最新消息！唯品会涉嫌不正当竞争被立案调查

看到这张图，相信大家心里都会和我的反应一样感到“咯噔”一下。

其实公司后期的发展也和下游行业的繁荣息息相关。

在招股说明书“风险因素”第一条中，公司披露了“下游行业依赖的风险”——“报告期内，公司主要客户集中在火电、水泥、氧化铝等传统行业，报告期内公司对上述行业的销售存在明显依赖。”第二条披露“下游行业景气变动风险”——“公司下游水泥、火电、氧化铝等行业均为传统行业，不同程度受国家宏观经济形势影响...如果国家宏观经济形势发生重大变化，下游行业的景气度发生变化，可能会对公司的发展环境和市场需求产生不利影响。”

二、上市以来的表现

2012年公司上市，实现收入23688.29万元，净利润4906.62万元。我期望借助资本市场起飞。结果上市六年，公司业绩从未超过IPO。我以为IPO是起点，没想到IPO会是巅峰。

上市第二年，即2013年，公司实现销售收入191，177，300元，比2012年减少45，705，600元，降幅19.29%。该公司年报解释称，“主要是因为2013年国家宏观经济下行，国内经济形势下滑，在一定程度上影响了公司的销售业务。”

2014年，公司实现收入21321.7万元，比2013年同期增长11.53%。销售收入连续两年下滑的石头，得到了一定程度的遏制；但由于市场和产品结构的变化，公司销售毛利下降，导致公司净利润下降而非上升，仅为1130.89万元，较2013年大幅下降49.10%。公司在年报中给出了“下游行业景气持续低迷”的风险预警——“公司客户主要集中在周期性强、与宏观经济运行密切相关的传统行业，如火电、水泥、氧化铝等，公司对这些行业的销售有明显的依赖。目前受整体宏观环境影响，上述行业处于低迷状态。”

2015年，公司扩建。首先，介绍了两种先进的金属表面处理技术(高能离子束三维智能喷焊技术和可控离子渗透技术)；二是在四川攀枝花投资了一个新的宏宇白云，实现了公司在西南市场的布局。当年，公司实现营业收入25055.74万元，同比增长17.51%；营业利润3021.04万元，同比增长154.79%；上市公司股东应占净利润3021.84万元，同比增长167.21%。

可惜好景不长。公司寄予厚望的新技术和收购公司没有继续盈利。2016年，公司实现营业收入1.98亿元，同比下降20.69%；净利润仅为913.54万元，同比下降69.77%。公司在年报中表示“2017年，公司要集中优势资源，全面推进PIP技术产业化。”

然而理想很丰满，现实很骨感。公司2017年年报显示，主营业务较原业务有较大拓展，原“为客户提供增产、节能、降耗、环保综合解决方案的高科技企业”。(2016年年报)修改为“公司主营业务包括:1。在矿业、水泥、火电行业推广高效球磨综合节能技术，为客户提供“增产、节能、降耗、环保”的综合解决方案；2.可控离子渗透(PIP)技术的工业化推广，可以有效提高金属零件的耐磨性和耐腐蚀性，增强客户产品的竞争力；3.高能离子束三维喷焊技术实现关键零部件绿色再制造的应用研究。”

虽然业务范围有所扩大，但在收入构成上，2017年“PIP”的收入有所增加，金额仅为617.29万元。因此，严格来说，公司的业务是推广原有的高效球磨综合节能技术。