出质 造车新势力前途未卜：理想汽车IPO前夕11位股东集体出质股权

《财经》新媒体 刘洋/文 蒋诗舟/编辑

近日，有消息称，理想汽车即将赴美公开募股，最早或在7月上市，承销商包括摩根士丹利和瑞银等。然而，在市场多数人都认为其IPO已箭在弦上的情况下，7月6日，理想汽车的运营主体北京车和家信息技术有限公司突然新增11条股权出质信息，11位股东全部出质股权，质权人为北京罗克维尔斯科技有限公司。对以上消息，理想汽车对《财经》新媒体记者表示，不予置评。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受《财经》新媒体记者采访时分析，理想汽车此举可能是为了让股权更加集中，也是为上市做一些准备。但也有媒体认为，理想汽车赴美上市或许遇到了困难。

据了解，截止今年6月16日，理想汽车交付量突破1万辆，创造新势力最快交付记录。6月24日，据天眼查显示，理想汽车又获5.5亿美元融资。资本动作背后的另一面，理想汽车的产品却在今年上半年多次发生事故，这也让消费者对其产品质量产生了质疑。

反观行业，一系列造车新势力正面临分化，一方面，以拜腾、赛麟、博郡为代表的新能源汽车挣扎在生死边缘；另一方面，蔚来、理想、小鹏、威马为代表的车企则渐渐走在了行业的前头，却也如履薄冰。疫情过后，造车新势力似乎进入了新的卡位阶段。

被王兴、罗永浩看中的理想汽车，成色几何？

打开美团CEO王兴的饭否首页，自今年6月，他开始频发发布关于理想汽车的帖子，说是盛赞也不为过。

而后的6月24日，“晚点LatePost”报道称，造车新势力理想汽车即将获得5.5亿美元D轮融资，美团领投5亿美元，理想汽车创始人李想跟投剩余5000万美元中的3000万，投后估值为40.5亿美元。目前交易在进行中。

图片来源：天眼查

这已经是理想汽车的第八轮融资了，《财经》新媒体记者通过天眼查统计，截止目前理想汽车至少已获得超17亿美元的融资。

在不断融资的同时，理想汽车的上市计划也在紧锣密鼓地进行着。

据了解，理想汽车上市其实早有计划表。根据车和家股东之一利欧股份2019年6月公告，车和家在2019年就开始拟搭建VIE架构，并实施相关重组；此外，2016年A轮融资中占股11.745%的利欧股份在签订协议也曾表示，若6年内未能进行IPO，则车和家需回购全部或部分股权。

同时，今年1月，路透社报道称理想汽车已去年12月秘密申请美国IPO，最快上半年完成上市，募资规模至少为5亿美元。但不久后，“瑞幸咖啡造假”事件爆发，这为国内企业赴美上市增添了不确定因素，或许受此影响，理想汽车CEO李想在微博愤怒评价陆正耀为“诈骗犯”。

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然而，就在赴美上市前夕，理想汽车却突然出现股东集体出质股权的情况。天眼查显示，6月30日，理想汽车的运营主体北京车和家信息技术有限公司新增11条股权出质信息，11位股东全部出质股权，质权人为北京罗克维尔斯科技有限公司。对此，理想汽车官方表示：“不予置评”。

图片来源：天眼查

那么，作为质权人的北京罗克维尔斯科技有限公司又是谁？

据天眼查显示,罗克维尔斯成立于2017年12月,注册资本10亿元,法定代表人为理想汽车大股东李想,该公司由Leading Ideal HK Limited全资控股。

一位创投人士对《财经》新媒体记者表示，就国内而言，IPO要求公司的主营业务、董事、高级管理人员在一定时间内不能有重大变化。同时还要求发行人要股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。“监管机构对于以上问题会重点关注，如果拟IPO企业在这些问题上有不明确之处，那么很可能会对上市构成实质障碍”，他说。

崔东树则对《财经》新媒体记者表示，理想汽车此举可能是为了让股权更加集中，也是为上市做了一些准备。至于是否会对其上市造成障碍，崔东树表示，应该不会有影响。

一边，理想汽车不断进行资本的腾挪周转；另一边，企业还在马不停蹄的扩张。

近日，理想汽车CE0李想接受采访时表示，理想汽车计划在今年加快扩张速度，预计将在全国增设60家门店，以扩宽销售渠道。他表示，此举是为了拿到更好的供应商资源、用户资源以及媒体、渠道资源。按照规划，今年第三季度，理想汽车零售中心的覆盖城市将提升到30个城市以上，同时其售后服务网络也将在三季度内覆盖到除港澳台以外的所有省份，他们计划在年底前将渠道拓展至100个城市。

图片来源：理想汽车CEO李想微博截图

据了解，理想汽车于2018年10月发布首款增程式智能电动车——理想ONE，定位于豪华中大型SUV，满足6-7人的家庭出行需要。2019年4月，理想ONE正式开启预定，并在同年第四季度在13个城市开始批量交付。今年6月16日，理想汽车完成第一个10000辆的交付。

