【五羊本田银猫】智通杭州早就知道了| (9月4日)当我看到危险信号时，我没有和它争吵，而是躲开了！

[智通观点]

1.最早在9月6日，传闻中的美国对中国的2000亿商品进口关税事件将着陆。9月中旬的义利会议也会有结果。在此之前，很难说市场上出现了什么样的行情。当宏观存在系统性风险时，中微观层面的信息效用很难形成一致性预期。例如，在刚刚结束的业绩期间，很多公司的股价业绩和基本面的情况大不相同。例如，前面提到的柴动力，业绩明显，评价也低，有人期待业绩会继续改善，但当天股价大幅下跌，几个大投行呼吁买入，股价反弹，但并不顺畅。包括欧盟终止对光复的反倾销，昨天相关公司股价大幅反弹，但光复问题不在海外，而是国内及业界本身的周期性调整，这只是投机性机会。对大多数投资者来说，最合适的话是《股票大作手回忆录》中的“看到风险信号时，我不与它战斗。我逃避！几天后，如果一切看起来都很好，我会再回来的。”

2.昨晚，银保监事会发文银行收购地方债务风险管理参考国债，有人评论说有利于发行地方债务，但忽视了财政部将发行地方政府债券的支付方式从偿还本金改为自愿偿还。这个信用等级能相同吗？地方债利率将明显上升。当然，在目前的政策环境下，不管钱多贵，都要先借，偿还期限要增加到15-20年。这时，通过房地产税等税金的增加支付利息就可以了。借的钱大部分将在环境、铁路等基础设施领域响应号召。

[公司新闻]

1.金猫银猫(01815)就购买澳大利亚地块签订了土地转让合同总费用2.85亿韩元

2.绿叶制药(02186):止痛药LY03012已收到中国临床试验批准书

3.珠江钢管(01938)前8个月新钢管订货总数超过34万吨

4.创实集团(01113)9月3日耗资1亿港元购买了180万股

5.世茂房地产(00813)9月3日，耗资6664.5万港元，回购了300万股。

6.碧桂园(02007)9月3日耗资5512万港元，回购了485万股股票

7.福利国际(01212)9月3日，扣除3205.18万港元，回购210.6万股

8.中涛环境保护(01363)控股股东建大收购2889万州公司股份

9.刘源集团(00551)9月3日回购了85.2万股，不包括1895.9万港元

10.复星国际(00656)9月3日回购了80.4万股，不包括1142.36万港元

11.脑死亡(01337)于9月3日回购了250万股，不包括434.85万港元

12.中国虹桥(01378)9月3日以约413.3万港元回购62.25万股，不排除追加回购的可能性

13.白俄家庭互动(02100)9月3日，花费132.1万港元回购了270万股。

14.天福(06868)9月3日，耗资115.45万港元回购了22万股。

[财报快递]

1.中国奥林匹克院(03883)8月合同销售额同比增长1.58倍，达到68.5亿韩元。

2.京西控股(01862)8月份销售额同比增长56.7%，达到24.5亿元人民币，同比增长56.7%

3.富力房地产(02777)8月份合同销售额同比增长28%至92.4亿韩元

4.中国恒大(03333)8月份合同销售额同比增长20.4%，达到402.5亿韩元。

5.广汽集团(02238)在过去8个月里汽车累计产量同比增长8.25%，达到140.46万辆

6.金融新中国(03301)8月份总药品销售额为92.498亿韩元

7.国豪集团(00053)年利润48.99亿港元同比减少20%

[产业信息]

1.【银保监发文：银行发行地方债务风险管理参考国债】银保监会最近发行了《中国银保监会办公厅关于商业银行承销地方政府债券有关事项的通知》。通知中指出，新礼法实施后，地方政府债券发行支付方式由财政部代替本金偿还，由地方政府自愿返还，地方政府债券规模管理相对于国债实行余额限额管理。为了适应这种新情况，地方政府债券参考国债和政策性金融债务。一位证券公司银行业分析师指出，此前银行无法购买超过限额的本行收购的地方债务。通知后表示，银行作为本行收购的地方债务不受此规定限制，银行收购地方债务的意愿将加强。南方一家股份制银行地方债收购业务负责人表示，取消20%的限制有利于发行地方债，地方政府后续的债务发行将比以前更容易。

2.【养老投资全能险投资联保不影响保险投资股票强度】有报道称，人事部下发了要求停止企业养老基金投资全能险和投资联保的文件。记者昨天在多家企业年金基金管理机构确认了该文件发出的消息。但是，他们表示，考虑到万能险、投资保险产品的渗透限制困难，此次暂停是为了避免基本资产的不透明，不影响企业年金对权益市场的实际投资规模和强度。新规定实施后，部分企业年金资金是否会直接流入股市还无法判断。

3.【确立工程机械销量稳步上升的龙头企业高增长态势】中国工程机械工业协会的最新数据显示，包括7月统计在内的24家主要挖掘机制造商共销售了11100多台各种挖掘机，同比增长了45.28%，销量连续3个月创下历史新高。随着业界景气度的改善，龙头企业的规模优势突出，资产不断优化。

