供给侧改革 沈建光：从“供给侧改革”到“需求侧管理”

中央经济工作会议于12月16日至18日召开，重点分析当前经济形势，部署2021年经济工作。从草案来看，这次中央经济工作会议肯定了疫情冲击下经济工作取得的成绩，“中国成为世界上唯一实现经济正增长的主要经济体”；同时强调风险意识和底线思维，“中国经济复苏基础还不扎实”，“由疫情影响引发的各种衍生风险不容忽视”。会议指出，短期宏观政策稳步退出，重点任务部署集中在增强中长期内生动力和防范风险上。具体而言，本次会议有以下七个主要关切:

第一，宽松的宏观政策稳步退出，没有急转弯。明年宏观政策的取向是“保持连续性、稳定性和可持续性”，具体操作是“更准确有效，不急转弯，把握政策的时间效率”。积极的财政政策是“提高质量和效率，更加可持续，保持适度的支出强度”，在关键任务上主动出击；稳健的货币政策“要灵活、精确、合理、适度”，要“保持宏观杠杆率基本稳定，处理好经济复苏与风险防范的关系”。

二是从“供给侧改革”到“需求侧管理”。会议强调，“要牢牢把握供给侧结构改革的主线，突出需求侧管理”，工作重点向需求侧转移。“需求侧管理”的战略基础在于“坚持扩大内需”。会议强调，“扩大消费的根本在于促进就业，改善社会保障，优化收入分配结构，扩大中等收入群体”，“充分挖掘县乡消费潜力”，“合理增加公共消费”也是重点。同时，会议还提到了“增加新基础设施投资”和“建设现代物流系统”等措施，以扩大有效投资。

第三，注重风险防范和化解。全稿关于风险防范的笔墨很多，一般表述为“疫情影响引发的各种衍生风险不容忽视”。其中，特别提到了“切实化解地方政府隐性债务风险”、“保持宏观杠杆率基本稳定”、“多渠道补充银行资本”、“严厉打击各种逃废债务行为”等。，对应的是疫情期间金融风险的积累。

第四，突出科技创新的地位。“科技”和“创新”这两个词在全文中频繁出现。提出“坚持战略需求导向，确定科技创新方向和重点，着力解决制约国家发展和安全的重大问题”，并列举了一系列加强科技创新的具体措施。预计“十四五”期间，R&D科技投入的评估和支持要求将显著提高，新一代信息技术、半导体、新能源、医药和医疗保健等领域将成为主要方向。

第五，加强反垄断和金融创新监管。本次会议在“大力发展数字经济”的同时，强调平台企业要“依法规范发展，完善数字规则”，主要表现为“完善平台企业垄断认定、数据采集和使用管理、消费者权益保护等法律规范。”和“金融创新必须在审慎监管的前提下进行”。

第六，坚持“房无投机”，解决大城市的住房问题。会议仍然坚持“禁止住房投机”和“促进房地产市场稳定健康发展”的总基调。此外，会议还提到了大城市的租赁住房问题，提出“高度重视保障性租赁住房建设，加快完善长期租赁住房政策，逐步使租赁住房享有平等的公共服务权利，规范长期租赁住房市场发展”。

第七，改革开放继续，人民币国际化迎来机遇。会议强调“高水平对外开放，促进改革开放相互促进”，并提到国有企业改革、放宽准入、金融治理、加入CPTPP等结构性改革开放措施。我认为，在近期人民币升值的背景下，一方面要扩大金融开放，另一方面要放松管制措施，鼓励企业走出去，加快资本双向流动，这不仅有助于保持汇率稳定，也为加快人民币国际化创造了良好的机遇，从而实现更高水平的开放。

后疫情时期，中国经济复苏持续改善，成为全球唯一实现正增长的主要经济体，为2021年经济发展奠定了坚实基础。在这种背景下，本次经济工作会议理性乐观地判断经济形势，在保持短期宏观政策连续性的同时，更加注重提高中长期内生动力和防范风险。总体来说是符合预期的。