于佳 启明创投合伙人于佳：不但璀璨 更要久远

非常感谢您参加由中国社会科学研究领域最高、最具影响力的学术机构之一——中国社会科学院举办的风险投资盛会，并能与盛宗、王宗、柳宗等众多投资者进行交流。我相信他们虽然是投资人，但是在投资的过程中已经有了很深的思考，所以能够和他们碰撞我觉得很荣幸。

我的题目可能和前面发言者的观点不同。既然到目前为止我们已经投资了150多家企业，可以看到很多企业在发展的过程中苦不堪言，哭笑不得，那么今天我想告诉大家的是:当你创建一个企业的时候，当你找到一个创新的产品、技术、模式的时候，你想要的是这个企业不仅要有亮点，还要有长久性。

如今，我们经常看到各种创业竞赛和各种鼓励创业的活动，包括各种鼓励大学生创业的活动。创业真的如火如荼。就我所见，我发现创业者的数量和比例远远高于农民工的数量和比例。即使在我们的投资行业，也有很多投资者出去创业，自己成立了其他投资机构。有时候我们遇到一个连公司都没成立的企业家。他刚刚告诉我，他已经做了上市的计划和打算。我觉得有长远规划是好事，但是有点远。在这个创业大潮中，其实要多思考，多做慎重的决定。

我们都在谈论创新和创业。现在真的是创新创业的好时机。我们说时间，地点，人都到了一个非常好的汇聚点。

首先是经济结构调整的需要。刚才蔡院长给我们讲了整个经济发展的轨迹，包括未来的经济发展方向。现在很多传统行业，像刚才圣宗说的，已经面临很大的挑战，但恰恰相反，是新经济的繁荣。新经济给我们带来了新的希望，这将极大地推动我国经济的未来发展。

二是政策协调。最近，我们与许多政府机构进行了沟通，包括一些政府机构邀请我们给他们一些政策建议。我们看到政府正在加大对中小企业的投资和支持力度，也给予了大力支持。包括之前的400亿元新兴产业创业投资计划，小微企业“三不下”贷款等等。银行也在实施我国的整体发展战略，希望有效支持中小企业的发展。昨天很有趣。我和一个朋友聊过。他说，你不要指望银行会大量支持这些非常小的初创企业或小微企业。那太冒险了。银行希望你的创投和pe做的越来越好，创造一大批能给他们提供贷款的好企业。事实上，银行完全改变传统的贷款模式是不太可能的，也不应该的。即使是贷款模式的微小变化也需要时间，但他们确实在改变观念，并且已经开始这样做了。

第三个重要原因是市场巨变下的机遇。我们现在说移动互联网改变了我们很多的思维模式和消费模式。中国是一个如此巨大的市场，以至于吸引了许多企业家。

第四是人才的聚集。我们看到许多在国外学习和工作的优秀人才回到了中国。我们投资了许多医疗企业，我们惊讶地看到许多医疗领域的优秀R&D人才回到中国创业。

第五是资本的力量。近年来，中国股权投资行业的资本量，从天使到VC到PE，增长非常快。虽然最近二级市场比较火爆，部分基金已经回归二级市场，但仍有大量基金活跃在股权投资市场。资本在帮助初创企业发展方面起着非常重要的作用。

那我们来说说什么是创新。我国对创新的理解与国外不同。比如硅谷风险投资教父彼得·泰尔认为，从零开始，从0到1就是创新。据我理解，我觉得应该分行业，分地区，分国情。在硅谷和美国，如果你没有一个真正的从零开始，从0到1的模型、产品和技术，你可能很难在像美国这样竞争激烈的市场中生存。中国不一样！在互联网行业，我们可以自豪地说，我们现在完全符合国际标准，可以从0到1创新。我们国内在移动互联网行业的创新思路和模式，在很多方面已经超过了美国。我们在中国可以看到各种各样的创新模式，甚至超过了在美国可能看到的创新。为什么？因为我们有巨大的市场和独特的价值观，他们给我们带来了新的视角。

在医疗、环保、新能源等行业，中国目前的情况是我们没有办法引领世界，一切都可以从零开始，从0到1。但是我们能从1到n吗？这是一个非常好的创业想法。世界上有很多先进的技术，但我们中国没有。我们可以在中国开发出与国际相当的技术和产品。我们不是从0到1，而是从1到N，但足以对我国产业的创新发展起到巨大的作用。

