绝地逃亡票房 《绝地逃亡》资本运作大起底：唐德豪赌票房15.5亿，映前已回本

2016年，娱乐圈进入了一支不可忽视的力量——唐德影视。

这家公司似乎一直站在舆论场的中心:一是获得《中国好声音》版权，与灿星打官司；然后他打算大举投资范冰冰的工作室，给证监会敲响警钟。

成龙的电影《绝地逃亡》正如火如荼地进行，这是唐德负责的第一部联合制作。第一部电影是如此“高高在上，斗志昂扬”，以至于背后有太多惊心动魄的曲折商业故事。

众所周知，国际巨星成龙长期以来一直被各大公司瓜分和争夺，而唐德只是“虎口夺食”，设法先于耀来等公司拿到了这个项目。

你可能不知道，唐德几乎没有把自己的钱花在这部3亿美元的中美合拍电影上！东西岸1600万美元的贷款，以及三个投资者各约1500万美元的投资资金，成为这部电影的主要资金来源。

这部电影通过贷款和股权融资拍摄后，唐德转手以10亿票房的保证价格出售了电影的发行权。发布前，他收回了公司在该项目的投资1.8亿元，实现净利润7000万元。

出人意料的是，在担保协议签署一周后，唐德又进行了一次“突然袭击”——公告费增加2000万元，再投资5175万元参与担保，以换取15%的账户分享权。根据娱乐资本理论的分析，这一战略转变背后的核心是唐德放弃了7000万元的净利润，希望获得更大的利润。

今晚，我们将分析《绝地逃亡》背后的一系列商业运作，希望能一窥唐德在电影领域的决心、策略和勇气。

唐德在姚莱之前赢得了绝地逃脱项目

截至今日，《绝地逃亡》已上映四天，并保持了日均1亿的票房增长。这部具有明显龙动作喜剧风格的电影的创意来自62岁的成龙。

唐德电影公司是最早参与这部电影开发的公司之一，早在2011年11月就参与了。当时连耀来都没有和成龙达成战略合作，这也是耀来在本片的投资份额相对较小的原因。就姚莱而言，《绝地逃亡》堪称“传世之作”。

得到这个项目关系到唐德的多种选择和合作伙伴。唐德电影公司总裁任一万认识成龙很多年了。早在1949年，“红番区”就和他们有过接触；2010年，唐德参与制作成龙电影公司出品的古装电影《大战士》；两年后，唐德和成龙在十二生肖上合作。

但与前两部相比，《绝地逃亡》是唐德与成龙合作控制的第一部作品。2011年11月，唐德第一次参与这个项目，一年后，他拿到了第一个剧本。

在这个项目的发展过程中，成龙作为总制片人，起到了更大的控制作用。成龙希望从好莱坞导演的角度在这部电影中呈现中国文化和特点。因此，唐德邀请的美国编剧兼导演格雷·哈莱姆已经得到了成龙的认可。

唐德电影公司总裁任艺万向娱乐资本表示:“在选择海外投资者时，有几家外国公司想参与，但最终成龙和唐德商量选择了Days Enetertainment(以下简称DE)，具体到整部电影的细节。除了剧本，成龙还亲自过问了整体拍摄团队、布景、配音、特效，做到了极致。一方面，如果你达不到大哥的要求，你就不会走下一步。”

拿到第一个剧本后，又打磨了三年，直到2014年，整个项目的剧本、主角、后期等各方面才真正敲定，做了准确的预算。根据唐德的招股书，这部电影的投资就是在这个时候开始的。电影总成本3亿，其中唐德投资1.8亿，占60%。

初期投资1.8亿来自贷款和股权融资

对于2014年的中国电影行业来说，3亿已经是一部成本非常高的大规模制作电影了。为了分散风险，唐德一方面采取了分配投资份额的方法；同时也从银行贷了款。

根据娱乐资本理论，常戎广告当时已经在唐德发行中获得了一定的投资份额，并打算将其转让给行业内的一家基金。但该基金认为绝地逃亡的投资太高，风险比较大，最后没有接手。

之后，广西电视台、中国文化产业基金、北京天华骏泽资本管理有限公司各获得唐德发行5%的投资份额，各机构投资约1500万元。

这三个机构在唐德签署的协议是不同的。比如广西电视台只提供一年期贷款，到期还本，有2.5%的电影利润作为投资收益，而天花君泽在超过1.87亿和1.25亿的境内外部分可以获得3.5%的份额，但三家机构都可以参与电影的全球票房账户划分。

