【先天下白酒价格】四川新秀丽和他的两个世界第一

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文|诗歌观察，作者|云谈，编辑|小城妹妹

“锂”离开世界后，会抱着硅王毅。

新能源盛宴引发财富狂潮，上游资源更是其中的最高流量。通威、协信、大田、天池锂、张峰锂业一跃成为资本市场耀眼的明星。

中国光伏20年，辉煌和没落，成功和失败的故事频繁上演，无锡尚德、江西赛维见证了中国光伏产业的失落，现在通威、隆吉带领中国光伏产业重新崛起。

从大浪淘沙、鱼饲料到光复硅材料巨头，有限公司掌握通威，晋升为“新硅王”，他也以1250亿韩元击败刘永浩，跃升为新任四川首富。

在双碳战略的历史洪流中，他既是产业变革者，又是时代潮流。

“要赚钱，学汉元”

川娃有限公司家境困难，初中毕业后，14岁的他没有上高中，选择四川水产学校学习淡水养殖，毕业后成为养殖技术员。

这个单位的工资只有33元，但有限公司可以通过它去四川各地考察水产养殖。通过一次调查访问，他发现四川大部分地方都在池塘里养鱼，这些鱼有腥味，水库的样式新鲜得多。但是水库养鱼生长缓慢，只能放养。

偶然间，刘汉源了解了德国的渠道金属网箱式鱼类养殖技术，当时中国人没有亲自实践过。

有限元初生牛犊不怕虎。他相信这项技术会大有可为。但是他大胆的构想没有得到外界的理解。无奈之下，他父亲卖了两只猪和蔬菜秧，筹集了500元的初期资金。

在提心吊胆、兢兢业业的7个月后，1984年，有限院的笼养油水养鱼试验正式验收。64平方米的网箱生产2781斤鱼相当于每亩2.53万斤，有限公司净利1930元。当时四川武当产量最高记录不到2万斤。

有限公司敢于入侵的行动刷新了四川养鱼史上的最高记录，《四川日报》头版报道了这项发明。

当时是四川省水产局副局长的梁传成听到这个消息后激动地说：“要在全省推广这项技术，拿出一个窝，拿一块来！”大喊。

今年刘汉源才20岁。

那是中国企业家英雄辈出的时代，同年，刘永浩兄弟正在为他们竞争10万元人民币的大订单。(威廉莎士比亚、温斯顿、英雄名言) (记者刘传志)柳传志联合中科院计算所的10名研究员成立了联想集团。王石创立班凯，张瑞敏掌控海尔。

两年后，有限园的养鱼技术被列入农业部的“星火计划”，正式普及全国。刘汉源一举成名后，四川也掀起了“要赚钱，要学汉源”的热潮。

同年，有限院决定向上游扩张，根据他的“饭碗理论”，“与农民直接抢饭碗的人没有饭碗。农民饭碗里放油放肉的人有饭碗。农民能直接做的，原则上我们不做。他们做得不好的都是我们做的。“所以他成立了眉山县御用复合饲料厂，为农民兄弟服务。

经过20多年的深耕和研究，通威成长为全球水产饲料行业的绝对翘楚，每年可超过1000万吨。

有限元第一战向人们展示了他惊人的胆识和敢于为天下效劳的魄力。而且，有限元不是盲目的跃进，而是经过多次考察后才开始行动的。

创业前20年，他专注于水产、农业领域，一九一卒，功不可没，最终在这个不性感的行业中位居世界第一。

从饲料到光伏

故事的高潮意味着精彩的化妆开始落下帷幕，在通威登上世界水产饲料第一之后，收益和利润出现了增长放缓的迹象。

2004年通威股票成功上市，水产饲料的故事达到了历史节点的小高潮。

事实上，早在2002年，有限院在北京大学光华管理学院进修的时候就接触到了各种新能源光伏的火种，种在了有限院的心里。DBA工商管理博士毕业后，他毅然投身光伏行业。

有限元从小就喜欢用对讲机，对电子技术、芯片技术很感兴趣，深层行业和光伏行业有共同的原材料：多晶硅。所以他进入光伏产业后，选择了上游光伏硅产业。

然而，与饲料行业的稳定性相比，光伏硅价格波动很大。“生产能力在中国，市场在国外”的格局使我国光伏产业深受外国市场的影响，定价权落入外国资本手中。

当时，中国光伏企业聚焦于中游组件，市长/市场、技术、原料被外资控制，在“三只之外”的局面下，光伏前景无限，但如果这样做，中国光伏企业将陷入穷酸的牢笼。

为了打破上游部分的钳制，有限园、周公山等对光复感兴趣的人开始向硅前进。

2007年5月，通威和顶级明星集团在四川乐山成立四川视频，主攻硅材料多晶硅产业。2008年初，有限公司将四川视频注入上市公司通威股份。

那时候，面对硅材料行业的热化食用油，2008年初硅价格一度以惊人的500美元/公斤上涨了12倍，其成本仅为800元/公斤。

这时，统委刚刚开始投入生产，但不到一年的时间里，金融危机来临，行业突然变冷，价格暴跌了12倍，突然的韩圆突然无法防备。

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无奈之下，永祥多晶硅二期的计划只能搁浅。2010年上半年，刘汉元又将四川永祥剥离出上市公司体系，缓解业绩压力。

