20%股票80%债券专题之「景鲤投资大学」特训营7：基金那么多，该怎么选——债券基金篇

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今天就为大家带来《基金达人特训营》第七期：基金那么多，该怎么选——债券基金篇。

本期内容分两节课，我们要跟大家分享不同类型的基金具体要怎么选，这次我们先来看看债券型基金。前面的课程里我们了解到债券型基金的风险收益水平比货币型基金高，比股票型基金低。但其实债券型基金内部也有不同的分类，不同类型的债基风险和收益水平差异很大。

就拿2018年来说，在大多数股票型基金都亏损的行情下，债券基金可谓收成亮眼，平均收益率达到了4.55%，按说持有债基的基民都会很开心，可是也有同学映他不开心，持有的债券基金不仅没赚钱，反而亏了8%。为什么会这样呢？原来，他买的是可转债基金。

所以在挑选债券型基金前，我们也先搞清楚债券型基金内部的不同分类。分类标准有不少，有按照股票仓位分，有按照债券品种来分的，还有主动被动来分，我们不细说所有的类型，只简单介绍最常见的三类，分别是纯债基金、二级债基和可转债基金。

纯债基金，顾名思义是100%投资于债券，风险较低。二级债基有80%资金用于投资债券，还有20%可投资股票。我们知道，持有部分股票会比单纯投资债券波动性更大，二级债基的风险和预期收益相对纯债基金来说都更高一些。

可转债基金是专门投资于于可转换债券的基金。可转债指一定条件下可以转换成股票的债券，因为这个特点，可转债的股性很强，它的价格跟股市密切相关，所以专门投资可转债的可转债基金，它的风险也是债券型基金中最高的。

债券型基金还有很多规模不大的细分品种，比如中短债基金、债券指数基金等等，我们不一一介绍了，重点要了解的是如何选出心仪的债基。

第一步，衡量我们真实的风险承受能力和目标收益，确定相匹配的债券基金类型。如果我们风险承受能力低，纯债型基金就是首选，如果想要追逐获取更高收益的机会，那么二级债基、可转债基金可以被纳入选择范围。

第二步，看基金的过往业绩。有同学说，我最近瞄准了一只近一个月的收益冠军！这样看业绩太短了，有可能只是昙花一现。我们需要从短中长期各个维度去看，比如近三个月、近半年、近一年、近三年、近五年等，如果这只基金的业绩在各时间段都排在同类前三分之一，甚至是前四分之一，那就说明它是经过了各种行情考验的杰出好基。选择这样的基金，我们投资的胜率也就相对较高了。

分享一个比较简单实用的考察业绩方法给大家，“4433排名选基法”。基金排名能够快速定位一只基金的业绩在同类产品中的相对位置，是评估一只基金业绩最简单直观的工具。

第一个“4”，就是去选择一年期业绩排名在同类型产品前1/4的基金，第二个“4”，是去选择过去两年、三年排名在前1/4的基金；至于第三个“3”，意思是去选择近6个月排名在前1/3的基金；最后一个“3”，意思是去选择近3个月排名在前1/3的基金。这是一个兼顾基金长短期业绩的选基方法。

第三步，选择基金的收费方式。这一步往往容易被忽略，做投资，省一分就是赚一分。大家应该都注意到了，债券型基金后面通常拖会着AC类这样的小尾巴，这些字母分别代表不同的收费方式，A是前端收益模式，即买基金的时候收申购费， C类没有申赎费，收一个年销售服务费。那要怎么选呢？主要是看你的持有时间，如果是短期持有就选C类最划算，如果我们不知道自己会投资多久，就选A类好了。

好了，通过我们的今天的介绍，是不是觉得债基选择不再迷茫？你和债基之间有什么故事呢？你心目中理想的债基是什么样子的？可以在留言区进行留言分享。

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风险揭示书

尊敬的投资者： 投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。 根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示： 一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。 二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。 三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 四、特殊类型产品风险揭示： 1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。 2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。 4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。 5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。 五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 六、本基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集旗下基金，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。相关基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站www.igw进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。 投资人应当通过景顺长城基金管理有限公司或具有基金代销业务资格的其它机构购买和赎回基金，具体代销机构名单详见各基金《招募说明书》以及相关公告。 投资人进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。