关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见 《济南市进一步促进资本市场发展行动计划》解读

为了促进我市资本市场的快速发展，充分发挥资本市场在“四个中心”建设和经济社会发展中的支撑作用，日前，市政府发布并实施了《从1月1日起进一步促进济南市资本市场发展的行动计划》。《行动计划》的出台，是推进我市新旧动能转化和资本市场发展的有力举措，必将把新旧动能转化为重大项目和

一.《行动计划》的背景和意义

行动计划的颁布是适应国家金融改革和发展的内在要求。中国共产党第十九次全国代表大会和全国金融工作会议都强调发展多层次资本市场，扩大直接融资比重。中国共产党第十九次全国代表大会报告提出:“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济的能力，增加直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。”习近平总书记在第五次全国金融工作会议上强调，“要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能齐全、基础体系扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系”。《国务院关于山东省新旧动能转换综合试验区建设总体规划的批复》还提出:“支持济南市推进金融创新和新旧动能转换发展试点，拓宽直接融资渠道，进一步推进多层次资本市场体系建设。"

行动计划的颁布是提高我市资本市场质量和效率的迫切需要。经过多年的发展，我市资本市场建设取得了一定成绩，上市企业33家，股票34只，覆盖国内外6家交易所，新三板上市一直占据全省第一。但从上市公司数量、直接融资金额等指标来看，我市在15个副省级城市中排名较低，在全省17个城市中落后于青岛、烟台，与我国副省级城市和经济大省省会的地位不相称。同时，我市上市企业的规模和实力也不同于其他先进城市，非上市企业占比相对较小，国有上市公司的主导作用没有得到充分发挥。资本市场对实体经济的支撑作用还比较弱，特别是促进资本市场发展的组织机制和政策体系还不完善，资本市场的发展迫切需要提高质量和效率。因此，如何落实国家、省、市委的要求，努力扶持资本市场的新旧动能，是摆在我们面前的重要课题。

行动计划的出台是我市经济社会发展的现实需要。市政府高度重视我市资本市场工作。为了促进资本市场为我市经济社会发展服务，省委常委、市委书记王忠林同志提出，今年应作为全市“促进企业上市年”。他应该抓住当前资本市场改革和发展的巨大机遇，把资本市场作为我市产业升级和经济转型的强大引擎和重要抓手。按照市委、市政府主要领导的指示，我们会同山东省证监局和相关金融机构，对我市资本市场发展情况进行了全面深入的调查分析。通过分析发现，我市资本市场存在的主要问题是组织不完善、促进机制不合理、政策体系不完善。从国内外发达城市促进资本市场发展的经验来看，通过政策驱动促进资本市场发展是一条有效途径。我们认真学习借鉴浙江、深圳、南京、武汉、江阴等地的先进经验，广泛征求职能部门、金融机构、相关企业、专家学者的意见和建议。在反复修改完善的基础上，我们形成了《进一步促进济南市资本市场发展行动计划》，并提交市政府研究审议。今年4月8日召开的市政府第27次常务会议原则上审议通过了《行动计划》。根据常务会议要求，我们进行了一系列补充调查，并进行了几轮集体研究，进一步强化了任务目标，加大了政策支持力度，经市政府审批后正式发布实施。该行动计划将在促进符合我市经济和社会发展需要的多层次资本市场发展方面发挥重要的主导作用。先进，补短，求进，也是我市新旧动能转化和工业金融中心建设的重大举措。

二.行动计划的主要特点

第一，更有针对性，更有效。《行动计划》弥补了我市2016年出台的《关于加快济南市区域金融中心建设和促进金融产业发展的若干配套政策》以政策支持为主，但在制度和机制上略有不足的缺陷。着重完善资本市场发展机制，针对企业改制发展中的实际问题提出措施和政策，对症下药，实际效果会更显著。

二是支持力度更强，覆盖面更广。从我市实际情况出发，行动计划中的各项扶持政策在降低企业改制成本、培育后备资源、新三板上市、并购重组、再融资、股权投资、金融投资等方面设立了扶持项目。，基本涵盖了资本市场的各个维度，在支持的内容和方式上也有很大的创新。其中，涉及财政资金支出的部分是我市首次出台的政策，填补了一系列政策空

三是保障体系实施更加完善。《行动计划》从强化工作机制入手，提出成立济南市资本市场发展领导小组，该小组由市委副书记、市长孙述涛同志担任组长，素质较高，明确了部门权责、议事机制和属地责任。通过强有力的组织机制和政策措施，形成一套自上而下联动、多管齐下的保障体系，通过资本市场有效提升政府服务水平，全面推动我市优质企业规范发展。

