同制作申请材料

三

发行人召集董事会审议公司债券融资计划，并宣布董事会决议

三

省级发展改革委上报国家发展改革委

四

省级发展改革委上报国家发展改革委

步骤3

国家发展改革委审查阶段

一个

国家发展改革委将对发行申请材料进行审查

一个

主承销商向中国证监会的预测文件申请材料，中国证监会的发行部门出具反馈意见

2

国家发展和改革委员会会签中国人民银行和中国证监会

2

发行人召开临时股东大会，审议公司发行相关议案，并宣布股东大会决议

三

国家发展改革委向申请企业发放发行申请批准文件

三

主承销商向中国证监会补充股东大会决议并回复反馈意见

四

中国证监会发行审核委员会对发行材料进行审核，并做出批准或不批准的决定

步骤4

发行和上市阶段

一个

招股说明书在指定报刊上刊登，公司债券正式发行

一个

在指定的报刊上刊登招股说明书及其摘要

2

确定公司债券最终票面利率的路演

2

主承销商组织承销团出售，发行人获得募集资金

三

正式发行，发行人收到募集资金

三

债券上市和交易

四

发布上市公告，在指定报刊杂志上刊登，债券上市交易

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