总裁论坛 华融资产管理公司总裁赖小民出席论坛

本站讯 9月24日下午消息，2009中国风险投资论坛——振兴东北投资高峰会今天下午在沈阳开幕，本站频道独家图文直播本次论坛。

图为：华融资产管理公司总裁赖小民参加专题论坛讨论。

以下为演讲全文实录：

赖小民：

谢谢主持人的介绍。尊敬的各位嘉宾、女士们、先生们，大家下午好！

很高兴应邀参加2009中国风险投资论坛——振兴东北投资高峰会。我是中国华融资产管理总裁赖小民。大家知道，中国华融资产管理公司是1999年中国政府为了应对亚洲金融危机、整治中国银行业、深化金融体制改革、支持国有银行、支持国有企业改革发展所做出的重大举措之一，组建了包括中国华融资产管理公司在内的华融、信达、东方、长城四大资产管理公司，中央财政一次性出资四百个亿注资。

大家回顾一下十年前亚洲金融危机，给我们亚洲地区带来了一个严重的重创，经济社会的发展受到跟大的影响，当初有亚洲四小龙之说，香港、台湾、新加坡、南海，现在十年过去了，这四大亚洲四小龙不再提了，十年的发展催生了四大金装四国，中国、俄罗斯、印度、巴西。当初，亚洲金融危机对中国带来一个重大的教训和警示就是中国政府感觉到必须要下决心整治银行、整治金融业、深化金融体系改革，当初朱镕基总理就做出一个重大决策，党中央国务院高瞻远瞩做出了重大决策，组建了四大资产管理公司，而且在这之前1997年国家拿出2700亿发行国债对四大银行注资，98年酝酿成资产管理公司，99年陆陆续续这四大资产管理公司应运而生，2002年国家又动用600多亿美元外汇储备对中国银行、建设银行、工商银行进行财务重组成功上市，然后国家前后这十年为了整治中国金融业特别是银行业，前后拿出将近3.4万亿人民币，可见中国政府的决心之大，所以我曾经说过一个观点，今天全球金融危机美国次贷危机07年9月15日以雷曼兄弟申请破产保护为一个时间段，引发了全球金融危机愈演愈烈到现在刚刚止住，各国政府都纷纷采取了措施，拿出很多钱，美国政府将近8000亿，包括中国政府四万亿人民币的投资，实际上都在整治金融业，就是支持经济的发展，为全球金融经济的发展在出力在救市。这些举措中国实际上十年前就开始做了，四大资产管理公司为了中国改革发展、金融业的发展，特别是支持国有银行的改革发展，支持国有企业的脱困，支持防大化解系统性的金融风险，保持社会的金融稳定发挥了不可替代的作用，特别是成功的探索了一条处置金融危机的风险机制，做了很多有益的探索，这次由党中央国务院的高瞻远瞩，也由于金融十年来不遗余力的加大改革开放，也正是由于中国金融业和银行业全体员工的艰苦努力，加上金融管理部门的管理监管到位，才使得在这场全球金融危机愈演愈烈、席卷全球各个国家、银行纷纷倒闭破产，在这个大势下唯独中国金融业一枝独秀稳稳的毅力世界之上。去年全球重创，中国银行业在这场表现当中，去年银行业的利润达到了5834亿元，资产回报达到17.01%，不良贷款一直稳居在2、3%左右，比较低的水平之中，所以这些情况都充分的表明这场金融危机对中国金融业的影响是有限的，但是它冲击了我们的实体经济，所以中国华融资产管理公司就是在这个背景下，这十年来运作的，现在中国华融资产管理公司面临三大转型，我们成功的处置化解了7200多亿的不良资产，现在面临着转型，现在我们旗下有资产管理、华融证券、华融信托、华融租赁、华融投资，以资产管理、投资银行、投资业务、融资业务为主体的旗下已经形成了一个多元化的综合风险提供商。应该说非常高兴参加今天这个风险投资论坛，因为风险投资包括投资在内的业务是中国华融资产管理公司的主打业务之一。