三.行动计划的体系和要点

主要目标

《行动计划》确定了我市未来三年资本市场发展目标，即到2020年底，全面完成大型企业规范法人制度重组任务，重组企业1250多家，储备资源池上市企业300多家，力争上市公司数量增加10家以上， 在“新三板”和区域股票市场上市的企业数量超过120家，累计直接融资金额超过1500亿元。

主要任务

第一，加强组织领导。市政府专门成立了济南市资本市场发展领导小组，组长由孙述涛市长亲自担任，成员由各部门主要领导担任，这是有效实施《行动计划》的核心关键。资本市场工作主要是帮助企业与资本市场对接，实现上市、挂牌和发行债券等。与资本市场对接的首要条件是，企业要规范，消除财税、工商、土地、规划、社保等方面的问题，确保近几年没有重大违法违规行为。成立资本市场发展领导小组，就是要充分发挥这种高标准、高水准的组织机制的作用，与城建、经济、执法等各个行业、部门进行配合。，弘扬责任和创新精神，帮助企业解决实际问题，排除上市障碍。《行动计划》在这方面的规定包括:如果企业因规范重组、上市和上市而需要审批或出具相关证明，相关部门和单位应优化审批服务，开辟绿色通道。在规范重组上市储备企业的过程中，对以前的项目未进行审批上报，未按规定办理相关手续的，有关部门应及时按规定补办；涉及产权证补办的，在符合城乡规划的前提下，企业采取相关补救和整改措施，按要求补充相关资料，符合补办条件的，给予补办；如果企业现状与城乡规划不一致，可通过专项研究调整规划。涉及规划、土地等问题的相关事项经市领导小组批准并履行规划调整手续后，将重新办理相关手续；环保项目审批和历史遗留问题由环保部门督促协调。储备企业筹集的投资项目资金优先审批或备案，所需建设用地、环境容量、能源供应、政府专项扶持资金等因素优先安排。

二是完善工作制度。建立资本市场中介服务备案制度，根据上市成功率、执业能力、服务质量、职业道德等综合信息建立中介业绩档案，及时报告各类中介机构的业绩和服务情况；信誉好、执业能力强的中介机构应积极向社会宣传推荐和储备资源培育企业；对弄虚作假、不认真履行合同、给企业造成重大损失的中介机构，予以通报并列入“黑名单”。注重中介服务机构在多层次资本市场建设中的助推作用，为资本市场发展创造良好环境。

三是搭建服务平台。建立市县企业改制综合服务平台，为改制企业提供高效便捷的服务。提供多渠道融资和信用增级服务，搭建银企对接平台。充分发挥全市新旧动能转换引导基金的作用，研究建立全市股权质押信用增级引导基金和债券融资风险缓释引导基金，利用市场机制为“新三板”和符合信用增级条件的企业提供信用增级服务。

第四，明确切入点。主要是推动国有企业在资本市场与上市公司对接做大做强，寻求重点突破。国有资产监管部门要积极推动国有企业加快规范企业改制步伐，确保2019年全部市属国有企业规范企业改制完成。引导市属国有企业充分利用各类资本市场，加大重组上市力度，有条件的加快整体重组实现整体上市，不具备整体上市条件的推进主营业务资产上市。力争到2020年有3家以上优势骨干国有企业在主板上市，2家国有企业在创业板或中小板上市，3家以上国有企业在“新三板”上市。利用好我市新旧动能转换资金，投资发展前瞻性战略产业，参与国际国内并购。鼓励上市公司充分利用资本市场，通过再融资、并购、股权质押、债转股等方式筹集资金。，增强自己的资本实力。支持上市公司境内外并购，提升服务地方经济能力，发挥“以小带大”作用，促进传统产业集聚升级，实现打造大企业、带动产业链、形成产业集群的目标。

