滔搏 运动零售巨头“滔搏“交出上市后首份财报，净利增长21.2%

10月23日晚，中国最大的运动鞋和运动服零售平台陶博发布上市后的首份财报。

财务报告显示，截至2019年8月31日的6个月，陶博营收达到169.58亿元，同比增长12.4%，调整后的营业利润为21.61亿元，同比增长20.3%。归属于公司股东的利润约为14.71亿元，同比增长21.2%。此前，长期关注行业发展的中信证券(CITIC Securities)给了陶博“买入”评级。

据悉，陶博是中国最大的运动鞋和运动服零售平台，拥有中国最大且高度下沉的运动鞋和运动服直营店网络，紧密围绕消费者。根据2018年的零售额，陶博在中国运动鞋和服装市场的份额达到15.9%，排名第一。该公司目前经营的品牌组合包括耐克、阿迪达斯、彪马等。是耐克第二大零售合作伙伴，阿迪达斯全球最大零售合作伙伴。

运营战略继续升级。收入净利润稳步增长

截至2020年2月29日的上一财年上半年，陶博通过不断拓展以消费者为核心的零售平台，提高差异化服务能力，拓宽与消费者接触的广度和深度，保持了门店效率、会员、收入和利润的稳定增长。

陶博积极实施零售网络优化，在及时关闭低产店的同时优化升级高效店，为用户创造更好的服务体验，提高公司运营效率。

财务报告显示，截至2019年8月31日，陶博旗下300平米以上门店545家，半年内增长约30%。同期零售网点增加22家，总销售面积增长5.2%。门店战略调整初见成效。

在会员方面，陶博通过不断丰富会员的利益，深化与消费者的互动，稳步增加了注册会员和活跃购物会员的累计数量。据财报显示，截至2019年8月31日，陶博累计注册会员2120万人，活跃购物者近600万人，占总销售额的81.4%。

同时，随着科技和数字转型的深入，陶博的整体收入水平和盈利能力都有了很大的提高。根据财务报告数据，截至2019年8月31日的6个月，陶博营收169.58亿元，同比增长12.4%，归属于公司股东的利润约为14.71亿元，同比增长21.2%，毛利润约为74.10亿元，同比增长近15%。

纺织服装品牌管理专家、上海梁琪品牌管理有限公司总经理程伟雄也对陶博的长远发展前景表示乐观:陶博不仅是国际顶级运动品牌的核心零售合作伙伴，而且运营着中国最大的运动鞋和服装直销网络，通过会员、社区等多种形式拥抱消费者，数字化改革进一步提升了陶博的运营能力。目前看来，深层次斗争形成的竞争壁垒在短时间内很难被超越。

黄金赛道的未来想象空间很大空

近年来，运动服装行业的发展前景一直被市场看好，政府对中国体育产业提出了许多扶持政策。根据郭盛证券的研究报告，2018年中国运动鞋和运动服的总市场约为401亿美元，同比增长19.5%，未来五年该市场将保持在9%以上的CAGR水平，是一个极其繁荣的消费细分市场。

中国证券还指出，在宏观经济放缓的情况下，目前的体育行业是服装行业最强劲的下游领域之一。行业不断拓展市场，运动时尚潮流大行其道。冬奥会的叠加会加强对整体社会体育热情的激发，高繁荣会高确定性地持续下去。

上述市场情况使得以陶博为代表的零售龙头企业在渠道布局、零售管理、与品牌合作深度等方面都有明显优势:除了得益于行业持续的优惠政策外，龙头品牌还重视升级头伴，这也将使其享受到更集中的红利。

作为中国市场最大的国际品牌零售商，陶博以其综合能力受到国际品牌的青睐，是国际品牌进入中国市场的首选合作伙伴。

随着国内体育市场的快速增长和消费者偏好的不断升级和变化，基于与消费者直接对话的重要地位和对各区域市场实际情况的熟悉，陶博与品牌所有者的合作正在深化，而不仅仅是简单的零售关系。此外，随着线下体验变得越来越重要，陶博对品牌所有者的价值变得更加明显。

据业内分析，对于成长性和稳定性较好的陶博来说，在国内体育市场升温的背景下，未来是相当有想象力的/[/k0/】。