股票估值是一个相对复杂的过程,主要因素包括每股收益、每股净资产、行业市盈率、流通股资本、每股净资产增长率等指标。那么,股票估值高低怎么看?如何判断股票估值的高低呢?
股票估值高低怎么看?如何判断股票估值的高低呢?
判断股价估值不是基于绝对数字大小,而是一个综合考虑的过程。首先要看股票本身的市盈率,同行业的平均市盈率以及在行业中的排名。
市盈率越低,估值应该越高,潜力越大,行业利润排名越高,成长空间越大。但这里的重点是同行业的相对市盈率。比如银行一直是绝对市盈率最低的行业,但估值并不是很高,一方面受市场环境影响,另一方面与总市值有关。
大部分投资者都知道市盈率=股票价格/每股收益,来获取相关数据,每股收益会直接反映市盈率。市盈率与公司的财务报表直接相关,所以会作为参考公司价值的主要指标之一。
投资者在评价市盈率的同时,也要注意周期性股票和业绩区间大的股票不适合分析,需要其他指标来判断股票是被高估还是被低估。
其次,要看股票本身是热门概念还是政府支持的项目。一旦属于这类股票,就会突破行业限制,跟随概念炒作,估值可能会有很大提升。
最后,我们还应该研究股票的总市值效应以及上市公司盈利的可持续性和本质。 总市值越小,理论估值越高,上市公司的盈利可持续性越好。上市公司利润的主要来源是主营业务,而不是有一次性薪酬或理财收入的股票,股价同比应该会越高。
股票估值的常用方法有哪些?
1.PE估值法
PE估值法是指股票市盈率估值,指股票价格与每股收益的比值。计算公式为PE=价格/EPS。是一种简单有效的估值方法,其核心在于e的确定,直观地说,如果公司未来几年的每股收益是一个不变的值,那么PE值代表了公司维持不变利润水平的存在年限。
2.PEG估值法
PEG是指市盈增长比率,即市盈率与长期增长率的比率。
计算公式为:PEG=PE/G
值得注意的是,净利润的增长率可以用税前利润的成长率除以营业利润的成长率除以营收的成长率来代替。
市盈增长率越高,股票越被高估。股票的价格应该与其成长性相匹配。市盈增长率的问题和市盈率一样,和会计处理有关。
3.PB估值法
PB是净指市净率,即股权价值与权益(净资产)账面价值的比率。计算账面价值时往往不包括无形资产,
计算公式为市净率 PB=Price/Book。
比较净资产市值和账面价值的关系,市盈率解决了市盈率只依赖一个会计周期的问题,也为需要调整市场价格的金融机构解决了历史成本的会计问题。
4.PS估值法
计算公式:PS(价格营收比)=总市值/营业收入=(股价*股份总数)/营业收入。
PS 即市销率估值法的优点是销售收入最稳定,波动性小,而且营业收入不受公司存货、折旧、非经常性收支的影响,也不像利润那样容易控制,收入不会是负数,没有意义的情况,即使净利润是负数也可以用。因此,市销率估值法可以很好地补充市盈率估值法。市销率估值法的缺点是,不能反映公司的成本控制能力。即使成本上升,利润下降,销售收入也不会受到影响,市销率保持不变。
5.EV/EBIT估值法
EV/EBIT是企业价值与税前收益的比率。虽然核心经营业绩和财务决策影响(利息费用)与税务影响是分开的,但未调整的息税前收益仍然包括非现金支出(折旧月摊销)、一次性项目、企业间不同的会计处理方法等,影响了比较估值的质量。使用它时,通常需要手动调整利息和税前收益。
最适合使用这一比率进行估值的企业应该是盈利和服务型产业(低资本密集度)的公司。因为剥离了财务决策的影响,不同资本集约密度的企业也可以比较。
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