如果说金融危机还是第一场危机，那么自2011年开始的由欧美国家主导的“双反调查”，就是中国光伏产业的灭顶之灾，尚德、赛维、英利等第一批中国光伏企业轰然倒塌。

覆巢之下，刘汉元只能收缩战线，控制产能，降低成本。而此时，得益于稳定的饲料主业，通威可以输血硅料，永祥最终活了下来。

行业低谷期，永祥多晶硅呈现低流血状态，最多有2亿元的亏损。刘汉元曾回忆道：“当时，该停产就停产，该控制就控制。只有活下去才能迎来新的一天，否则一切都不可能发生了。”

中国光伏企业的起点极为辉煌，但在前两次的中外光伏大战中惨败收场。海润光伏创始人杨怀进后来描述：“就像一场烟火，嘭的一声上了天，落下来的全是灰。”

坐过惊险的过山车，硅料市场又经历了几轮牛熊，暴赚和巨亏似乎只是一夜间，金融危机和双反的梦魇中，中国光伏企业榱崩栋折，硅料市场彻底崩塌。

深耕饲料行业20多年的刘汉元，从没有经历过如此惊心动魄的大起大落，永祥能活下来的关键在于他严控边界和谨慎扩张。

硅料新王

“太阳能，才是未来。这是美国历史上最伟大最令人激动的冒险。”1979年的夏天，美国总统吉米·卡特在新落成的白宫太阳能电池板前进行了一番慷慨激昂的演讲。

他没有想到的是，经历三次光伏大战后，世界光伏产业正式进入“中国时代”。在上游多晶硅领域，通威、协鑫、大全等引领全球，一举改写了过往受制于人的局面。

光伏行业具有典型的“牛鞭效应”，上下游产业供需错配明显，中游硅片投产速度要快于上游硅料，硅料供给滞后于中下游需求。

近两年，中环、隆基双巨头大举扩产，而前期在硅料低迷期，极少有企业投产硅料，供需矛盾进一步激化。

双碳战略下，2021年起，硅料价格扭转跌势，快速反转。硅业分会9月第一周公布的数据显示，国内单晶复投料均价30.72万元/吨单晶致密料30.51万元/吨，为近十年来的新高。

本质上来说，多晶硅行业属于重化工行业，具有重资产、高投入、扩产周期长等行业壁垒。价格持续上涨的背景下，谁拥有的产能多，谁就能持续受益。

放眼未来两年，通威（永祥化工）、大全、东方希望、协鑫、特变电工（新特能源）、亚洲硅业，以及海外的德国瓦克、韩国OCI，几大玩家中，通威产能最大。

目前，通威高纯晶硅年产能达到23万吨，全球第一，2021新项目一期（年产10万吨）投产后，年产能预计达到33万吨；两期项目全部投产后，则将提升至43万吨。这将是行业中“巨无霸”的存在。

今年上半年，公司高纯晶硅产量10.73万吨，同比增长112.15%，国内市占率高达30%。同期，通威股份净利润122.24亿元，同比涨超3倍，再度刷新历史新高。

而在成本端，通威优势明显。按照埃隆·马斯克解析制造业的第一性原理：“要回归事物本质来解决问题，而不是采用类比或者改良法，类比和改良只能对技术或产品产生较小的升级迭代，只有研究事物的本质才能带来颠覆。”

拆解硅料行业，其本质是化工业和制造业，规模越大边际成本越低。由于当前的硅料工艺技术基本稳定，成本因素是硅料企业取胜的关键。

成本构成中，电力、金属硅粉占比最高，均为三成左右。作为高耗能产业，许多企业将工厂设立在新疆、内蒙、四川、云南等电价低廉地区。

前中国首富刘永行是硅料行业的新玩家，他就将目光瞄向了心仪已久的新疆准东。经过近10年的论证研究，2019年，东方希望12万吨多晶硅项目（一期3万吨）正式投产。

而刘永行的杀手锏依旧是“令人发指”的降本增效，他将“煤炭-运输-自建电厂发电-多晶硅-重化工循环利用”融为一体，计划以极低的成本杀入硅料江湖。

作为行业领头羊，通威成本优势十分明显，2021年，其新增产能生产成本最低已至3.37万元/吨，同比下降7.2%，为行业最低。

和同侪相比，刘汉元应该是业内极少数，打通了从上游硅料到中游电池再到下游光伏电站“一体化”化经营的企业。这样一来，既能降低成本，又能平抑中下游成本波动风险。

数据最能证明实力，通威电池出货量已连续5年全球第一（PVInfolink数据），TOPCon采用了自主研发的多晶硅沉积技术路线，平均转换效率超过24.7%；研发的HJT电池效率最高达25.67%。

下游方面，通威打通了自己最擅长的渔业养殖，聚焦“渔光一体”光伏电站，已建成51座，累计装机并网3.12GW。

创业四十载，刘汉元前二十年深耕渔业，后二十年死磕光伏，他以光伏为矛，饲料为盾，摘得两座世界桂冠。

川商江湖，最令人称道的要数刘永好家族，但相比于新希望的多元扩张，通威40年来，聚焦农业和光伏，他“聚势聚焦，做专做精”，这一点倒更像刘永好的哥哥刘永行。

“一个企业应该把自己最擅长的事情做精、做专，只有在行业里面处于绝对优势地位，才能真正长治久安。”刘汉元深知专注的重要性。

他的成功既有自己的前瞻和耐心，亦有在农业行业的积淀做基础。要知道，过往二十年，多晶硅领域，资本介入却又铩羽而归，许多企业轰然倒塌，腥风血雨，商业的残酷不过如此。

大起大落，成王败寇，刘汉元都看在眼里，正是恪守投资原则，不盲目跟风，再加上饲料业务的输血，最终“剩者为王”，赢得了这场极为惨烈的周期之战。并最终在光伏黄金时代登顶，成就一代“新硅王”。