买信托产品 最严信托监管意见：卖者负责 买信托产品得多个心眼

日前，银监会向各银监局和信托公司下发了《信托公司风险监管指导意见》，强调“卖方责任”，规范第三方销售。

业内人士告诉记者，今后信托产品再次违约，卖方将承担责任，很难看到银行垫底的情况。“不要以为在银行买的信托产品100%安全。”此人表示，这给买家敲响了警钟。一位信托经理告诉记者:“这是近年来对信托公司监管最严格的文件。”

加强“卖方尽职调查”

据悉，银监会《指导意见》强调了信托公司在实力罕见的风险中的责任，要求信托公司建立流动性支持和资本补充机制。

信托公司股东应当承诺或者在信托公司章程中约定，在信托公司存在流动性风险时，提供必要的流动性支持。信托公司经营亏损侵蚀资本的，应当从净资本中全额扣除，并相应减少经营规模，或者由股东及时补充资本。信托公司违反审慎经营规则，严重危及公司稳定经营，损害投资者合法权益的，监管部门应当依法采取责令控股股东转让股权或者限制相关股东权利等监管措施。

"这项规定强调卖方的尽职调查."恒天财富的一位客户经理表示，风险控制措施的监管要求强化了信托公司对违约事件的责任。

截至去年底，信托公司信托资产总额为10.91万亿元，同比增长46.00%，去年为7.47万亿元。随着规模的不断扩大，潜在风险时有发生，去年暴露了10多个信托违约项目。

“原则上，信任应该由买方承担。事实上，从社会影响来看，监管当局并没有允许这种情况发生。一旦出现问题，银监会就会施加压力，最终形成刚性赎回的潜规则。监管机构可能会采取新的举措。”一位信托公司官员表示。

信托基金集合融资或被停止

对于非标准资金池，银监会去年在银行业机构掀起了一轮监管风暴，现在这场风暴也冲击到了信托业。“标准资产一般指存款、债券、央行票据等。，大量资产被认定为非标准资产，如高息商业票、信托产品等。”一位银行金融人士对此进行了解释。

信托公司大多有资金池业务，一般比例控制在自身资产管理规模的10%-20%。信托公司热衷于为另一个秘密目的，即覆盖其他集体信托产品，而进行资金池，也就是所谓的“集资支付”。比如某信托公司通过发行两个资金池产品筹集了200亿左右，信托公司会在其中配置相当比例的现金，既可以应对开放日的赎回，又可以预留头寸支付其他风险项目。资金池中的资金可以随时转移到有问题的信托受益权，以确保流动性。据业内人士介绍，如何清理非标池产品，需要进一步细化。

信任直销或趋势

99号通知第二点是规范销售，隔离第三方。很多业内人士认为，监管部门之所以停止第三方理财，是希望信托公司能够提高直销能力，避免第三方市场混业经营危及信托业的健康发展。

相比信托公司直销，第三方理财客户资源更多。对于前几年急需扩大规模的信托公司来说，不仅有利于产品的推广，也节省了大量的人力和财力。信托在渠道上的“短板”，使得依赖银行、第三方金融机构等非金融机构的渠道成为客观需要。

银行也在规范销售。毕竟现在很多信托产品都是通过银行销售的，让很多投资者产生了银行参与的错觉。一旦面临违约风险，银行也将承受巨大压力。我省另一家信托公司负责人表示，信托直销肯定是未来的趋势。

未来购买信托要更加谨慎

多年来，信托产品一直是高净值个人理财的第一目标。资金门槛高的时候，投资者干脆加入团购。

在杭州一家金融机构工作的朱(音)女士就是这样做的:她和两三个朋友集资100万元，由其中一人持有。信托产品到期后，她按照各自的本金领取收益。因为彼此熟悉，所以没有后顾之忧。这种做法得到了信托公司销售人员的鼓励。幸运的是，幸运的是，朱女士成功兑现了手头的几个项目，并安全地收回了本金。

关于银监局昨天发布的信托监管措施，朱女士第一时间看到:“对我们这样的投资者没有影响。我感觉是针对网贷p2p的。”

“如果真要说有什么影响的话，估计未来信托市场会越来越规范，这对我们的投资者来说是好事。”朱女士认为，信任有很高的回报，但实际上它有很大的风险。虽然有一定的财务背景，但是看厚厚的产品介绍报告还是没有头绪。“基本上挑浙江本地项目买，偏向市政项目，这样万一有风险，维权也有保障。”