有媒体分析，目前理想汽车旗下仅有一款在售车型——理想ONE，但在行业大环境并不乐观的背景下定下上述扩张目标，多少有些冒进。

具体而言，从销量数据上来看，自2019年12月首批“理想ONE”汽车下线交付，至2020年6月，累计交付仅仅1万余台，和目前的传统车企有着较大的差距，同时特斯拉Model 3的国产也给理想汽车的销量带来了不小的冲击，而同为新势力的小鹏和蔚来近期均有全新的车型推出，如果理想不能加速新产品投入，想要在市场站稳阵脚恐怕还有难度。

不仅如此，近半年来，理想汽车接二连三发生事故，也让人们对于其质量产生质疑。

5月8日，湖南长沙路面上，一辆理想ONE发生自燃，整个车身前部烧焦。事故发生后一个小时，理想汽车官方发出公告：针对这辆理想ONE前机舱冒烟的情况，经过现场检测，车辆电池系统没有出现问题。

5月7日，有理想车主发文称自己的车在高速上突然遭遇刹车失灵的现象，最后依靠动力回收产生的制动把车停下。对此，理想官方则回应：故障已解决，刹车系统不存在安全问题。

4月23日，一位理想ONE的车主在网上表示，自己购车一个月内发生了2次碰撞，原因是倒车雷达和倒车影像出现BUG，维修中心的师傅认为是车机软件的问题，但重启之后问题依然没有消失。

尽管理想汽车的产品品质依然有待观察，但却不乏拥趸。美团CEO王兴在其饭否上，多次为理想汽车站台，称“理想ONE的一大好处就在于你不需要额外花24万买车位装充电桩也一样能获得很好的纯电驾驶体验。”

另外，罗永浩也称，理想汽车“除了解决不了某些人很在意的面子问题，没能像特斯拉那样提供超跑般的推背感，理想ONE是能在这个价位买到的全世界最好的车。”

且不论理想汽车的品质如何，所谓的“造车新势力”，背后的重要助推者正是国内互联网巨头。

“造车新势力”门槛被踏破 行业还能留存几家？

曾经的光鲜亮丽的新能源汽车，在2020上半年，可谓一地鸡毛。

6月29日，拜腾CEO戴雷给全体员工发送邮件，宣布拜腾中国区将停工停产6个月，1000多名员工中，仅保留小部分留守，维持公司最基本的职能运转。更被央视点名“烧光84亿造不出量产车”。

6月28日晚上，400多名博郡汽车员工收到了老板黄希鸣的内部声明。声明称博郡未能进入新能源产业的下半场竞争，短期内实在无法恢复公司的正常运营和发展。6月30日中午，博郡办公楼门口停了两辆机动执法车，随后玻璃门上被贴了封条。博郡汽车基本宣告死亡。

赛麟汽车则从6月23日开始，经历工厂和办公楼被全面查封、账户被冻结，相关负责人也被立案侦查。耗尽59亿融资后，汽车工厂关闭。

据凤凰科技统计，近两月内爆出资金断裂、欠薪、停产等问题的车企不少于5家，包括赛麟、拜腾、博郡、华泰、长江等。

风风火火的造车新势力，如今却大批卡死在2020年上半年，曾经的风口，现在被人们称之为PPT造车的笑话。

为何如此？

易观汽车行业分析师宋谨对《财经》新媒体记者分析，造车新势力发展遇到的主要问题是，低估了造车所需要的资金量和产品推进速度，与此同时，近年VC投资更为谨慎，这让融资变得更为困难，而且，2019年电动车补贴一次性退坡太多让整个电动车年销量第一次出现下滑。

造车新势力的故事，要从2014年讲起。

2014年，被称为互联网跨界造车的元年，从乐视开始，拜腾、蔚来、小鹏、哪吒、威马……大批互联网跨界的新能源汽车品牌涌入市场，他们被业内称为造车新势力。据统计，这样的企业最高峰时有超过300家。

据《华尔街日报》2018年的报道，中国注册在案的电动汽车制造商多达487家；同时据媒体不完全统计，截至2018年底，造车新势力的总体融资规模已经超过了人民币1000亿元。

多数车企不乏互联网巨头的影子。比如，持有蔚来汽车1.59亿股普通股的腾讯、为理想汽车提供融资的美团和字节跳动，小鹏汽车的投资方阿里巴巴。

王兴曾在饭否发帖分析，现在中国的车企格局基本是3+3+3+3角逐两轮，3家央企是一汽、东风、长安；3家地方国企是上汽、广汽、北汽；3家是民企，吉利、长城、比亚迪(61.35, 1.50, 2.51%)；3家造车新势力，理想、蔚来、小鹏。

图片来源：美团CEO王兴的饭否主页截图

经过多年的发展，在多方资本的介入下，“造车新势力”似乎已经迎来了新的卡位之争。但从融资到生产再到盈利，这些企业还有很长的路要走。

宋谨分析，疫情对行业的影响短期很大，但长期不是关键影响因素。他谈到，造车新势力都是面向电动车市场，而电动车目前看必然是要崛起的。因为这个产业已经成为全球能源绿色化的共识，电动车对比燃油车TCO拐点即将到来，同时，随着大众对电动车认识的提升，电动车消费未来几年会加速。

他预计，2025年中国电动车销量将是2019年的5-6倍，市场很广阔。而今天不管造车新势力还是传统车厂，都是重新站到的电动化的同一起跑线，拼产品、市场和资源。