信托产品收益 信托产品收益跌入“7”时代 业内称：未来仍有下行空间

公共网络海报记者吴双济南报道

2020年以来，金融市场更加丰富，导致利率呈下降趋势。随着“某宝”等货币基金收益率下降，4月份货币基金年化收益率跌破2%，银行理财、保险等各种理财产品收益率下降，信托产品平均收益也跌入“7”时代，呈下降趋势。

业内人士认为，投资者在选择信托产品时，需要考虑信托公司、交易对手、还款来源评估等因素的综合实力。

收入连续五个月陷入“7”时代

据了解，5月份集合信托产品发行规模略有下降，平均收益率降至7.51%，环比下降0.12个百分点，跌破8%关口。不仅如此，一些信托公司的固定产品收益率已经部分降至5%-6%。

记者注意到，事实上，2019年集体信托产品的下滑趋势已经出现。从2019年1月的8.24%到12月的7.90%，年均收益率为8.03%，勉强守住“8”关口。

但2020年后，集合信托产品的收益下滑仍在继续。某机构数据显示，第一季度集合信托产品平均预期收益率为7.62%，比上季度下降0.15个百分点。5月份信托产品平均收益率为7.51%，较上月下降0.12个百分点，下降态势保持不变。业内人士表示，截至5月，信托产品已连续5个月下滑，平均产品收入已降至“7”左右。

数量占比方面，5月份平均预期收益率在8%以上的集合信托产品占比45.40%，较上月下降5.30%；收入在7%至8%之间的集体产品数量占29.49%，比上个月增长4.08%。按照行业来看，信托产品的收益还是会下降空，收益在8%以下的集合信托产品比例还是会上升。

从信托公司近期发布的产品信息来看，记者可以看到，平均收入7%~8%的集合信托产品占比确实有所上升。

山东国际信托投资有限公司于2020年6月11日发布了三款产品，其中天鹰7日年化收益率为3.98%，30日年化收益率为4.20%，而房地产信托产品的收益率相对较高。尊祥103号年化收益率为8.0%-8.4%，鑫源民生VII-2集合基金信托预期年化收益率为7.5%-8.0%

信托产品是非卖品，却面临高质量的“资产短缺”

很多人可能会认为，由于信托产品收入下降，选择购买信托产品的人数也会减少。事实是，信托产品最近很流行，很多人连名额都抢不到。

对此，业内人士表示，由于流动性宽松，定期存款、余额宝、银行理财产品收入持续下降，春节期间疫情影响消费支出大幅减少，投资者可用于投资的资金大幅增加，居民投资意愿增强。

“目前客户可以选择的高质量、高收益的理财渠道特别稀缺，使得信托产品的优势逐渐凸显。未来会有越来越多的优质客户选择信托产品。”据英达信托内部人士透露。

但他也表示，虽然资金宽松，但实际符合准入条件的交易对手和目标项目并不多，优质项目中标情况更少，最终导致信托机构找不到项目投资。“简单来说就是钱多但找不到优质资产。能找到的优质资产融资成本太低，最终导致项目无法落地。”

对此，中信信托的一位信托经理也表示，今年的优质“资产短缺”与房地产市场“房无投机”的政策有关。过去，房地产信托在业务中所占的比例很高，但自去年下半年以来，房地产信托经历了多轮窗口指导和监管。此外，疫情的影响也极大地影响了楼市，房企融资需求萎缩，从而限制了信托业务。此外，房地产行业的金融监管政策并没有实质性放松，许多银行和信托的白名单制度、产品准入等条件也没有实质性放松，可操作的产品范围仍然非常有限。

另一方面，从政策上看，受监管部门发布的《信托公司资金信托管理暂行办法》的影响，30%和50%红线的设置也在一定程度上造成了业务不规范的影响，使得优质项目日益供不应求。

投资者应该如何选择信托产品

对于仍然想购买信托产品的投资者来说，业内人士认为，他们在购买信托产品时需要从多个角度考虑。

民生财富高级财富总监宁树新表示，首先要看的是信托公司的综合实力。每个信托公司的管理水平、风险控制能力、盈利能力和管理资金规模都是不同的。投资者应考察信托公司的几个标准，包括监管评级、行业评级、股东背景、注册资本、净资产、关注领域、经营状况、盈利能力和风险相关项目。

第二，需要关注交易对手。信任的最大风险来自交易对手的违约。投资者要看交易对手的整体实力以及在相关行业的地位、影响力、财务状况、信用评级。

同时要评估和掌握还款来源。“还款来源是信托融资项目非常重要的评价标准。交易对手近三年的财务数据、日常经营现金流量、目标项目现金流量都是可以参考的指标。投资者需要了解预期收益的可靠性。也就是项目成功的可行性。”宁淑馨说。

信用增级措施也是考察的因素之一。信托产品的抵押、质押和担保的目的是确保一旦交易对手违约，风险可以最小化。房贷利率越低，项目风险越低，项目越安全。同时也要看抵押物的流动性。

此外，宁淑馨提醒投资者谨慎认购预期年化收益率高的产品。作为投资者，一定要注意风险和收益的匹配程度，不要忘记高收益背后的风险。投资者在筛选产品时，要符合自己的风险承受能力，不要盲目追求高回报。