有效市场假说将资本市场的效率分为三种类型:弱有效市场、半强有效市场和强有效市场。
①弱有效市场:在弱有效市场中，证券的价格已经充分反映了过去的价格和交易信息，包括交易价格、交易量、卖出空金额、融资金额等。由此得出一个推论:弱有效市场假说成立，股价的技术分析就失去了作用，基础分析也可能帮助投资者获得超额利润。
②半强有效市场:在半强有效市场中，证券的价格已经充分反映了所有公开披露的关于公司经营前景的信息，如交易价格、交易量、利润信息、利润预测值、公司管理状况及其他公开披露的财务信息等。如果投资者能快速获得这些信息，股价应该反应很快。由此得出一个推论:如果适度有效市场假设成立，市场中技术分析和基础分析的使用将失去作用，内部人信息可能获得超额利润。
③强有效市场:在强有效市场中，价格已经充分反映了公司经营的所有信息，包括已公布或内部未公开的信息。由此我们可以得出一个结论:在一个强有效的市场中，没有办法帮助投资者获得超额利润，即使对于基金和内部人也是如此。
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