另外，我需要强调的是，是在不太遥远的未来。为什么这么说？我们看到许多初创企业因为领导过多而死亡。我们在一两年或两三年内看到了大众接受的模式和产品，我们认为目前可以投入更多的努力，可以称之为未来可持续发展的模式。就我的理解，我不建议你在未来十年进行创新。这需要很长时间。不知道企业能不能活下去等那么久。当然，如果你有足够的实力，以后可以创新。

创新和创业是不一样的。创新，你可以有好的商业模式，好的想法，好的产品，好的技术，都代表着一种创新。但是创业不一样。不需要创新也能创业，创业也能成功。创业成功有很多综合因素，需要我们大家多加考虑。首先要选择合适的时机，拥有一支优秀的团队，把握市场，这样才有成功的要素，才能成功。所以除了异想天开，独立自主之外，一定要脚踏实地，这是我们创业成功的基本条件。

为什么我不仅讲得很精彩，而且讲了很久。我看到有些企业曾经很红，很辉煌。有几千万的流量，几亿的用户，几十亿的销量。但是过了几年，我们现在回头看看那些企业。有些企业成长的越来越好。和腾讯一样，有些企业可能已经过了它的时代，现在听不到它的声音了。原因在哪里？我想总结一些非常重要的点，供我们的创业者思考。

第一，我觉得你出生的时候，你的产品、技术、商业模式有一个好的基因是很重要的。什么是好基因？你的模型是未来的好模型吗？你的产品是否有足够的创新性来满足公众的需求？你的技术够独特够领先吗？有没有很棒的管理团队？当你出生的时候，如果这些方面存在缺陷，你以后很难成长为一个健康的好企业。建议你在创业之初对这些基因做一个评估。

在一些项目中，我们发现他们在投资之初就有一些不好的基因，但我们抱着一种赌博的心态，期望有机会成功。最后我们发现，如果他在某些方面有致命缺陷，你的赌博可能会失败。这是一个出生就要考虑的好基因。当然，这个好基因最重要的是创新，立足未来创新，勇于大胆尝试这个创新。

第二，有了好的基因之后，要特别注意成长过程，企业家要居安思危。我们看到很多企业成长了，大家都很开心。有些企业家认为我可以保持目前的成功，但事实并非如此。在移动互联网时代，如果你跟不上市场的节奏和时代的步伐，你可能会被市场淘汰。你需要在成长过程中保持领先地位。如何保持？需要不断创新。我很欣赏腾讯。在PC时代，腾讯以QQ引领时代。成为十亿美元企业后，腾讯仍然可以鼓励内部创新，继续成为移动互联网时代的龙头企业。这种内部创新真正得以实施和延续是非常难得的。

我们看到很多国际知名的企业，一些大公司，开始发展的不错，然后逐渐退出历史舞台。你说他们没有创新人才吗？不，他们比所有其他初创公司都更有才华。他们的员工难道没有创新的想法吗？是的，他们的创新思想一直在形成。大家问，为什么没有创新的产品出来，为什么继续用原来的模式和产品来做？因为企业做大后不同部门之间的博弈，当这个部门是一个可以带来非常好的现金流和利润流的模式和产品的时候，你是不容易干掉这个部门的。然而，它也为许多创新型初创企业赢得了时间和空。我觉得像腾讯这样一个让创新作为内在基因存在的企业，未来一定要乐观。

第三，在成长的过程中，我们说过特别是移动互联网时代，一定要快，牢不可破。王先生谈到了速度。是的，这是我们首先需要的。如果你有好的想法和模式，不能快速占领市场，你可能会被别人抢。

另外，为什么计划跟不上变化？我们投资了很多企业。当初拿到商业计划书和BP的时候，我们就谈到了他的三年、五年、十年计划。这个企业真的过了三五十年。当你回去对比他当初对未来的规划，已经面目全非，不再是他当初的想法。为什么？他要不断适应市场，随着市场的变化引领需求。只有贴近市场需求，这样的企业才能长久生存。你不能因为我答应投资人就跟着这个方向走。如果你失败了，投资者不会因为你说了什么就让你失败。我们想要的是结果。结果就是创业者可以保持前瞻性的思维，脱离你的细致工作，看行业的未来，看市场的未来，看你企业的发展方向更有远见。

幸福的家庭总是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。正如彼得·泰尔所说，成功有不同的原因。每一个成功的企业都解决了一个非常独特的需求或问题，最终获得了很好的垄断地位。但失败的原因是他们无法逃避竞争。

希望大家在创业的道路上越走越远。同时希望能给大家带来支持和帮助。谢谢你。