本站讯 5月9日消息，据国外媒体报道，美国投资银行Piper Jaffray周二发布投资报告，维持巨人网络（NYSE: GA）股票“增持”评级，给予其目标股价9美元。
巨人网络2012财年第一季度业绩好于华尔街分析师预期，我们预计，巨人网络将继续维持这一增长势头，其主要原因为：1）《征途》（journey）继续吸引玩家；2）《征途》系列游戏业绩稳定；3）巨人网络仍在开发新游戏，并且是全方位的。
第一季度较预期比：净营收8080万美元，增长2.8%，高于业内平均预期7990万美元，略低于我们的预期8110万美元。网络游戏营收7770万美元，略低于我们的预期7840万美元。基于美国通用会计准则，每股摊薄收益0.19美元，高于华尔街预期0.17美元，这主要受益于毛利率的提升以及销售和营销成本下滑。
运营利润率高于预期：巨人网络第一季度运营利润率为62.3%，高于我们的预期54.7%。主要由于销售和营销成本只有360万美元，低于我们的预期810万美元。第一季度销售和营销成本低，是因为发布《征途2》资料片，部分成本转移到了第二季度。
《征途》前景：《征途》首个资料片于4月份发布，最高在线人数达到54.1万。该游戏营收当时增长推动第一季度每用户平均营收达到228元人民币，增长3.2%。巨人网络推出《征途2》资料片间隔周期为一个季度至半年，我们认为这将继续推动《征途》营收增长。
新游戏：巨人网络计划推出四至六款新游戏，其中包括三款大型多人在线游戏和两款网络游戏。我们预计，《巫师之怒》（Allods）将于今年第三季度推出，第四季度还将推出《仙侠世界》（Xian Xia world）。备受期待的《光荣使命》(Glorious Mission）测试可能于2013年末结束。
调整后业绩预期：我们预计巨人网络2012财年营收将从3.53亿美元减少至3.47亿美元，预计每股摊薄收益从0.74美元下滑至0.72美元。
估价：我们维持巨人网络股票“增持”评级，给予其目标股价9美元。（天门山）
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