【st金材】6家预亏 扭亏背后仍存隐忧

面临关联，LED企业接连出现了2019年业绩预告或快报。高空LED整理的24家企业中，6家亏损，9家亏损转为盈利。

上游

聚灿光电

聚灿光电发布年度报告称，公司2019年营业收入约11.43亿，较上年上涨104.61%；净利润约814.43万，较上年同期下降60.02%。

聚灿光电表示，营收上涨主要由于宿迁子公司产能利用率较高，产量大幅增长；同时，公司准确把握住了产品定位和市场需求，产量得到有效消化。净利下降源于受到了LED芯片行业需求下滑的影响，阻碍了毛利率上升。

*ST德豪

*ST德豪预计，2019年度公司净利润为5000万元至1.50亿元，实现扭亏为盈。

德豪润达表示，公司扭亏为盈主要由于出售了LED国内照明大部分业务以及子公司中山威斯达的股权形成较大的股权及资产处置收益，同时从参股公司雷士国际控股有限公司获得了部分投资收益。报告期内，公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为6.84亿元。

*ST新海

*ST新海预计，2019年公司净利润将达9000万元至1.35亿元，实现扭亏为盈。

*ST新海称，公司扭亏为盈主要是非经常性损益增加所致。报告期内，公司出售了全资子公司深圳市易思博软件技术有限公司的部分股权，取得收益约为9.85亿，足以覆盖公司业务经营、资产减值等产生的损失。

中游

东山精密

1月20日，东山精密发布业绩预告修正公告，称公司2019年预计净利润约为7.06亿至7.30亿元，较上年同期下降10%至13%。

东山精密表示，业绩下降的主要原因是随着公司营收规模扩大，应收账款、存货等资产规模业有所增长，其计提的资产减值准备也相应增加，主要包括公司2018年及以前与暴风集团合作、投资的相关资产等。

不过，东山精密也表示，目前公司PCB业务发展良好，2019全年预计销售收入超140亿，净利润超12亿元；此外，公司通信设备组件业务增长稳健。现金流层面，其净额也大幅超过了净利润水平。

瑞丰光电

瑞丰光电预计2019年亏损约1.05亿元至1.35亿元，较上年同期相比由盈转亏。

据瑞丰光电透露，业绩亏损一是因为子公司深圳市玲涛光电科技有限公司小背光产品销售收入下滑明显，因此公司拟计提约8300万元商誉减值准备；二是因为对参股公司广东星美灿照明科技股份有限公司、珠海市唯能车灯实业有限公司计提了资产减值损失。

厦门信达

厦门信达预计2019年净利润亏损17亿元至25亿元，上年同期则实现盈利2252.47万元。

厦门信达称，报告期内由于LED行业市场竞争加剧，公司主要产品销售价格同比下降超过30%，订单量减少，导致产能利用率下降，单位成本上升；同时，公司进行了工艺革新和产品结构调整，导致部分老产品去化困难，预计计提的存货跌价准备对净利润产生约2.1亿元的影响。上述原因综合导致了公司光电业务出现亏损。此外，公司房地产业务亦发生亏损，部分供应链业务也存在逾期及涉诉事项。

鸿利智汇

鸿利智汇预计，2019公司净利润亏损8.74亿元至8.69亿元，较上年同期由盈转亏。

鸿利智汇表示，业绩亏损首先源于子公司丹阳谊善车灯设备制造有限公司、东莞市金材五金有限公司、深圳市速易网络科技有限公司业务发展受阻，毛利下降；其次公司计提了8.47亿元商誉减值；最后，政府补助减少、参股公司投资亏损也侵蚀了公司的利润。

下游

雪莱特

雪莱特预计，公司2019年净利润亏损4.50亿元至7.90亿元，较上年同期亏损幅度缩小5.27%至46.04%。

雪莱特表示，业绩亏损首先源于公司运营资金紧张，主业受到影响，致使营收下降。另外融资规模较大，财务费用增加，致使利润缩小；其次，公司对债务人富顺光电、子公司卓誉自动化以及自身其它存货、应收账款等事项均计提了信用、担保、资产等减值。

麦达数字

麦达数字发布业绩修正预告，称公司预计2019年实现归属于上市公司股东净利润为8400万元至1.25亿元，较上年同期相比扭亏为盈。

此前，麦达数字曾在2019年第三季度报告中预计，公司全年归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元至1.60亿元。公司解释到，此次变动是由于公司部分股权资产价值出现了减值迹象，会影响当期损益。