就唐德本身而言，该公司当时未上市，资金总量有限。而且其他电影项目是同时开发的，也需要资金。因此，唐德找到了东西岸进行贷款。

2014年7月，唐德电影公司与东西银行签订贷款协议，获得最高1600万美元的贷款，主要用于《绝地逃亡》制作和发行所需的营运资金。该基金的贷款利率为银行利率的110%。

一般来说，为了控制风险，银行很少为个别电影项目提供贷款，但东西银行是特殊的。这是一家总部设在洛杉矶的美国银行。为博纳影业、麒麟影业、湖南广电传媒等国内公司，以及《太平轮》、《冲好莱坞》、《道士下坡》等电影项目提供贷款支持。

一位博纳高管在去年的北京电影节上分享了他与东西岸的合作经验，主要是通过“内保外贷”和“外保内贷”两种方式。即电影公司可以以国内题材为质押，从国外获得东西岸贷款；也可以用海外标的作为抵押品，从中国获得贷款。“通常指以现金质押的担保，根据情况会分为100%或80%的现金担保。”

这一次，东西岸向《绝地逃亡》的两个投资者唐德影视公司提供了贷款支持。

东西岸驻京办影视娱乐负责人郭晶晶向娱乐资本透露，此次合作中，中美投资者均参与了东西岸的融资，但使用了两种完全不同的贷款结构:由于美国电影担保公司Prosight的参与，对DE的贷款采用了好莱坞的电影担保加国际预售模式，而与唐德的贷款合作则采用了另一种符合国内电影行业的模式。

唐德稳步收回成本，获得了更高的回报

从东西岸借款1600万美元，加上机构借款4500万美元，相当于唐德在《绝地逃亡》中投资1.8亿美元的成本，所有这些都来自外部借款，而不是公司自己的资金。

现在，这1.8亿已经成为唐德电影在整个电影发行计划中争取的票房收入底线。

7月8日，就在电影上映的前三天，唐德宣布已经与和合电影、李安瑞电影和中国连华梦签订了保底合同。该协议规定，电影公告费用不得低于5000万元，全部由唐德承担。此外，保额10亿，其中唐德电影保底收入3.067亿。除去1.8亿元的初始成本和5000万元的费用，唐德不仅收回了成本，还实现了7000万元的净利润。

但在第一个保证计划提出一周后，唐德立即抛出了第二个保证计划。不仅增加了2000万的宣传费用，还投入了5175万，从原三家担保发行人的受众那里拿到了全部收益的15%。

唐德影视集团秘书长李兰天对娱乐资本表示，唐德这样做是因为看好该片未来的票房收入，唐德在与和合电影等原三保方讨论后提出了第二保底方案。

当电影票房达到10亿时，按照第一个计划，唐德赚了7000万；根据第二个计划，唐德实际上只得到1.8亿元的担保，与之前的成本持平。

根据娱乐资本计算，只有当《绝地逃亡》票房收入达到15.5亿元时，唐德才会从第二个计划中获得比第一个计划更高的收入。但是唐德似乎愿意。

从原三大担保人的角度来看，以5175万元的金额转让15%的票房收入权，意味着担保风险降低。另一方面，按照5175万元的定价，我们可以粗略计算一下，原三大担保人对于该片票房的预期可能在11.5亿元左右。

今年夏天，保底发行在电影业变得越来越受欢迎，但唐德“同时寻求保底和分割账户”的做法无疑为电影业提供了一种全新的玩法。

在之前的美人鱼、太平轮等电影项目的保底游戏中，几乎所有的电影投资人都在争取更高的保底金额，希望在保底发行合同中赚取尽可能多的收益，这也使得保底发行看起来是一个零和游戏，要么投资人赚得多，要么发行人赚得多。

唐德的做法增加了担保发行中双赢局面的可能性，并将其自身与多个发行方捆绑在一起。当然，这也可能是因为几大发行商并不看好这部电影，但目前各方的信息更像是唐德争取更高回报的野心。