我觉得几个中央部委和东三省沈阳市在这里召开2009中国风险投资论坛——振兴东北经济高峰会意义非常明显，而且有特别现实的意义：第一、目前中国风险投资在中国发展尽管处于起步阶段，但是发展势头非常良好，风险投资在中国方兴未艾，越来越多的人士，政府官员、业界人士意识到风险投资是支持经济增长方式转变、解决企业融资，特别是深化投融资体制改革一个非常重要的手段和渠道；第二、现在是将近三年的经济危机席卷全球，现在美国也好、中国也好，全球经济都在起稳回升，都在复苏，而在这个过程当中中国经济率先有了比较良好的表现，今年增长目标我是觉得可以实现，中国政府这一系列为了应对金融危机采取了大量的举措，保民生、保增长、扩内需一系列的举措效果显现，正面的效益不断的显现，准备在这种全球金融复苏、中国经济起稳回升的大背景下我们召开风险投资会议意义也是不言而喻的；第三个背景，东北地区实施东北振兴的战略进入了关键的时期，我们知道东北地区最大的长项就是老工业基地，还有强大的产业基地、产业群、产业链，而且东北地区一直是我们国家重工业基地，它的优势是在产业发展，发展到今天如何把产业资本跟金融资本有效的结合是东北振兴过程当中一个重大的课题，我也做了一些调研，在东北地区产业优势非常明显，相对其他地区而言金融优势比较弱，或者说以金融为要素的市场发育不是太健全，怎样把产业资本和金融资本结合起来，以产业资本依托东北的强势的产业资本来吸引金融资本，同时用金融资本来助推东北的产业优势，这是我们面临的一个重大的问题，也是必须要解决的现实问题。因为一个国家、一个地区，经济要发展、产业要发展，必须金融业走在前面，而且要有金融作为支撑，小平同志早就说过金融是现代经济的核心，金融活了全盘见活，作为东北地区目前来看太需要金融要素的注入了，所以在这种情况下辽宁省政府沈阳市委市政府召开2009中国风险投资论坛——振兴东北高峰论坛意义有非常强的现实意义，所以今天这个会将会产生不仅对东北地区风险投资、对全国的风险投资都会带来深远的影响，所以我在这里衷心的祝福我们这次会议圆满成功。

我今天想借助这个会议讲两个观点：第一、风险投资将在振兴东北经济发展过程当中扮演重要的角色。第二、培育风险投资市场，服务东北振兴战略。

一、风险投资将在振兴东北经济发展过程当中扮演重要角色，经过发展投资的不懈努力，风险投资这一上世纪发源于美国投资市场，旨在支持高科技中小企业发展的投资形式，已经成为中国经济界的热门话题，风险投资事业方兴未艾，不断的发展，我最近看到一个不完全统计，2008年我国风险投资新募集的资金1018亿元，比2007年增加14%，当年全国共有191家机构完成募集，平均每家新募集的资本5.3亿元，这个数据是在去年08年全球金融危机最深层次发展的阶段的，在这个过程当中我们的风险投资机构募集的资金处于增长14%，在来源于本土的新募集资源中资金比不断提升，达到34.7%，而政府资本则下降到了14.6%，企业资本达到18.5%，这也说明我们各地投资者的积极性风险投资意识的增加，大家知道全球危机我们银行注入了8万多亿的资金，中国政府中国银行业加大了信贷投资力度，应该说怎么看待这8万4千多亿的贷款下去，我是管过全国的信贷资金，8万多亿资金增长的幅度超过了历史任何的一年，这个贷款我们最高的年份是3.9万亿，现在8万多亿贷款，我看是从两方面看，有的说多了有的说还不够，有的说风险太大，我觉得应该从两个方面看：一个方面看，应该要充分的认识到正是有了这8万多亿的信贷资金才助推了经济的增长，才有上半年的GDP7.1%的水平，大家可以想我们现在讲金融危机给我们最大的一个教训最大的一个结果实际上中小企业是最大的受害者，我一直是这个观点，中小企业融资问题非常难，很困难的，财政的收入，中央财政收入一直在下降，下降17%左右，利用外资也在下降，IPO资本市场连续十个月基本处于新上市停办，最近刚刚起步，包括创业板最近刚刚起步，马上要动起来了，外资很难进得来，资本市场又处于这种状况，财政收入又处于下降，外部出口又进不来，那么怎么办？只能靠银行贷款。中国政府包括中国银行业高度重视到这个问题，这是完全对的，我们想象一下没有这8万多亿的贷款下去绝对不会有今天7.1%经济的GDP的增长，也不会有中国政府努力的结果率先使中国经济走出低谷，经济起稳回升这么一个良好态势，这是一个方面，这是必须要加大的力度。其中相当多的是可比，另外一方面我们也要关注大量的信贷投入，它有一个信贷货币的滞后期，反映出未来我们这个信贷的风险应该关注。所以我觉得应该两方面看待这个问题。

