如何在创业板上市 创业板改注册制，未盈利企业也可上市

创业板改为注册制，不盈利的企业也可以上市

试行草案及相关配套规则向社会公开征求意见，限价延长至20%

科技创新板之后，创业板注册制度来了！4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革和试点登记制度总体实施方案》。当晚，证监会和深交所公布了试行草案及相关配套规则，并公开征求公众意见。记者注意到，征求意见稿明确亏损企业也可以登陆创业板，投资者门槛为10万元，限价从目前的10%调整到20%。

■三乡都市报华盛在线记者潘贤宇

上市

允许亏损企业上市

在上市规则方面，《征求意见稿》综合考虑估计市值、收益、净利润等指标，制定多元化上市条件，支持不同成长阶段、不同类型的创新创业企业在创业板上市。

比如一般企业，市值和财务指标有三套标准，可以满足其中一套:要么最近两年净利润为正，累计净利润不低于5000万元；要么预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正，经营收入不低于1亿元；要么估计市值不低于50亿元，最近一年营业收入不低于3亿元。

同时支持特殊股权结构的盈利企业和具有一定规模的红筹企业上市。亏损企业的上市标准已经明确，但一年内不执行，一年后评估。发行上市审核时间最长为3个月，发行人和中介机构查询回复时间最长不得超过3个月。

(指上市公司)退出市场

简化和优化退市制度

在退市制度方面，本次创业板退市改革充分借鉴了科技创新板制度的成果，优化了退市程序、标准和风险预警机制。

比如，简化了退市程序，取消了暂停上市和恢复上市，不再为交易退市设定退市合并期。完善退市标准，取消单笔连续亏损退市指标，引入“扣除非净利润为负、营业收入低于1亿元”的合并财务退市指标，增加市值退市指标。建立退市风险预警和*ST制度，加强风险披露。

贸易

价格限制已经延长到20%

在交易系统方面，征求意见稿建议将创业板股票涨跌幅限制比例从目前的10%提高到20%。

创业板的新股，上市前五天没有涨停，盘中设置30%和60%两个指数，每个指数停牌10分钟，并设立平抑价格机制。引入盘后定价交易，允许投资者在竞价交易收盘后根据收盘价买卖股票，丰富了市场流动性管理手段。

在单次申报数量为100股及其整数倍的基础上，规定限价申报不得超过10万股，市场价格申报不得超过5万股，连续投标期间限价申报设定2%的有效投标区间。

承认

给新投资者设定10万元的门槛

创业板改革修改了发行、上市、交易、退市等各项制度。根据风险匹配原则，证监会对创业板投资者的适当性管理要求也做了相应调整。

根据规定，创业板股票投资者可以继续参与交易，但交易前应充分了解市场风险特征和改革后的变化，认真阅读并签署风险揭示书。对于新申请开通创业板交易权限的个人投资者，增加了前20个交易日每天10万资产、24个月交易经验的准入门槛。为了适应信息技术的发展，方便投资者，取消了现场签署风险披露的要求，投资者可以通过纸质或电子方式签署。

为稳步推进创业板试点登记制度，有序完成登记制度实施前后首次公开发行、再融资、并购等行政许可事项的过渡，证监会已停止受理创业板首次公开发行和上市申请，创业板上市公司再融资和并购申请不受影响。

创业板试点登记制度实施十个工作日后，深圳证券交易所开始受理其他企业的首次公开发行、再融资、并购等申请。