【012314是哪个板块的基金】专题《这个基金值不值得买》系列之46：012314南方行业领先混合基金

“所有净资产曲线都是基金经理的价值观、人生观的折射，是基金经理不断埋葬自己、穿越时间的过程。

【买基金你先要知道这些】

1、 买基金就是买基金经理，需要的不是你对市场行情的判断，需要的是你对基金经理能力和人品的信任，就像你投一笔本钱，招聘一个职业经理人来给你打理生意，优秀的人才太多，而且人人都有自己的长处和优点，理论上你愿意招100个经理人也可以，因为你欣赏他们，权当满足收藏欲望了，但是毕竟你的终极目标是为了给自己的本钱挣钱，这个时候你就要优中选优，不一定选某个阶段挣钱最多的，一定是选最让你舒服，最让你满意的，剩下的就是放手给他，让他去做吧，因为你信任他、欣赏他，他是千里马，你就是伯乐。

2、 买基金并不是买上长期持有不管静待大盘涨上1万点即可，余生太短目标太远，买基金也一定是要择时，什么时候买什么时候卖是要选好的，历史业绩再牛的“神基”你高位买了收益也不会很好。

3、 如果你选择了买基金，大概率是因为你觉得自己炒股炒不好，那你就不要去买行业指数基金、行业主题基金，因为你要是能选对这些品种的买卖时机，自己炒股也能赚钱。

4、 买基金不要想着做波段高抛低吸，你如果能把波段做好了，你自己炒股也能赚钱。

5、 现在基金数量比股票数量多的多，基金公司数量比上市公司多得多，靠谱的基金公司和基金产品只是极少数，能从中挣到钱的更少，2020年随便买个基金就涨的行情类似于股票2015年的大牛市，隔几年才会有一次的。

【我们做这个专栏的目的】

筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品；

我们参考的指标：

1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；

2、在历史上股灾极端情形下，要表现出优秀的控制回撤能力；

3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；

4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。

【基金名称】

南方行业领先混合型证券投资基金

【基金代码】

012314

【基金公司】

南方基金管理有限公司

【基金业绩比较基准】

中证800指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*10%+中债总指数收益率*30%

点评：大家可能觉得这个没有意义，其实这个基准比例是最能直接看出这个基金产品投资意向的。

【基金经理】

章晖（6年又56天）

【代表产品】

000527 南方新优享灵活配置混合基金

这个是跟史博合作管理，史博近期也有新产品募集，我们下一篇文章说一说他。

001053 南方创新经济

这个是跟杜冬松合作管理，但是独自管理时间要长的多，所以我们以这个产品作为章晖先生的代表作品吧。

【业绩表现】

点评：可以看到章晖先生接手后能做到熊市表现顽强，牛市进攻性强，而且不知道大家记不记得之前我评论14年老将徐荔蓉先生时说过一句，2017年底上证50就逼近2015年高点了，我们看章晖先生的净值表现，没到2017年底就收复2015年高点了，2018年初的高点2019年初就快收复了，这就像我们之前说傅友兴先生的广发稳健增长一样，让持有人体验感好！

【回撤控制】

点评：从回撤控制来看， 可以看到，

章晖先生2015年股灾、2016年熔断、2018年期间、

2020年疫情期间、2021年抱团股崩盘时回撤都远大于沪深300指数，

回撤这一点做的不好。

【仓位变化】

点评：仓位波动大，择时痕迹明显，2016年和2018年偏向于谨慎。

【重仓股表现】

万方发展：

格力电器：

中国平安：

贵州茅台：

立讯精密：

点评：买卖点选择很漂亮，看看平安和茅台的不同选择，优秀。

【投资理念】

基于竞争格局和行业景气，精选能持续创造价值的优秀公司，在相对合理的价格买入以求获取超额收益。

按照最新季报的ROE数据往前推四个季度，就能看到一个公司的ROE变化。我会先对市场上所有公司的ROE进行一次筛选，选出质量最靠前的10%。然后，我会再做一轮景气度的筛选，挑选业绩增速前50%的企业。最后一轮筛选是流动性。

我对股票买卖的时间点，也基本都是看到了数字之后再进行，这些数字有些来自季报和月度数据，也有一些来自调研，所以我的买卖都是在基本面右侧。在投资中，我会把竞争格局放在优先考虑的位置。竞争格局意味着定价权或者高壁垒，体现在财务指标上就是质量因子，也就是比较高的ROE或者ROIC。

【结论】

可以参与。

就像前面点评的，一个好的基金产品必须得让持有人体验感好，坐山车忽闪忽下虽然看起来涨的刺激，但是持有人不一定能挣到钱，有的是还没涨起来就卖了，有的是一直持有，涨得还不如之前跌的多，所以说，优秀的基金产品会有一个共性，只要大盘起一波行情，他净值就能创新高，这一点，对基金经理要求很高，因为每一波大盘上涨行情都有不同的上涨逻辑和市场风格，只有基金经理能够每次都抓住风格转换，才能跟得上节奏，章晖先生有这个潜力。