123多来米基金看这里!649只基金突破高点时净值，基民还能上车吗？

A股价上证指数在短短5天内从3000点突破到3400点，7月6日当天，40多只ETF基金蓬勃发展，其中券商芯片相关基金最为引人注目。

在A股喧嚣中，基金表现，也是顺风而起扶摇直上。截止7月6日，123只股票基金和526只混合型基金累计单位净值突破2015年6月12日最高点，也就是说有649只基金已经再创辉煌。

牛市中的投资人，买到的欢呼雀跃，大呼过瘾。没买到的迷茫焦虑，不知所措。牛市从来都是如此的戏剧化，市场总是在犹豫中继续推进，而在确定无比之时猛然掉头。没有买到牛市基金的基民要不要上车呢？这需要深入剖析：先搞清楚现在是不是牛市。再搞清楚，牛市该买什么？

这就是牛市，因为：多因素影响下，全球主要货币国家都实施了零利率甚至负利率。比如四大货币美元、欧元、日元和英镑。这使得我国国内货币政策自由度加大。如果我国保持现有利率水平，由于利差，外资流入，流动性输入推升资产价格；如果我国利率降低，股权投资吸引力就会超过固定收益类投资。资金从债市和理财奔向股市，推高了股票价格。所以，存款搬家趋势基本确定。

另外，政策面对资本市场的支持力度也相当给力。以注册制和金融开放为主题的资本市场改革，释放了资本市场的活力。最终转化为推动资本市场繁荣的动力。

再者，繁荣稳定的中国经济，是中国资本市场崛起的坚定基石。所以，这轮牛市具备外部和内部条件。

面对牛市，为什么要选择偏股型基金，这是由本轮牛市特征所决定的：

一方面，基金是分散化投资，这契合本轮牛市特征。2007年那轮牛市，A股总市值从10万亿推升到30万亿。而2020年，如今的A股总市值超过70万亿人民币。市值体量代表流动性推动市值的难度在增加，也意味着市场不再是过去那种普涨的牛市，结构性上涨和轮动会成为主要特征。所以，万一买错股票，投资人会遭遇买股踏空状况。分散是十分合理的投资策略，而这本身就是基金的优势。

另一方面，从全球看，发达市场都是机构主导的资本市场。机构相对于散户，有信息优势，资金更加集中，门槛更少。再凭借基金经理人一定的专业性，从长期看盈利性好于个人投资者单打独斗。

怎么挑基金？牛市当然以偏股型基金为主，但根据本轮牛市风格，投资人还可以考虑以下几点：

一是行业基金更受追捧。近期，券商和芯片的ETF基金表现强劲。券商是因为投资人闻到了牛市气息，而芯片行业的崛起，则是因为中芯国际和寒武纪这样热门的芯片股票在A股上市。从去年邮储银行上市之后，市场IPO的热点集中在芯片、生物制药和高端制造业。IPO的走向，往往代表市场未来的走向。当某个行业中公司集中上市融资，往往说明这个行业景气度高。说白了：风口。行业基金更接近风口，更能飞。而相比你选择单个股票，行业基金的分散性让你能够吃到一整波行业红利。

二是被动投资更适合投资人。被动投资管理费用更低，不会犯主观错误，能够真实反映市场情况。并为投资人节省了大量研究和关注市场的精力。尤其是被动投资里面的指数投资，牛市，当然意味着指数点位上行。

综上，如今投资，并不算晚，我们将牛市叫做趋势循环。顺势而为一直是A股取胜之法，但是未来依然充满不确定性。定投是更好的方法。对于大多数投资人来说，并不具备深入市场分析的时间和能力。甚至于越是关心市场，越是追不上市场。所以投资追求“闹中取静”和“细水长流”，而定投就是这么一种理性的方式。中国资本市场，是应该风起了。

当然，投资人还需有一份冷静，比如，一定不要加杠杆。目前，监管部门也开始在打击场外配置，意在培育“健康牛”，而不是此前的“疯牛”。我们尤其要记住价值投资大师格雷厄姆曾经说过的一句话：“其实大多数普通投资者亏钱不是在熊市，而是在牛市。”（作者系中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、应用经济学博士后）