00358债券专题之智通港股解盘(10.28) | 怎一个乱字了得

又一个不利因素出现，加息突然显现。加拿大央行意外宣布结束量化宽松，并暗示潜在加息时机提前。当地时间10月27日周三，巴西央行如约在年内进行了第六次加息，上调基准贷款利率150个基点至7.75%的水平。此次加息也是巴西20年来规模最大的一次。目前欧洲尽管还是维持原政策不变，但估计也挺不了太久。

我们再注意另外一个讯号：周三（10月27日），比特币的价格下跌了5%以上，目前交易价约为5.9万美元，比上周的创纪录水平低12%。对于任何其他资产，比如股票或债券，在如此短的时间内如此大幅的下跌将被视为市场调整。比特币在美国类似于抗通胀避险资产，在很大程度上已经取代了黄金，因为其流动性更好，而且不受监管，交易可以随心所欲。如果美联储放水愈多，比特币将涨的更厉害，但随着美联储的TAPER预期临近及其它国家已经在开始实施加息，这意味着全球的货币收紧风向已经愈来愈近，因此，比特币的优势就在不断削弱，属于彼涨此消的情况。

全球货币政策趋于收紧，对地产股而言显然不是好消息，地产继续走弱。同时，对资源类个股而言，显然也很不友好，资金也是纷纷出逃，如洛阳钼业(03993)、江西铜业(00358)、中国铝业(02600)跌5.60%，报4.72港元；赣锋锂业(01772)、重庆钢铁(01053)等等。这里面重点观察煤炭股的动向，因为是最开始跌的品种，今天的中国神华(01088)似有资金在抢反弹，兖州煤业(01171)尾市也有资金在抄底。

另一边，还有部分个股在融资， 李宁(02331)公布以先旧后新方式配售1.2亿股，占扩大股本4.59%，每股作价87.50元比上日收市价折让8.09%。筹资额逾百亿元。弱势之下，融资的品种都是下跌为敬。

再看眼下的问题，虽然煤炭价格被政策压下去了，但通胀的压力已经按耐不住。近日，宝洁和联合利华接连释放涨价信号，预计其它消费类也会陆续跟进。目前看，啤酒类个股有点意思，如华润啤酒(00291)、百威亚太(01876)。乳业类也值得重视，如蒙牛乳业(02319)。

政策层面顶层设计的风光电这块依然是目前最强的板块，其中的华润电力(00836)、华能国际(00902)、大唐发电(00991)、中国电力(02380)继续有资金在追捧。注意一下光伏玻璃，洛阳玻璃(01108)率先启动，该股近期在启动太阳能光伏电池封装项目，龙头福莱特玻璃(06865)、信义光能(00968)都有异动。

再看昨日火爆的创维集团(00751)，公司的光伏业务和其他公司不同，类似于工程总承包制（EPC）。主要是将采购的分布式光伏设备销售给家庭用户，并收取设备运维费用。创维为家庭用户提供从安装、运维、支付等一条龙服务。光伏收入来源主要有两个：光伏设备的采购与销售价差收入，光伏设备的运维费用。因此，并不具备核心竞争力，而且，这种方式容易被其它电器巨头模仿，未来的发展要看其业务的拓展情况。

市场的乱象很多，今天A股市场有炒股软件崩了的，有打中新股连续破发的，有云南白药炒股巨亏的，还有超煤炭期货爆仓的，港股这边地产股风险依然没有解除，教育板块持续下跌，还有接下来全球流动性的紧缩等等。月底了，机构又在忙着调仓换股，怎一个乱字了得！

恒指继续看25500点，这是多头的生命线，互联网巨头今天还是有所作为的，但形势的变化总是出人意料。10月还有最后一天，希望能熬住。