4.[中国发电厂煤炭库存4周以来首次上涨]中国煤炭资源网数据显示，截至上周五，中国六大发电厂的煤炭库存比全州增加了4 ~ 1520万吨左右，为4周以来的最高水平。8月3日创下了2015年1月数据持有以来的最高纪录

录1535万吨后，供应连续三周下降。

5. 【北方各省启动冬季供暖安排工作 多省面临巨大“保供”压力】进入9月，北方各省未雨绸缪，陆续启动冬季供暖安排工作，黑龙江即为其中之一。受去产能政策影响，黑龙江省内煤炭产量近年来明显下滑，而外省区煤炭供应又存在诸多不确定性，煤炭供应告急的情况今冬明春极有可能再度爆发——以当前条件估算，黑龙江省供暖季的煤炭缺口高达千万吨。值得注意的是，黑龙江的境遇并非孤例，整个东北以及西南地区位于铁路运输末梢的多个省份，都面临着去产能之后的巨大“保供”压力。

6. 【环保产业年均增速约26.9% 海量需求仍待激活】近日，生态环境部举行例行新闻发布会。记者了解到，我国环保产业年均增长率连续多年超过两位数。当前，生态环境部正从行业引导、加大投入、落实政策等多方面转化和催生市场潜能。来自中国环保产业协会的数据显示，“十二五”以来，我国环保产业年均增速约为26.9%，2017年环保产业的销售收入1.35万亿元，比2016年增加了17.4%，呈两位数增长，今年上半年销售同比又增加了18%。

7. 【工信部装备工业发展中心：拟将停止生产新能源车至少一年的30家企业名单上报】工信部装备工业发展中心发布了《关于对拟上报企业清单进行公示的通知》，通知表示，拟将停止生产新能源汽车产品12个月及以上的企业名单(按合格证上传数量统计)上报工业和信息化部，本批名单共有30家企业，其中包含华晨汽车、哈飞汽车、广汽本田等。

8. 【多家文化纸、生活纸厂家提价 原纸最贵上涨500/吨】河南江河纸业股份有限公司通知客户称，自9月1日起热敏纸类产品价格上调300元/吨；卷筒纸价格上调200元/吨。辽宁豪唐纸业股份有限公司称，9月1日起生活用纸原纸在原有基础上上调300元/吨。四川省犍为凤生纸业有限责任公司称，9月1日起，商品竹浆纸板产品、竹浆生活用纸产品价格上调500元/吨。（纸引未来网）

9. 【废纸收购价最高下调50元/吨 东莞理文停收一天】8月31日-9月2日全国97家纸厂的废纸收购价格显示，周末两天华东地区普遍下滑30-70元/吨，华南及西部地区部分纸厂废纸收购价普遍下调50元/吨上下。9月3日废纸最高下调50元/吨，其中华东地区废纸价格下调20-50元/吨，华南地区广东个别纸厂停收，例如广东东莞理文纸业停收一天。（华印纸箱）

10. 【三年内有机奶粉规模可能突破百亿】业界预估，三年内中国有机奶粉市场规模就有可能突破100亿元。行业数据显示，近三年线下有机奶粉销售额年均增长率高达47%，2016年-2018年线下有机奶粉销售18.2亿元、26.7亿元和39.2亿元，预计到明年规模将达57.7亿元。

【资金流向】

上一交易日

港股通（沪）每日额度420亿元剩余420.68亿元，占比100.2%；

港股通（深）每日额度420亿元剩余418.65亿元，占比99.7%。

【主要股东增减持】

贝莱德于8月30日减持中国龙工(03339)2070万股，最新持股量降至4.88%。

海螺水泥(00914)于8月29日被摩根大通减持372万股，最新持股量降至6.92%。

利丰(00494)于8月31日被澳洲联邦银行减持715万股，最新持股数目约5.88亿股。

贝莱德于8月30日减持中国电信(00728)7921万股，最新持股量降至7.89%。

贝莱德于8月30日减持中国铁建(01186)1649万股，最新持股量降至9.44%。

贝莱德于8月30日减持中国建材(03323)927万股，最新持股量降至6.84%。

贝莱德于8月30日减持上海医药(02607)309万股元，最新持股量降至5.73%。

摩根大通于8月29日增持鞍钢股份(00347)1305万股，最新持股量增至12.2%。

摩根大通于8月29日增持瑞声科技(02018)120万股，最新持股量增至13.8%。

【大行评级】

花旗：予新高教集团(02001)“买入”评级 目标价10.5元

小摩：澳门8月博彩收入胜预期 首选永利(01128)

德银：大型内房股首选融创(01918) 目标价46.97元

中金：大升中国重汽(03808)目标价40%至18.2港元 予“推荐”评级

第一上海：予慧聪集团(02280)“买入” 评级 目标价7.15港元

瑞信：中联重科(01157)业绩胜预期 升目标价至5.56元

【交易闹铃】

WAC HOLDINGS(08619)、华领医药-B(02552)、创升控股(02680)、中国春来(01969)正在招股中。

宝燵控股(08601)于9月4日定价。

阳光房地产基金(00435)于9月4日公布业绩。

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯不构成投资建议，查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店下载【智通财经】最新APP便捷查看。