基建基金 基建项目的“产业投资基金”到底是怎么回事？

首先说明定义:产业投资基金是指对未上市企业进行股权投资，为经营管理服务提供利益共享和风险共担的投资基金。

在这类基金的形式中，往往是通过向大部分投资者发行基金份额设立基金公司，然后由基金公司担任基金管理人或委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人管理基金资产，从事风险投资、企业改制投资、基础设施投资等产业投资。

产业投资基金属于私募基金的范畴，遵循私募基金的发行大纲。从目前产业投资基金的市场应用来看，这类基金大致有三种应用形式:公司型、合约型和有限合伙型。

契约型产业投资基金(或信托型产业投资基金)一般采取资产管理计划、信托、私募基金等形式。投资者作为信托、资产管理等合同的当事人和产业投资基金的受益人，一般不参与管理决策。

企业产业投资基金是指以公司形式设立和运作的产业投资基金。基金公司的资产归投资者股东所有，投资者股东选举董事会，董事会选择基金管理公司。基金管理公司负责管理基金业务公司。

有限合伙产业投资基金是指投资者以有限合伙(LP)的形式参与产业投资基金，承担有限责任，基金管理人以普通合伙人(GP)的身份，以少量资金介入，承担无限责任。基金管理人具体负责所投资基金的运作，并根据合伙协议收取管理费。

一般来说，这种类型的基金通常用于“政府业务”。我们熟知的产业投资基金一般有以下三个特点:

1.产业投资基金的投资一般不以长期持有所投资公司的股权为目的，仅在一定时期内持有目标公司的股权，并期望在未来股权价值大幅增加时出售；

2.产业投资基金一般在投资目标公司的前期强调目标企业的控制权；如果无法获得控制权，至少需要一名董事会代表；

3.非公开募集资金。

鉴于产业投资基金的特点，投资者在收益和风险的分配上会分为不同的层次。不同层次的投资者对应不同的风险和收益。收益分配的顺序一般是:a .资本本金和收益优先；b .夹层本金；c .劣质本金；d .基金管理人负责人；e .剩余投资收益由下级、夹层、基金经理按一定比例分配。