财务比率 手把手教你学会财务比率分析法！（上）

财务比率法是一种揭示企业内部情况的方法，如财务结构、经营状况和发展趋势。它是分析财务报表最基本、最常用、最有价值的分析工具。是每个贷款人员必须学会掌握的方法，是帮助我们掌握企业财务状况的必要手段。所以每一个贷款人员一定要学习财务比率分析法！

今天全哥给大家讲讲我们在为企业做信用调查分析时会用到的财务比率分析法，以及它的内容和注意事项。

在实际业务中，帮助我们分析企业财务状况的比率由四个方面组成:收益率、流动性比率、杠杆率和劳动能力比率。

在实际工作中，虽然每个项目都是孤立的，但我们不能孤立地看这些比例的结果。我们应该根据结果综合分析财务状况，然后收集行业水平、经营状况和经营环境。

如果我们只通过这些冷冰冰的数字来感知一个企业的财务状况，那么我们就无法准确地评价企业的经营成果，预测企业未来的经营状况，所以计算比率很容易，但要把这些比率背后的故事联系起来就不容易了。先说企业的盈利率。

1.获利能力比率

盈利能力是衡量企业盈利能力的重要依据。企业只有资本收入源源不断，才能按时还款付息，让银行放心。因此，对于一个企业来说，其盈利能力、盈利稳定性和持久性都是贷款人员需要重点关注的内容。

在考察利润率时，使用的主要比率是总资产收益率、净资产收益率、销售毛利率、销售净利润率、营业利润率、成本利率等。

1.资产总额利润率

总资产收益率是企业在一定时期内净利润与平均总资产的比率。

计算公式为:

总资产收益率是衡量一个企业利用资产获取利润的能力，可以反映一个企业的管理水平，也可以在一定程度上反映一个企业的稳定性和可持续性。一般来说，如果企业的资产总收益率高于同行业，说明企业在增收节支方面取得了不错的效果。

2.净资产收益率

净资产收益率是企业在一定时期内的净利润与股东权益平均总额的比率。计算公式为:

净资产收益率也能反映企业的盈利能力。比率越高，资产使用效率越高，说明企业在增收节支方面取得了较好的效果，企业盈利能力越强。

3.销售毛利率

销售毛利是销售毛利与销售净收入的比率。计算公式为:

销售毛利=主营业务净收入-主营业务成本

当我们分析企业主营业务的盈利能力和变化趋势时，我们必须看企业的毛利率，因为它可以帮助我们判断企业核心竞争力和企业成长能力的变化趋势。一般来说，销售毛利率越高，企业的经营业绩越好。

4.销售净利润率

销售净利润率是净利润与销售收入的比率。其计算公式为:

一般来说，销售净利润率越高，企业的盈利能力越强。但在衡量企业经营状况时，也要结合企业的销售增长和历年净利润的变化，综合考虑后才能反映企业财务状况的好坏。

5.营业利润率

企业的营业利润率是营业利润与销售收入的比率。其计算公式为:

看一个企业的营业利润时，贷款员要注意的是，如果与前期相比，企业的销售收入没有变化，但是营业利润率下降了，那么你就要考虑这个时期企业是否有其他额外的费用，比如增加的交通费、招待费、广告费等。所以，我们在用这个比例来分析企业的财务状况时，贷官一定要多加注意，真正调查企业的盈利情况，为企业着想。

6.成本和费用利率

成本费用利率是一定时期内总利润与总成本费用的比率。其计算公式为:

总成本主要包括主营业务成本、主营业务税费、营业费用、管理费用、财务费用、所得税等。贷款员搞清楚总成本，才能真正算出企业的成本利率。

一般来说，企业的成本利润率反映了企业在消耗完所有成本后所取得的利润，进而反映了企业的管理水平。然而，无论我们用哪种比率来衡量企业的经营状况，都不能忽视对企业经营历史和行业水平的分析。只有将财务分析融入到行业和运营中，才能正确分析风险。

第二，流动性比率

流动性比率是衡量管理层偿债能力的重要指标，它可以反映企业流动资产和流动负债之间的关系和循环。一般流动性比率主要包括流动比率、速动比率和现金比率。

1.流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。其计算公式为:

流动资产包括:货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预计付款、存货等。

流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付税金及其他应付款。

我们看企业的流动比率，要考虑到其实流动比率越高不是越好。有的时候，流动比率越高，就能反映出企业的资金没有得到有效利用，会影响企业的盈利能力。因此，在企业的现行比例中，要结合各种条件，考虑企业的实际经营情况。

2.快速比率

速动比率是速动资产与流动负债的比率。其计算公式为:

速动资产=流动资产-存货

其实通过上面的公式可以看出，速动资产是指更容易变现的资产。流动资产很好理解，但是存货只有卖完才能变现。与流动资产相比，其流动性非常弱。在分析中，我们要考虑企业库存是否存在问题，比如库存是否不完整，是否报废等。，因为这会影响其实现价值。

我们用速度比来分析企业的短期偿债能力，看似保守，但也是一种防范风险的方法。因此，在分析企业短期偿债能力时，要分析企业的速动比率。

3.现金比率

现金比率是企业现金资产与流动负债的比率。其计算公式为:

我相信许多贷款官员都知道现金资产包括现金、银行存款和现金等价物。现金等价物是短期投资的一部分，但要注意的是，并不是所有的短期投资都可以被视为现金等价物，那些不易变现、时间较长的短期投资不能归类为现金等价物。

那为什么要分析企业的现金比率呢？现金比率是一种非常极端且更加谨慎的分析方法，能够反映企业在紧急情况下的偿付能力。是在应收账款无法收回，存货无法变现的假设下进行分析，是特殊情况下的一种分析方法。这个比例主要说明企业如果现金短缺，在紧急情况下会面临资不抵债的风险，需要我们特别关注。

当然，现金比率高并不代表是好事。如果过高，说明企业手头现金较多，现金利用率相对较低，也会对企业利润产生影响。

总之，财务分析不能用单一的图表涵盖所有的问题，这要求我们不仅要了解企业的盈利能力和偿债能力，还要了解企业的偿债能力和运营能力，需要结合各种因素，掌握各种数据，综合衡量企业的财务状况。今天伟哥先给大家介绍一下财务比率的前两大内容。希望你能花点时间消化一下。我们将在后面的文章中详细介绍杠杆比率和运营能力比率的知识。希望大家继续关注我们。

分析师:王玉源