连中国 蔡徐坤代言的Prada连中国销售都开始下滑

在KUN的代言之后，一直受到最大客户群体——中国消费者争议的普拉达SpA普拉达(Prada)全线恶化，包括大中华区的大奢侈品市场和同样经历了衰退的亚太市场。仅通过7700万欧元的税收收入，中期净利润就出现了账面飙升。

6月上旬，普拉达集团亚太市场销售额下降4.0%，从5.196亿欧元降至4.986亿欧元，占比34.4%至32.2%。这个竞争对手古驰·古驰和路易·威登在市场上表现最强，普拉达集团继续失去其份额和竞争力。

意大利集团上半年亚太市场6.4%的固定汇率跌幅是同期16.3%的有机增长和零售渠道亚太市场29%的可比增长无法比拟的，而路易威登莫？轩尼诗路易威登东南路易威登亚太市场上半年也录得18%的有机增长。

披露业绩的萨瓦托·菲拉格慕菲拉格慕、巴宝莉集团和爱马仕国际集团在中国市场都有两位数的强劲增长。普拉达集团表示，上半年集团大中华市场销售额按固定汇率计算下降5.1%，按欧元计算销售额下降2.3%，至3.366亿欧元。

意大利集团将大中华区表现不佳归因于近期的社会事件和汇率波动，导致香港市场下跌，并表示mainland China的利好趋势和本地广告举措的支持缓解了这一局面。

不过，除古驰外，其他表现强劲的软式奢侈品同行都表示，香港市场对业绩没有影响。

虽然竞争对手都称赞内地市场强劲的两位数表现，但普拉达集团最近在声明中表示，内地表现积极，而集团核心皮具在亚太和中东市场的销售疲软，抵消了欧美和日本的增长。

今年6月，普拉达曝光了中国社交媒体“流量之星”KUN播放的一段广告视频，随后在上海举办了一场男装秀。市场担心意大利集团的新营销策略可能会进一步削弱其盈利能力。

根据年中报告，普拉达集团上半年广告宣传成本同比增长8.8%，达到1.015亿欧元，广告宣传率同比增长40个基点，达到6.5%，均小于2018年全年。

数据显示，2018年，普拉达集团的广告率增长60个基点，达到6.6%，广告和公关费用增长12.2%，达到2.073亿欧元。

集团首席执行官帕特里齐奥·贝尔泰利(Patrizio Bertelli)对中期业绩发表评论称，公司战略性地停止了季节性降价，并合理重组了批发渠道，而全价系列的所有产品和所有主要市场都表现出积极的表现，表明这是正确的选择。他还表示，涨价将加强与客户关系的一致性，提高产品价值。

帕特里齐奥·贝尔泰利(Patrizio Bertelli)在声明中，与几年前对电子商务的厌恶相反，称赞数字创新是在不断变化的市场中进行竞争的关键，公司将致力于促进数字技术的发展，从而提高决策效率。

在中期报告发布前，普拉达曾被华尔街各大银行一致传唱空，其中花旗集团、高盛和里昂均给意大利公司以“卖出”评级，里昂的目标价低至17港元。该机构主要担心的是，意大利集团批发渠道的重组会影响销售和利润率，营销费用可能会因中国市场的推广而增加。

继2018年EBIT核心运营利润率创下10.3%的新低后，2019年上半年，正如许多机构预测的那样，普拉达集团EBIT利润率进一步降至9.6%，同比下降170个基点，EBIT下降13.2%，至1.505亿欧元，而2018年同期为1.734亿欧元。

在周四发布中期业绩之前，市场对普拉达的发布非常担忧。作为一个连续五年失势的行业代表，基于路威酩轩(LVMH)和科灵股份(Kering SA)发布的业绩进行行业预测，是投资者的重要补充。

周一，No Agency分析师唐在FlashFashion微信官方账户上发布了一份预测，称今年上半年“普拉达的核心利润数据将继续下滑”。

周四晚上，在No Agency向客户发布的简报中，唐表示，他担心的营销费用突然增加的情况好于预期，这表明意大利集团仍在尽最大努力控制成本，低于9%的增长率比一些同行更为克制，甚至高达20%。

意大利公司是自2016年下半年以来唯一一家未能跟上奢侈品上涨趋势，但继续下滑的大型奢侈品集团。公司利润连续五年下滑，收入在连续四年下滑后，2018年略有反弹。

唐小棠说，目前的情况对普拉达来说非常尴尬。奢侈品行业上升的市场在2019年上半年告一段落。竞争对手比意大利集团更具侵略性，对需要控制成本的普拉达非常被动。这位分析师甚至担心，如果奢侈品行业进入新的衰退，普拉达可能会被放在销售台上。

截至6月底，普拉达集团收入增长2.27%，至15.701亿欧元，好于15.5亿欧元的市场预期，其中销售收入增长2.37%，至15.464亿欧元，而2018年同期为15.106亿欧元。期间，集团零售业务收入固定汇率下降3.1%，欧元计算值小幅下降0.4%，至12.319亿欧元，批发收入上升14.9%，至3.146亿欧元，固定汇率上升13.7%。

按固定汇率计算，普拉达、缪缪和丘奇分别增长1.4%、下降8.4%和增长2.7%。服装、鞋类和皮革制品收入分别增长5.3%、下降1.8%和1.5%。

得益于专利箱税收优惠，普拉达上半年净利润增长55.7%，至1.549亿欧元，毛利率小幅下降30个基点，至71.7%，而EBITDA利润率下降150个基点，至31.2%。