李一奎 行业巨暴利，毛利超90%，过会8个月却还未上市！

踏入2019年的时候到了，2018年IPO审核也到了尾声。作为历史上最严格的审计委员会上任后的第一个完整年度，去年IPO上座率创下9年新低，上座率在60%左右，只有111家幸运的通过了审计。

这些幸运的人成功地通过了会议，松了一口气，但一些企业陷入了新的焦虑——获得批准文件。截止日期前，全年有30多家企业通过了会议，但未能获得批准文件，其中李赣制药早在4月3日就通过了审批会议，经过了8个多月的漫长等待，仍未获得批准文件。

2013年，李赣制药进入上交所初审名单，2014年被证监会终止。2016年6月，再次冲击ipo，在资本路上苦苦挣扎了5、6年，现在卡在了最后一级。

李赣药业的“李赣”一词来自甘仲如和李一奎的组合。甘仲如是李赣制药的董事长，李一奎是国内胰岛素领军企业通化东宝的董事长。它和通化东宝有什么联系？

国内两大胰岛素公司的由来？

李赣制药与通化东宝有着悠久的历史。1985年成立于通化东宝，1994年在上海证券交易所上市，实际控制人是李一奎和王殿多。

1974年毕业于北京大学生物系，毕业后在一家国有制药厂工作。创业的想法产生后，李一奎迅速盯着糖尿病的细分轨迹。

这个细分轨迹虽然小，但是能量很大。2014年，全球糖尿病药物市场规模为636亿美元，成为全球第二大药物市场。全世界医疗卫生总支出的12%用于治疗糖尿病。万亿美元的医药巨头诺和诺德就诞生在这条轨道上。与其他海外制药公司不同，它在过去的100年里只专注于糖尿病。在全球排名前20的制药公司中，诺和诺德在投资回报率、估值、业绩增长以及包括ROE在内的各种财务指标表现方面均名列前茅。

糖尿病是一种慢性疾病，发生在血糖水平升高时，因为人体根本无法分泌足够的胰岛素或无法有效使用胰岛素。它是一种终身疾病，目前无法根除和治愈，需要终身治疗和长期用药，这意味着治疗糖尿病的药物市场需求是持续的。

所以直到现在，糖尿病仍然是一个前景广阔的好轨道。

糖尿病是我国第三大慢性病，患病人数众多。据IDF统计，2017年，中国糖尿病发病率高达1.14亿，占世界糖尿病总数的27.30%，发病率高达10.90%，近6年患者的CAGR高达7.5%。

随着人口老龄化的加快，糖尿病患病率高、超重和肥胖患病率高的老年人数量将会增加。世界糖尿病联合会预测，未来中国将保持3%的年增长率，到2035年患者人数将达到1.42亿。

同时，我国糖尿病的确诊率很低，只有46%。未来随着国家分级诊疗政策的不断深入，糖尿病的确诊率有望达到70%以上，预计糖尿病患者人数将翻一番。

糖尿病广阔的市场也吸引了许多企业投资研发，使得治疗糖尿病的药物日益丰富。

虽然李赣药业的成长和技术优势整体上更为明显，但并不意味着通化东宝一文不值。这两家公司都是糖尿病胰岛素治疗领域最好的公司之一。