服装库存 独家：雅戈尔等八大服装五年库存结构分析

来自联商的消息。com:库存一直是服装企业的主要痛点之一。

产品积压不仅占用了公司的运营资金，还增加了公司的管理成本和盈利成本，从而降低了公司的整体利润。关闭管理不善的商店并打折销售已经成为大多数服装企业的传统做法。

“连上。com”监测了蓝海、雅戈尔、美邦等8家服装企业近5年的库存、销售额以及库存与销售额之比。

注:图表中，蓝海之家2013年至2014年存货和收入飙升的原因是2014年的重大重组，导致反向收购和合并财务报表。

雅戈尔和洪都有限公司是本次监测对象中库存控制相对较好的两家企业。

数据显示，雅戈尔2012年的库存达到234.73亿元，是蓝海之家的52倍。然而，储蓄与销售的比率逐年下降，从2012年的2.19降至2015年的0.97。此外，洪都股票的储蓄与销售比率下降，2012年为2.65，2015年降至一半。

相比之下，蓝海之家、米邦威和布森股份的表现并不令人满意。

从《近五年八大服装企业存贷比一览表》可以看出，2012年至2015年，蓝海家、米邦威、布森三家服装企业的存贷比一直在上升。这意味着这些企业的库存周转天数在增加，商品的周转率在下降。2015年，美邦遭遇上市8年来的首次亏损，归属于上市公司的净利润同比下降近400%。布森上市以来首次遭受超过1亿元人民币的巨额亏损。而且从2014年开始，一直试图“卖壳”重组，但被证监会查处，陷入上市男装公司身份得不到保障的境地。

“高库存或低收入的绝对值不能从根本上解释一个企业的经营状况”，百货公司女王李凌在接受Lianshang.com采访时说，“总库存要分析，但更重要的是要考虑库存结构”。

库存一直被认为是服装企业的绩效杀手。所谓“外行看销售，内行看库存”就是原因。

海通证券分析师余旭辉推测，洪都股票近年来的良好表现可能归因于其供应链改革。

2016年12月28日，洪都股份有限公司发布公告。根据公司财务部门的初步计算，预计2016年上市公司股东应占年度净利润将达到1.5亿元左右，比去年同期增长约74%。

据洪都有限公司负责人介绍，公司正在全面实施“智慧红豆”建设项目，其中之一是智慧供应链，主要包括智慧供应商协同生产系统、智慧制造和智慧物流，构建和完善供应链、生产链和销售链。

在最近的一次采访中，太平鸟董事长张江平也表示:“我们现在关注的是灵活的供应链。以前是100%下单，现在只有60%下单，剩下40%的材料留着随时调整。未来，太平鸟将以小批量、多批次、快速配送系统增加供应链的灵活性，从而降低库存压力。

市场研究员郭表示，品牌管理的差异化进一步加剧。目前是企业的综合能力，尤其是供应链效率和成本的竞争。

的确，上游供应链的改革一直被认为是库存管理的基础。此外，引进先进的物流系统，加强信息化建设；增加直营店数量，加强终端管控；合理的促销可以间接降低库存风险。

雅戈尔近年来通过开店减少了库存，2014年460家，2015年260家，2016年650家。同时，雅戈尔还与IBM合作推出了Cognos商业智能解决方案。雅戈尔可以通过网络掌握各个专卖店的销售情况，进而决定供货情况。

蓝海之家也开设了商店来解决库存问题。根据其财务报告，蓝海之家在2016年前三个季度开设了972家店铺。其中，其品牌蓝海之家增加了2家直营店，以及722家新加盟店和商场。

当然，最简单粗暴的清仓方式就是促销。米邦威经常举行特别销售来消化库存。奥特莱斯折扣店、唯品会等平台可以算是时代的产物。