【12年的黄金金价】专题黄金还能升值吗？带你了解它的价格变迁史

6月3日，国际金价再次下跌。3日北京时间1:41，实物金从0.35%下降到1901.56美元/盎司。COMEX基金主力合同从0.31%降至1904.0美元/盎司。美元指数从0.13%上升到90.018。10年来，美债收益率从0.3个基点反弹到1.590%。

目前金价仍在1900附近徘徊，市场主要观点认为交易员在等待包括非农在内的一批美国经济数据，可能为本月晚些时候的美联储会议定下基调。美联储官员之前已开始暗示要讨论削减宽松。美联储还宣布将开始逐步出脱疫情严重期应急购入的公司债——这是疫情措施即将结束的另一个迹象。

同时，美联储官员在最新的经济情况评估中表示，尽管美国经济面临供应链麻烦、招聘困难和价格上涨等一系列问题，但复苏在最近几周仍加速。

全球最大的黄金支持上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust表示，周三持仓量从周二的1045.83吨下降到1041.75吨。

不论黄金价格，先来盘点下近代一百多年来黄金价格经历过的几次大牛市。

第一次大牛市：1861年至1865年，黄金价格上涨250%至300%

在历史上相当长的一段时间里，由于金本位制度的存在，黄金价格波动一直相对较少。直到1862年。

1862年，美国国会通过了《法定货币法案》，规定时任财政部长发行1.5亿美元的不可兑现（不能兑换成金银）、纯靠联邦政府信用支撑的“绿钞”。而从1862年到1864年三年之间，为了支付战争费用，林肯政府发行了三次“绿钞”，总额高达4.5亿美元，几乎占到内战时货币供给总量的一半。自此，美元开始有了法定纸币。

由于“绿钞”与黄金之间并没有法定比价关系，相当于美国在此时已放弃了金本位制。

在美元印钞机的快速开动下，美元价格不可避免的贬值。而当时，美国的主要贸易伙伴英国的英镑与黄金挂钩。美国内战初期，1英镑黄金价值4.86美元，1865年时，1英镑黄金价值12美元。

第二次大牛市：1968年至1980年，黄金价格上涨2400%

二战后，布雷顿森林体系确定了美元本位的世界货币体系。即美元与黄金挂钩，35美元兑1盎司黄金，其它会员国货币与美元挂钩，各国可用35美元每盎司的价格向美国购买黄金。

但事实证明，一国货币与黄金长期固定比价是不现实的。

二战后，为援助欧洲国家等原因，美元开始像全球许多地区输入美元。到20世纪60年代，欧洲甚至陷入了“美元灾”。而美国则不可避免的陷入了通货膨胀。当时，各国政府和市场各方都预期美元即将大幅贬值，于是为了避险美元危机和财富保值需求而纷纷抛出美元向美国兑换黄金。1971年8月15日，美国尼克斯政府宣布放弃按固定价格美元兑换黄金的政策，金价进入由市场自由浮动定价的时期，布雷顿森林国际货币体系彻底崩溃。

与此同时，世界各国均出现较为明显的通货膨胀，黄金价格暴涨。1975年10月，美国通胀率突破12%，黄金成为对抗通胀的有力工具。

1980年1月23日，黄金价格已上涨至850美元每盎司。

可惜好景不长，1980年2月1起，黄金价格就一路走低。随着信息产业革命带来的新经济增长动力，黄金进入了漫长的下跌周期，直到千禧年前夕。

第三次大牛市：1999年至2011年，黄金价格上涨760%

1999年9月，为防止黄金价格继续大幅下跌，欧洲央行和欧洲十四国签订了央行售金协定。大意是规定未来5年各国央行分批、限量抛售黄金。黄金下跌的一大因素至此消失。

2000年，美国互联网泡沫的破灭。

2001年，美国911事件爆发，避险情绪加剧，黄金上涨至330美元每盎司。

2003年，伊拉克战争爆发，黄金上涨至400美元每盎司左右。紧随其后的，是美国历史上一大知名的“放水”时期，这一阶段的信贷宽松，对“次贷危机”负有不可推卸的责任。

2007年，美国房地产泡沫破裂、2008年次贷危机愈演愈烈。2008年11月，美国政府推出第一轮量化宽松。受此事和希腊债务危机影响，黄金金价站上1386美元每盎司。

2011年8月，标准普尔宣布将美国主权信用评级从AAA下调至AA+。黄金价格应声上涨，20个交易日内涨至1920美元。

由此可以看出，历史上黄金价格大幅上涨的因素有：货币体系变革、主要国家经济体的通货膨胀、战争等事件导致的避险情绪飙升。2042美元每盎司是黄金一个全新的历史突破，但黄金价格会继续突破历史吗？这种向上的趋势又能持续多久呢？（文章来源：财经郎眼Daily）