风险资本投资效果正在逐步的显现，2008年风险投资项目分析，投资506项，有146个风险投资项目实现了成功的退出，有40家风险投资背景的企业实现了公开上市，融资额达到了207亿元，风险投资事业在我国虽说还处于发展起步的阶段，但是已经显示了良好的发展态势，风险投资应该说适应了我国市场经济改革的深化，适应了现阶段金融市场的发育水平，适应了企业改革和创业创新的内在要求，目前多类金融资本相继涉足股权投资领域，风险投资的资本规模也随着不断放大，继证券公司获准开展直投业务，社保基金市场化，保险公司也获准可以投资未上市企业的股权，商业银行获准开办认购贷款，特别是国务院和各地政府一系列的鼓励民间创业投资的政策，风险投资必将跨入一个全面发展的新阶段，毫无疑问风险投资也必将在振兴东北的经济大潮当中扮演越来越重要的角色。

第二、培育风险投资市场，服务振兴东北发展战略。东北地区是我国重要的工业基地，为共和国的发展提供了强大的能源、原材料和装备制造支持，我们特别看到了改革开放30年东北地区的经济发展方式在发生积极的变化，结构式的矛盾在不断的缓解，经济质量的效益不断的提高，经过产业结构调整和国有企业改革改制，东北地区仍然是全国解决运行及发展比较稳定、比较有潜力和比较有发展后劲的地区，这是东北地区在全国近来和社会发展中举足轻重的战略定位，党中央国务院发布了东北老工业基地对外开放，明确了优化经济结构、建立现代产业体系、推进产业技术进步，全面的提升自主创新能力四大重点，2008年东北地区实现生产总值增长13.4%，高出全国4.4个百分点，三省的全社会固定资产投资总额达到19285亿元，同比增长了35%，对外贸易完成了18049亿元，同比增长25%，跟全国下降的趋势截然反差，实际利用外资1478.5亿元，地方财政的一般预算收入2357.3亿元，同比增长27.9%，高出全国9.4个百分点，这些状况经济表现就充分的说明快速增长的地区经济扩大内需中正在起动的重点基础设施调整结构和民生工业建设沈大工业带、哈达齐工业走廊、铁西区老工业基地的调整和装备制造业发展示范区的打造，包括风险投资在内的投资者提供了广阔的市场和发展空间，也是风险投资可以有所作为、有所收入的投资热土，东北地区的产业优势和工业基础为包括资本战略的各地资本的投资提供了平台，国务院有振兴东北老工业基地的若干意见为风险投资提供了强大的政策支撑，所以现在是我们风险投资发展的最好时期。

但是要真正的使风险投资在振兴东北老工业基地发展战略当中扮演重要的角色，落地形成一个热点还需要各方面的努力，还是要做很多的工作，所以我觉得当前一个很重要的问题要大力的培育风险投资市场，为振兴东北经济的发展服务，培育这个市场我觉得当务之急要从以下三个方面考虑：

