工银瑞信理财茶话会（债基篇）：用一杯咖啡的时间，盘点常见债基

来自：工银瑞信的雪球专栏

一般情况下，由于“股债跷跷板”效应，当股市震荡调整，市场风险偏好下降，债市的投资价值就会显现。

近期，股市走势持续震荡，使得部分资金开始转向债券型基金。

据统计，端午节后第一周（6.15-6.18）新发基金共36只，相比端午节前一周显著增加，其中债券型基金成为主力之一，新发中长期纯债型基金6只， 3只二级债基和1只短期纯债基金。

对于新入场的投资者来说，债券型基金可能是一块“理财盲区”。今天，小瑞就用一杯咖啡的时间，为大家盘点一下常见的债基，希望“投资新手”理财不迷路！

细数各种债券型基金

《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，百分之八十以上的基金财产投资于债券的，为债券基金。

也就是说，债券基金需要把至少80%以上的资产用来投资国债、金融债和企业债等各类债券。

结合Wind对债券型基金的分类，一般可以将债券型基金分为纯债型基金、混合债券型基金、指数债券型基金。

1、纯债型基金

纯债型基金，是主要投资于债券，但要注意一般不投资可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)。

按照债券的期限长短，纯债型基金又可以分为期限配置小于1年的短期纯债型基金（短债基金）和期限配置超过1年的中长期纯债型基金。

短债基金，预期风险水平高于货币市场基金，低于中长期债券基金、混合基金、股票基金。

对于债基而言，久期越短风险一般越小。这也是为什么在一段时间货币基金收益下降时，短债基金突然“火”了的原因。

2、混合债券型基金

相较于纯债基，混合债券型基金是指在满足80%以上基金资产投资于债券的基础上，用不多于20%的其他资产去投资股票市场。

具体还可以分为一级混合债券型债基（一级债基）和二级混合债券型债基（二级债基），这类债基均属于近期的“焦点基金”——“固收+”策略基金。

二级债基：

对于二级债基而言，80%以上的资金用来投资债券后，剩下的20%资金，也可以投资二级市场股票，只要保证权益类资产所占比例小于20%就行。

3、指数型债券基金

按照指数是否有增强，指数债券型基金又可以分为被动指数债券型基金和指数增强债券型基金。

随着各家基金公司的指数布局，被动指数债券型基金的数量越来越多，其主要是跟踪不同期限的信用债指数、国开债指数、国债指数等，指数增强债券型基金目前数量不多。

此外，还有一种“带股性”的可转债基金需要特别注意，可转债的全称是“可转换公司债券”，其本身是债券，每张债券的票面价是100元，可以到期还本付息，但与普通债券不同的是，可转债附带转股权，即可转债的持有人可以选择按约定的价格和比例，将债券转化成股票，所以一般情况下可转债基金在某种程度上不能跟上述债基一概而论。

好了，今天的分享就到这儿结束了，现在各位投资者应该摸清了债券型基金的基本脉络，下周开始我们从短债基金入手，深入浅出聊债基！

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