顾长卫龙头 六大电视剧龙头企业，上半年哪家赚钱哪家忧？

无论是小崔做的阴阳合同，还是九家联手抵制天价，都透露出影视行业正处于剧变时代，舆论监督来势汹汹。对于影视公司来说，2018年下半年，可以谨慎安全通关。

作者|陈柯宇来源|上市公司娱乐头条

该盘点几个开心和难过了。

在影视业整体表现不尽如人意的市场环境下，上半年并没有诞生几部爆炸性的电视剧，直到夏天，《颜夕宫物语》《沙海》等几部剧才撑场面。

虽然爆款不多，但是影视股的表现还是挺不错的。在主营电视剧的公司中，我们选择了六家龙头企业。所以，我们来看看上半年哪个公司赚钱了，哪个公司着急了。

如上图所示，从回归母利的角度来看，华策影视排名第一，上半年的战绩相当丰厚；而鲁花·白娜排名最后，出现了各种各样的大幅下滑。此外，其他公司的情况相对稳定。此外，由于范冰冰事件的不确定性，唐德影视施压的《巴青传》很可能要凉了，全年情况都不乐观。

接下来，让我们深入细节:

华策影视:更多的花

上半年，华策影视实现营业收入21.87亿元，同比增长24.89%；归属于母亲的净利润2.89亿元，同比增长5.28%；扣除后返母净利润2.63亿元，同比增长16.81%；经营活动产生的现金流量净额为-1.94亿元，明显好于去年同期；毛利率为31.76%，较去年下半年增长4.42%，并持续上升。

从2018年初的股价波动到现在，华策影视股价在经历小幅上涨后一直处于下跌趋势，这与影视市场的市场状况基本一致。而且在媒体股中，华策影视的股价堪称强势一派。

上半年，华策四大业务板块表现:全网剧业务板块，全网剧作品上半年首播，5取证，6开播，7首播，覆盖校园、城市、职场、励志、武侠、悬疑等。《谈判者》、《老男孩》位列上半年电视黄金收视率前十；上半年电影业务部门参与投资发行4个电影项目，累计票房9.16亿元；综艺业务方面，我们投资制作了两个上星综艺项目，分别在浙江卫视和东方卫视播出；经纪业务，签约新艺人4位，收入1.27亿。

可以用多花来形容！

唐德影视:趋势未知

上半年，唐德影视实现收入4.95亿元，同比增长59.03%；归属于母亲的净利润为9000万元，同比增长50%；扣除后，归母净利润8900万元，同比增长72.75%；基本每股收益0.23元，同比增长53.33%。

从股价变化来看，近8个月的股价自4月份以来一直持续下跌，从每股18.68元跌至今天的8.88元，而公司前十大股东中有6位的股份处于质押状态，其中包括范冰冰。

虽然唐德影视上半年营收依然可观，但是股价一直在跌，股份已经质押，未来方向还不明朗。

就公司业务而言，唐德影视主要包括电视剧业务、电影业务和电视栏目业务。电视剧业务方面，公司上半年营收4500万元，主要来自电视剧《我们战时年轻》、《东宫》的版权授权收入，以及联合制作《脱身》的收入。

在电影业务方面，唐德作为执行制片人，投资了电影《盖世沙尘暴》，已经进入拍摄阶段。电影《Deep 空 Rules》和《日记》已经完成前期制作工作，进入后期制作阶段；他帮助宣传的电影《小马波利》已在本期上映。在电视栏目业务方面，唐德正积极推进“建梦中国C计划”、“声音疗愈堂”、“偶像觉醒”、“宝贝晚餐”等项目的开发，以及与播出平台和广告主的沟通。

除了继续传统电视电影领域的业务，唐德影视还积极创新业务模式，优化服务体验。截至2018年上半年，已有6家唐德电影公司参与了“唐德电影公园”品牌影院的开业。

但《巴青传》的延迟播出和包括明星范冰冰在内的股份质押，为唐德影视下半年的发展埋下了隐患，不知道下半年的收入还能不能像上半年一样精彩。

长城影视:多渠道收入

上半年，长城影视实现收入5.75亿元，同比增长118.53%；归属于母亲的净利润6600万元，同比增长2.41%；扣除后，返还给母亲的净利润为6400万元，同比增长3.42%。增幅有限。

股价在6月前呈稳定趋势。在2018年6月19日、20日、21日连续三个交易日收盘价跌幅超过20%后，趋势保持稳定但没有上升趋势。

业务方面，上半年公司主要有三大业务板块:影视业务、广告营销业务、现场娱乐业务。

影视业务方面，上半年收入主要来自电视剧《大西南》《孤独英雄》《大西北》《独立公司》《新五龙山》《太平公主秘史》《末代皇帝传奇》《五星红旗迎风飘扬》第1-2部《东北》、”