一、要充分认识风险投资的性质和发展的规律，使其更加有效的为振兴东北老工业基地为国家战略服务。大家知道风险投资一般的运作规律是通过对未上市的高成长期的中小企业提供股权资本，特别是对所投资企业进行辅导和培育，以促成对所培育企业实现目标，通过投资实现自身的资本增值的一种投资行为，因此风险投资据其本质来讲是一种特别形态的金融资本活动，是通过投资与高风险、高回报的项目群，通过以投资的上市，实现所有者权益的变现，弥补失败项目的损失，获取整体投资回报的一种投资方式，因此风险投资向来由专门的风险投资机构和直接投资风险投资家掌控。风险投资并非意味着偏爱风险和盲目的冒险，而在长期大量的投资项目经营基础上能准确的把握为投资行业和企业发展方向，从而具备了对市场的前瞻性判断，利用和发展风险投资实质就是利用和发展一批投资的专门机构和专门人才去发现市场的潜力，挖掘企业价值，开发新产品新技术，引进先进的管理，从而为地区经济注入活力，为企业的竞争和发展发挥示范效应。认识风险投资的性质，尊重风险投资的一般规律，就要充分的考虑风险投资的市场开发和企业价值发现功能，考虑风险投资从技术开发一直到企业壮大成熟的发展周期，关注投资者所必须的持续投入和耐心的等待，不能急于求成，更不能杀鸡取卵，应该给予投资者应有的回报，要向投资者培育企业一样去精心的培育投资者，使风险投资真正的有效为振兴东北老工业基地的国家战略服务。

二、根据风险投资的特点，帮助风险投资选择投资对象，从国外经验来看，风险投资的对象主要是高新技术，有成长潜力的企业，特别是在软件开发、互联网和通信等领域，风险投资创造了一个又一个的投资传奇。近年来风险投资也有向传统产业领域扩张的趋势，但据投资对象的选择来看，仍然是着眼于传统产业中创造出满足市场需求的升级产品和新技术以及新的商业模式，东北地区在技术升级中发展利用风险投资就是要把最有发展潜力的企业、最有市场前景技术的产品、最有竞争能力的管理团队介绍给风险投资，支持风险投资者开发投资市场。只有风险投资最大限度的投资于最有成长潜力，而不是最具风险的企业，风险投资的热点才能形成，风险投资的示范效应才能引导更多的投入进入，从而促进当地企业的创新和创业，促进当地经济的发展持续繁荣。

三、要为风险投资者创造健康的市场环境和法制环境。风险环境不是银行接待，而是一种权益的资本，保护风险投资的权益就是保护风险投资者的权益，也是培育和保护本地的风险投资市场，这就需要为风险创业投资创造健康的市场环境和法制环境，就风险投资的运作方式看，有两个方面需要特别的关注：一是在为投资企业的管理上，由于风险投资拥有部分企业的股权，为了自身权益往往会利用自己的专场为投资企业提供发展战略，甚至要参与企业的重大决策；二是风险投资的退出，从而通过公开上市得到增值以外，以及清算等退出方式，这些都涉及到复杂的法律关系，简言之都需要一个健康的市场环境和法律环境，否则投资者的利益受损，投资的热情就会减退，政府要利用和发展风险投资，最有效的途径不是直接的介入风险投资的项目和商业运作，而是靠政策靠制度靠环境来适应吸引投资，靠环境来稳定投资，靠法制来保护投资，健康的市场环境和法制环境才是投资持续增长的不懈资源。我们相信随着中国经济发展和改革开放的不断推进，我国的风险投资市场会不断的形成健康的发展，风险投资一定会在支持振兴东北发展战略和助推我国经济结构调整当中发挥越来越重要的作用。

最后，衷心的祝愿本次论坛圆满成功。谢谢大家。