利率风险 风向有变？央行重磅报告反思低利率风险，更多细节披露（附投资策略）

摘要：作为下阶段央行货币政策的“风向标”，二季度货币政策报告对于低利率问题着墨颇多。报告称，当前部分发达经济体实施了零利率甚至负利率政策，目前,低利率的局限性已引起发达经济体货币当局的反思，货币政策框架被重新评估。

市场方面，海通证券策略团队发布研报称市场的增量资金主要来源于居民。他们认为，当前市场已进入牛市爆发期，即3浪上涨。今年增量资金的最大来源是居民，资产配置偏向权益的趋势力量强大，且买基的比例明显上升并超过买股。下半年宏观流动性偏松格局没变，微观资金入市继续，预计全年资金净流入超1.5万亿。

【证券要闻】

1、央行重磅报告，货币政策风向有变？

8月6日，央行发布《二季度货币政策执行报告》，对于下一阶段货币政策，央行延续二季度政治局会议表述，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，完善跨周期设计和调节，处理好稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀的关系，实现稳增长和防风险长期均衡。

本次报告对欧美国家的低利率环境所带来的问题作出详细探讨。报告称，当前部分发达经济体实施了零利率甚至负利率政策，目前,低利率的局限性已引起发达经济体货币当局的反思，货币政策框架被重新评估，中期内主要经济体低利率政策仍将持续，但政策利率进一步下降的空间有限。

2、116家公司营收净利双增长

截至8月6日收盘，沪深两市共有247家上市公司披露了2020年上半年业绩。其中，145家公司实现上半年净利润同比增长，占比近六成。具体来看，牧原股份上半年净利润同比增幅居首，为7026.08%。紧随其后的欧菲光、好想你和惠伦晶体等3家公司上半年净利润同比增长也均超10倍，分别为2290.3%、1680.02%、1426.8%。另外，包括唐人神、天华超净、海欣食品、中电电机等在内的37公司上半年净利润同比增长均超100%。

【券商策略】

1、海通证券：市场已进入牛市3浪爆发期 预计全年资金净流入超1.5万亿

海通证券策略团队发布研报称，借鉴历史，牛市孕育期资金入市较少，爆发期资金入市加速，一直延续到泡沫期。当前市场已进入牛市爆发期，即3浪上涨。今年增量资金的最大来源是居民，资产配置偏向权益的趋势力量强大，且买基的比例明显上升并超过买股。下半年宏观流动性偏松格局没变，微观资金入市继续，预计全年资金净流入超1.5万亿。

【板块掘金】

1、需求旺盛 中小钛白粉企业试探提价

钛海科技、方圆钛白、天伦化工等多家钛白粉企业宣布提价，提价范围涵盖锐钛型和金红石型钛白粉，提价幅度在每吨500元-600元，外贸提价幅度为每吨80美元左右。业内普遍预计，从目前出口需求旺盛情况和中小钛白粉企业纷纷提价来看，业内龙头企业后续大概率也将提价。

涉及个股:龙蟒佰利、中核钛白、天原集团、安纳达

2、财政部：将新能源汽车购置补贴政策延长至2022年底

财政部发布2020年上半年中国财政政策执行情况报告。支持新能源汽车发展。联合有关部门明确将购置补贴政策延长至2022年底，同时平缓补贴退坡力度和节奏，延续对新能源汽车发展的政策支持。

涉及个股：福田汽车、中通客车、宇通客车

3、财政部：多措并举保粮食能源安全

财政部发布2020年上半年中国财政政策执行情况报告，报告指出，稳定粮食播种面积和产量，把饭碗牢牢端在自己手上。强化耕地保护与农田水利建设，支持新建高标准农田8000万亩，实施东北黑土地保护性耕作4000万亩。深入推进大豆振兴计划，深化粮食收储制度改革，完善稻谷、小麦最低收购价政策和玉米、大豆市场化收购加生产者补贴机制，支持保障国内粮食供应和市场稳定。继续支持页岩气、煤层气等非常规天然气开采利用，支持可再生能源健康发展，促进能源结构调整。建立和完善能源安全储备制度。降低企业用电用气成本，阶段性降低非居民用气价格。

涉及个股：雪榕生物、厦门象屿、隆平高科、荃银高科

4、第二批进口网游版号来了 这些A股榜上有名！

8月6日，国家新闻出版署公布今年第二批进口网络游戏版号，共有28款游戏获批。其中，有多家A股上市公司产品获批，包括中青宝的《鸟之交响》《六月衷曲》、号百控股的《虚构世界》，游族网络的《星球大战：银河冲突》、恺英网络的《刀剑神域黑衣剑士：王牌》、电魂网络的《巅峰战场》、金科文化的《汤姆猫泡泡团》《安吉拉爱换装》、东方明珠的《密特拉之星》《幻兽契约》等。

涉及个股：中青宝、号百控股、游族网络、恺英网络、电魂网络、金科文化、东方明珠

【个股掘金】

1、康泰生物：获得阿斯利康ChAdOx1腺病毒载体新冠疫苗中国区独家授权

2、华仁药业：子公司生产的胶塞产品可应用于疫苗瓶等

【个股避雷】

1、金力泰：持股4.54%的股东吴国政拟清仓减持

2、闻泰科技：股东云南省城投和云南融智拟合计减持不超过2%

3、同和药业：控股股东之一丰隆实业、实际控制人之一梁忠诚拟合计减持不超过2.15%