名家汇

名家汇预计，2019年公司净利润为1.35亿元至1.76亿元，较上年同期下降57.25%至44.42%。

名家汇表示，报告期内受市场环境影响，公司下半年照明工程订单量出现下滑，不及预期；同时为适应市场变化，公司大力开拓文旅夜游、智慧灯杆等新业务，致使相关费用增加。

飞乐音响

1月21日，飞乐音响公告称，预计公司2019年度实现归属于母公司所有者的净利润为-15.74亿元左右。扣除非经常性损益后的净利润预计约为-15.86亿元。

飞乐音响称，公司业绩亏损首先出于受国家政策调整、照明行业产品升级等因素影响，致使公司承接照明工程项目大幅减少，营收下降，扣除各项成本税费后预计亏损约5.8亿元；其次，公司旗下喜万年商标预计出现约1.60亿元的大额减值计提；最后，子公司北京申安投资集团有限公司原已承接的部分工程项目开始出现较长时间停工、未验收、未审价等情况，致使相关存货、应收款项等预计产生约为7.4亿元的减值损失。

雷曼光电

雷曼光电预计，公司2019年归属上市公司股东净利润为4800万元至5300万元，较上年同期实现扭亏为盈。

雷曼光电称，2019盈利主要源于两点。首先，公司加大了基于COB集成显示封装技术的Micro LED超高清智慧显示产品的推广，市场占有率明显上升。同时通过核心自主知识产权产品带动各LED系列产品线销售，使超高清显示业务营收大幅增长；此外，公司持续优化供应链管理，推进成本费用管控，规模效益逐步显现，最终令综合毛利率提升，销售收入同比上升超过30%。

洲明科技

洲明科技表示，2019年公司预计实现净利润约4.95亿元至5.77亿元，较上年同期增长20%至40%。

洲明科技称，业绩上涨是由于报告期内公司聚焦显示技术与重点应用领域，不断完善国内外品牌、渠道及全球化服务体系建设，实现了业务规模和盈利水平的提升。此外，公司重视并持续加强客户收款，现金流情况良好，2019年度经营活动产生的现金流量净额约为4.70亿元。

但是，洲明科技也透露，公司汇兑收益较上年减少约2300万元，同时预计发生商誉减值3000至5000万元，主要系2017年收购的杭州柏年智能光电子股份有限公司与深圳市蔷薇科技有限公司未完成本年度业绩承诺导致。

视源股份

视源股份2019年业绩快报显示，公司报告期内实现营收171.15亿元，同比增长0.77%；实现归母净利润16.24亿元，同比增长61.74%。

视源股份表示，公司一方面坚持产品和技术创新，加大研发投入，优化产品结构，开拓新市场，保持了稳健的营收规模；另一方面，公司通过导入新技术与工艺、精细化管理等措施，进行研发降本、提质增效，加之部分电子原材料价格下调等正向因素影响，使报告期盈利水平有所提升。

配套企业

中微半导体

1月18日，中微半导体发布公告，预计公司2019全年归属上市公司股东的净利润为1.76亿至1.92亿，同比增长93.68%至111.29%，专用设备行业平均净利润增长率为37.42%。

中微半导体主营MOCVD设备的生产销售。公司表示，业绩上涨一方面受益于半导体行业的发展及公司产品的竞争优势，另一方面源于非经常性损失的减少。2018年，公司发生的计入非经常性损益的股份支付费用为1.02亿元，而2019年无该类费用发生。

天龙光电

天龙光电预计，2019年公司亏损5500万元至6000万元，较上年同期亏损幅度缩小55.84%至59.52%。

天龙光电主营业务之一为MOCVD设备的生产销售。公司表示，本期亏损比上年同期减少主要是三项费用与资产减值损失减少。

银禧科技

银禧科技预计，2019年公司净利润达1000万元至1500万元，较上年同期上升101.24%至101.86%，实现扭亏为盈。

银禧科技主营业务之一为LED散热材料。对于此次业绩上涨，银禧科技称，主要原因是公司收到了兴科电子科技有限公司原四位股东的现金补偿金额，使公司拟决定2019年年报将转回4800万元左右的已计提资产减值损失，并将这部分计入收益。

*ST瑞德

1月22日，蓝宝石衬底制造商*ST瑞德发布业绩预告称，公司2019年预计盈利5000万元至7500万元。公司表示，本次业绩预盈主要是由于债务豁免非经常性损益事项所致，影响金额为5.40亿元左右。而扣除非经常性损益事项后，公司业绩预计亏损4.65亿元到4.90亿元。