第五，完善配套政策。根据全市大型企业规范公司制改革“五年行动计划”，行动计划可对已完成改制的大型企业发生的中介服务费用给予高达30万元的补助，我市补助超过省政府“50%补助，上限20万元”的标准。对市、县两级财政因资产变动、转让和企业内部重组及股权转让而产生的出资给予相应补贴；重点储备企业与各类股权投资机构合作，成功实施股权融资。融资的股本超过股本总额的5%，且股权交易市盈率大于8倍的，按融资年度市、县、区新增财政出资给予补贴。企业改制成立股份公司，注册资本由未分配利润、盈余公积和除股票溢价发行以外的其他资本公积增加的，市、县两级财政出资的80%按照增加的注册资本奖励给相应的股东。行动计划中，上市公司在企业上市后实施并购、再融资、在我市投资超过M&A目标或融资额50%的，按实际资产和融资额的2‰给予奖励，每家企业每年最多奖励200万元。在我市依法设立的上市公司有限合伙形式的员工持股平台，在公司上市后转让被禁限制性股票的，按照市、县、区财政出资的80%予以补贴。目前企业对新三板上市的信心普遍不足。很多已经开始上市的企业都在观望，很多上市企业纷纷退市。为了保证企业上市后的发展，增强企业上市的信心，《行动计划》提出加大对“新三板”上市企业的政策支持。从上市第二年起，在“新三板”上市的企业当年净利润达到300万元以上的，给予50万元补贴，年度补贴不超过3年。在上市企业改制过程中，根据上市要求进行财务调整和调整，增加的市、县两级财政出资按出资比例给予补助。上市公司按其出资额的90%给予补贴，最高补贴300万元；上市公司自然人股东按其出资额的60%给予补贴，最高补贴100万元。为引导县区和中介服务机构积极推动企业上市上市，《行动计划》提出，每成功上市一家公司，为其上市服务的券商、会计师事务所、律师事务所各奖励10万元；每有一家公司在“新三板”成功上市，为其上市服务的保荐券商、会计师事务所、律师事务所将获得5万元奖励。外国上市公司和“新三板”上市公司在我市注册登记时，分别一次性补助500万元和200万元，对引进企业的县或部门分别补助20万元和10万元。《行动计划》特别强调新资本市场机构的引进政策，提出对我市新设立或新迁入证券公司的资产管理、自营业务、承销保荐、另类投资等专业子公司，根据实收注册资本规模，给予最高500万元的一次性补助。证券公司、基金管理公司、期货公司总部并购本市以外的金融机构，以及重组后的企业在我市登记注册和主要经营活动，按M&A交易金额给予最高500万元的一次性补助。在我市注册成立的证券公司、基金管理公司、期货公司等金融企业，根据注册资本实收规模，给予最高500万元的一次性补助。实缴注册资本较大的，补贴标准由市领导小组确定。股权投资基金以股权方式投资我市非关联企业，投资期限2年以上，投资额500万元以上的，按投资额的2%给予一次性奖励，每家股权投资企业最高奖励100万元。股权投资企业在经营和退出投资过程中，前两年对企业对我市县级的财政贡献给予100%的补助，后三年对企业对我市县级的财政贡献给予50%的奖励。

第六，开拓融资渠道。加强与证券交易所、银行间市场等债券发行平台的合作，推动符合条件的企业使用各种债务融资工具和创新债券品种进行融资。推动我市基础设施建设、公用事业、PPP等项目利用资产证券化融资，盘活现有资产，努力将实体经济优势转化为资本竞争优势。

第七，培育要素市场。充分利用省级资本资源优势，着眼实体经济发展需求，支持企业按照有关规定探索开展碳排放权、知识产权、农林产权等权利交易业务，鼓励符合条件的实体建立矿产、农畜产品等现货与期货之间的商品交易市场。，从而增强资源集聚和配置能力。

保障措施

为了确保目标和任务的顺利实现，《行动计划》有一系列保障措施。一是完善组织领导机制。市领导小组应采取“一案一议一企一策”的方法，研究解决企业改制上市过程中的土地、产权变更、资产转让、减税、产权确认等难点问题。，每年由县区政府和市有关部门对促进资本市场发展情况进行评估，并将评估结果纳入全市经济社会发展综合评估体系。二是提高行业管理水平。协助证券监管部门支持境内外证券公司、会计师事务所、律师事务所、投资公司等服务机构在我市健康发展，加强行业自律组织建设，引导证券中介服务机构、私募机构和“新三板”上市企业在我市建立行业协会、商会、行业联盟等自律组织，加强行业自律和自我管理监督。第三，创造良好的发展环境。明确风险监管和处置职责，完善风险防范和处置工作体系。定期组织专家为后备企业提供咨询和辅导服务，通过组织培训和高层论坛普及资本市场知识，增强企业家和全社会对资本市场发展的认识，为推动资本市场发展创造良好环境。

《行动计划》末尾对补贴的要求做了补充规定，如补贴资金在市县之间的份额比例、对金融企业经营期限的要求等。明确规定的扶持政策等相关政策不会重复享受。涉及的补贴费用，由市本级和相关企业所在县区税务按5: 5的比例分担。各级政府将所需资金纳入年度预算。该计划将于2018年1月1日开始实施，主要考虑到该文件虽然在今年6月1日发布，但将实施至1月1日，这将使更多新引进的机构或上市、上市和直接融资企业享受到政策红利。近日，新成立的资本市场发展领导小组将召开首次会议，重点对部分上市企业的问题解决方案进行现场研究。此外，目前市金融办正在与相关部门共同起草配套的《行动计划实施细则》，将详细规定相关政策的申报要求、程序和要素。《细则》颁布后，我们将及时组织第一批政策性资金申报，欢迎媒体朋友关注和大力宣传，共同推动《行动计划》的实施，更好地促进我市企业跨越式发展。

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