广告营销业务板块主要由上海圣盟、浙江光、上海宏、东方龙辉、浙江中影、上海九明六个子公司组成，业务涵盖优质电视媒体资源代理、户外媒体广告、预映广告等。

上半年，现实生活娱乐业务实现大幅增长，实现营业收入2800万元，丰富景区互动、参与、体验式娱乐项目，打造淄博影视城。

长城影视也朝着多元化业务发展，开辟了一个真实体验的影视城，多渠道实现收益。但6月份股价暴跌、放弃收购姜、、顾长卫首映时代、整个影视业“阴云密布”的行情，都影响了公众股东的信心。

欢瑞世纪:扭亏为盈

欢瑞世纪上半年实现营收2.56亿元，同比增长0.61%；归属于母亲的净利润5000万元，同比增长226.44%；扣除后归属于母亲的净利润3900万元，同比增长170.04%，实现了扭亏为盈的局面。

从股价走势来看，今年6月初也是连续四天下跌。后期股市一直在股价4.5元左右，低迷不振。该公司前十名股东中有八名仍在质押中。

瑞世纪的运营收入主要来自全资子公司欢瑞影视的电视剧发行收入、艺人经纪收入和网络游戏收入。

截至2018年6月30日，公司已签约包括李易峰、安迪、艾伦和迈克尔在内的36位艺术家，形成了产业化的艺术家经纪体系。上半年，公司继续大力推进头剧制作，开始拍摄《江山永乐》《盗墓笔记2》《听雪楼》《天目危机》《秘密与伟大》等剧。

但电视剧行业将主要面临宏观政策、市场竞争、影视剧市场化、侵权盗版、知识产权纠纷等风险；艺人经纪人主要面临艺人合同提前终止和不续签、艺人合同终止违约金、赔偿金额不确定等风险。游戏行业主要面临市场竞争过度、游戏产品快速更新导致性能不稳定、山寨产品侵权、团队稳定等风险。

如何保持盈利状态，逆风翻身，更好的播出囤剧，取决于下半年的营收表现。

唐人影视:困境

唐人影视2018年上半年实现营收2.19亿元，同比增长67.74%；归属于母亲的净利润4300万元，同比增长15.32%；扣除后，返还给母亲的净利润为2000万元，同比下降43.16%。9月3日，公司发布公告申请终止上市，公司22.56%的资产处于质押或抵押状态。

唐代的影视业务主要分为三类:影视制作发行、衍生业务和艺人经纪业务。截至2018年6月30日，公司已基本完成电视剧《原来你还在》和《梦幻西游》的拍摄和后期制作。

2018年上半年，公司实现营收的影视剧有《潜龙在渊》、《柜中美人》、《重返二十岁》等。公司上半年毛利率较去年同期下降，主要是因为上半年电视剧的电视销售预期没有实现，最后由互联网平台独家播出，所以上半年毛利率下降。

唐人影视是我部成立的影视公司。但后期核心艺人陆续离开，内容收入较弱，连欢瑞、长城影视等同行留下的渣都没有。尤其是新三板，融资不易，唐人进退两难。如果以后有希望换板，就没有机会超越了。

鲁花·白娜:收入下降

上半年，鲁花白娜实现营收3.29亿元，同比下降62.77%；归属于母亲的净利润为-2.67亿元，同比大幅下降513.53%；扣除后归母净利润-2.22亿元，同比下降452.44%；基本每股收益为-0.33元，同比下降515.19%。目前公司前十名股东中有五人在质押。

鲁花白娜半年度报告显示，营收下滑的主要原因是栏目投入少于预期，内容营销规模缩小，部分影视项目未达到营收确认的时间点，预计年初至第三季度末累计净利润仍将亏损。

报告期内，公司的营业收入主要来自以往剧目的海外及二轮发行、湖南卫视2018年春晚、元宵晚会的内容营销、大卫电视的硬广项目。

公司主营业务收入前五的影视作品包括综艺《快进》(第四季)和《谢谢！崔大夫，《小城故事》，电视剧《我不是精英》和《我的青春遇见你》，总收入8468万元，占主营业务收入的26.11%。

从股价走势来看，今年前八个月股票一直在下跌。截至8月31日，股价已跌至每股6.41元。

此外，公司上半年控制权发生变化:2018年5月28日，原控股股东鲁花文化产业有限公司转让公司1426万股，公司控股股东由鲁花文化变更为英丰投资控股集团有限公司..

无论是小崔做的阴阳合同，还是九家联手抵制天价，都透露出影视行业正处于剧变时代，舆论监督来势汹汹。对于影视公司来说，2018年下半年，可以谨慎安全通关。