茂硕电源

茂硕电源2019业绩预告显示，公司报告期内实现净利润6000万至7000万元，较上年同期相比扭亏为盈。

茂硕电源表示，报告期内，公司坚持聚焦主业的发展战略，经营策略由追求规模增长调整为高质量健康发展，坚持“创新技术、产品为王”的策略。同时，公司稳步推动各项降本措施落地生效，客户及产品结构不断优化，致使产品毛利率实现提升。

士兰微

士兰微预计，2019年公司实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少11932万元到15341万元，同比减少70%到90%；扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比将减少13852万元到17261万元，同比减少154%到193%。

士兰微解释到，公司业绩下降出于以下四个原因：

1.子公司杭州士兰集成电路有限公司部分境外客户订单数量减少，导致5吋线产能利用率下降，加之硅片等原材料成本在上半年处于历史高位，以及对汽车级功率模块产品研发等投入进一步加大，导致经营利润压缩。

2.子公司杭州士兰集昕微电子有限公司8吋芯片生产线仍处于特色工艺平台的建设阶段，对高端功率器件的研发投入再度增加。而另一方面2019年前三季度该子公司主动调整了产品结构，减少了低附加值产品的产出量。

3.受LED行业波动的影响，子公司杭州士兰明芯科技有限公司LED芯片价格较上年同期下降了20-30%，加之士兰明芯加大了对第三代化合物半导体器件、高端LED芯片等产品的研发投入，导致其亏损进一步增加。

4.参股公司厦门士兰集科微电子有限公司、厦门士兰明镓化合物半导体有限公司加快推进项目建设，人员支出等管理费用上涨明显。

艾华集团

艾华集团业绩快报显示，2019年公司实现营业收入约22.48亿元，较上年同期增长3.79%，归属于上市公司股东净利润为3.31亿元，同比增长10.68%。

艾华集团表示，报告期内随着下游行业市场趋暖，客户需求逐步上升，公司产能如期释放，新设备的投产提高了自动化生产效率，且主要原材料铝箔自给率进一步上涨、采购价格逐步稳定，促使公司毛利率稳步回升，业绩实现平稳增长。

南大光电

南大光电预计2019年实现净利润4900万元至5600万元，较上年同期变动-4.38%至9.28%。

南大光电主营高纯金属有机化合物(MO源)的研发、生产和销售。南大光电表示，报告期内公司特气业务发展良好，产品销售稳定增长，加之山东飞源气体有限公司纳入了合并报表核算，拉动业务营收上升；然而LED产品受行业竞争加剧的影响，价格明显下滑，造成毛利下降。此外为提升后续发展力，公司加大了对193nm光刻胶和前驱体的研发投入力度，研发费用投入较去年同期大幅增加。

远方信息

远方信息预计，2019年公司实现归属于上市公司股东的净利润约为1.21亿元至1.26亿元，实现扭亏为盈。

远方信息表示，除了原有智能光电检测信息系统及服务业务平稳发展外，非经常性损益在报告期内对公司净利润也产生了4900万元的贡献，主要为维尔科技业绩承诺应补偿股份本期确认的公允价值变动收益、慧景科技计提的资产减值损失、政府补助和理财收益。

长电科技

长电科技预计，2019年公司归属于上市公司股东的净利润将达8200万元到9800万元，与上年同期（亏损93931.53万元）相比实现扭亏为盈。扣除非经常性损益后的净利润为-7.64亿元到-9.16亿元。

长电科技表示，业绩预盈主要是因为子公司星科金朋以无形资产出资长电集成电路（绍兴）有限公司产生了7.7亿元投资收益，此外还源于各类补助以及部分金融工具公允价值变动损益等因素影响。

总结：扭亏背后仍是隐忧

6家亏损但9家扭亏，这一定程度上给了LED行业安慰。不过值得注意的是，在9家扭亏为盈企业中，大部分都离不开非经常性损益项目的贡献：银禧科技因为收到了相关公司的业绩补偿，转回资产减值损失，导致盈利；远方信息也承认，非经常性损益在报告期内对公司净利润产生了4900万元的贡献；三家带了“*ST”帽子的企业，更全部凭借着出售公司与业务，实现正向盈利。

几家企业对非经常性损益项目的依赖，体现出主业发展动力的不足，而综合上述理由，大环境低迷始终是主因之一，可见LED的冬天还未过去。倚靠政府补助、理财、售卖资产虽然是企业“过冬”的方法之一，但显然不是长久之计。因此，企业仍需不断夯实主业，耐心等待春天到来。

来源: 高工led网

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