毛利率分析 如何分析利润表之毛利率？

利润表的基本结构是收入减去成本、费用再加上其他收入和支出，反映企业在一定经营期间的业务收入、业务成本、费用和实现利润。

比如问了资产负债表之后，对方就开始关心损益表了。年薪是多少？除了工资还有其他收入吗？MBA有什么打算吗？一月份花了多少？一年能存多少钱？所以，婆婆最熟悉财务报表。

比如方大碳的利润表里能看到哪些信息？营收飙升249%，营业利润和净利润在成本几乎不变的情况下均大幅增长。这是很容易看到的信息，那么我们要分析什么呢？

毛利=营业收入-营业成本，毛利率=毛利/营业收入。

毛利在一定程度上可以反映企业的持续竞争优势。如果一个企业具有可持续的竞争优势，其毛利率处于较高水平，企业可以自由定价其产品或服务，使售价远高于其产品或服务的成本。如果企业缺乏可持续的竞争优势，其毛利率就会处于较低水平，企业只能按照产品或服务的成本定价，赚取微薄的利润。这是书本上教的。

我们看到方达碳的毛利率从2016年的25%上升到2017年的77%，这是公司收入飙升的原因。为什么毛利率飙升，因为方大的碳产品供不应求，为什么碳供不应求，又因为新能源汽车需求的爆发，这才是方大碳收入飙升的根本原因。

总之，看任何企业的利润表，第一步都是看毛利率。

如果能通过分析企业产品未来的供求关系来判断企业产品价格的波动，投资就简单多了。当然，这种分析适用于更适合能源因素的企业，即上游企业，如石油、钢铁、煤炭等。

你肯定会说很简单。小学生都可以，比王者荣耀简单。楚善君给你看家电毛利率:2016年格力电器毛利率比美的集团高5%左右。能否说明格力电器的竞争力强于美的集团？这5%是格力掌握核心技术带来的吗？

其实不能这么说，因为我们知道除了空，还有洗衣机、冰箱、小家电等等。所以毛利率需要按产品来分析。

从拆解产品的角度来看，格力的收入主要通过空进行调整。2016年毛利率高达38.54%，而同期美的空毛利率仅为30.56%，差距高达8%。看来格力空对竞争力的调整是毋庸置疑的。这种“核心技术”带来的毛利率，当然在小家电领域，美的无论从规模还是毛利率来说都是仅次于格力的，这也是美的在小家电领域称王的表现。

其实在分析利润表的时候，要一起看收益构成和变化，看哪些产品或服务是由公司收益的增长或下降带动的。这个问题可以和毛利率分析一起进行。

总结:毛利率的分析中，也可以有地域和季度等。褚善军认为，数字的分析不是重点，重点是找出企业产品竞争背后的问题，以及企业收入变化的驱动因素等。只有了解这些问题，才能对企业未来的发展有更准确的展望。

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