2月22日公布的联邦公开市场委员会一月会议纪要显示,几乎所有美联储委员预计通胀将升至2%的目标水平。同时,强劲的经济增速增加了进一步加息的可能,渐进加息道路依然合适。
美联储会议纪要公布后,国际大行纷纷将研究重心放到了加息次数上。四次是多数大行的普遍预期,但高盛甚至喊出了加息五次的口号。分析人士指出,如果美联储今年加息次数超预期,同时又叠加欧洲央行开始准备紧缩货币政策不如预期的话,美元指数就存在阶段性反弹的机会,贵金属预计将承压。
市场热议美联储加息
“很显然你会看到更多次加息,问题在于到底是加息几次。”美国 保德信金融集团首席市场策略师Quincy Krosby表示。
英国 著名调查公司IHS Market的执行主管Ken Matheny指出,美联储今年将努力平衡通胀过热和金融资产估值过高之间的风险,并上调全年加息预期至四次,预计下次加息将在3月21日的下一场例会上进行。
机构分析师的主流看法是加息四次,不过,高盛高级经济学家David Mericle在最近一期Top of Mind Podcast中,却喊出了可能加息五次的口号:“我不认为美联储会在今年上半年没有联储主席讲话的FOMC会议上加息,因为并无必要,但到了今年下半年,美联储完全有可能选择在没有联储主席讲话的FOMC会议上再次加息,将全年加息次数提高到五次。”
中大期货分析师赵晓君表示,短期的通胀回升引发市场对于四次加息的预期,源于油价推升以及弱势美元,助力PPI向CPI的传导。但美国的工业数据和零售数据则有高位回落迹象。整体经济仍然支持美国渐进加息。
“美联储公布1月会议纪要,对美经济增长和通胀前景乐观,推动美元上涨。特朗普政府的第一份总统年度经济报告预计,2018年美国经济增速将升至3.1%,这个数据明显高于很多经济学家的预期。白宫表示,特朗普政府的减税、基建等措施将大幅提高美国经济增长率。总的来看,美国就业市场稳健增长,通胀水平温和增长,特朗普推进各项新政取得进展,或助力经济进一步走强。美国经济支持美联储今年加息3次-5次。”华安期货分析师曹晓军表示。
金大师首席分析官助理王?青认为,从目前美国经济状况来看,可以支持年内加息四次,美联储连续加息的目的是为了抑制美国潜在的通胀风险。自2017年8月以来,美国的通胀率当月同比都在2%以上,且国际油价的持续性上涨也会对美国产生输入性通胀压力。
美元低位反弹
受此消息提振,美元指数震荡上涨,重返90点上方。此前在2月16日,美元指数盘中最低至88.24,创下三年低点。而整个2017年则维持弱势走势,2018年美元会否重拾升势呢?
曹晓军表示,2017年全年美元指数持续走弱,主要有几方面原因:通胀不及预期,经济增长前景存疑;特朗普政府新组建不久,白宫人事更迭频繁,各项改革措施受阻,政治风险打压美元;欧洲经济复苏势头偏强,中国经济显示较好的复苏势头,欧元、人民币等相对美元走强。
“目前来看,2017年四季度以来,美国通胀出现温和上涨势头,最新的2018年1月份CPI同比增长2.1%,与前值持平,并高于预期的1.9%;特朗普在2017年底签署了1.5万亿美元的税改法案,其他各项新政也取得突破;美国就业市场继续保持稳健。这些因素提升经济复苏概率,增加美元的吸引力。不过,从另一个角度来看,特朗普政府或偏爱弱势美元,因为美元走弱有利于推动美国出口增长,收窄贸易逆差。综合来看,未来一段时间,美元或逐步触底反弹,2018年缓慢走高的概率偏大一些。”曹晓军说。
赵晓君表示,在美国财政赤字以及贸易赤字压力下,若税改无法有效提升美元回流并促进企业盈利水平,那弱势美元仍将持续;另一方面,过于弱势或强势的美元在现阶段都将会影响美国经济进一步复苏。因此,在美国利率水平整体回升以及双赤字背景下,发达国家退出宽松的预期都将使得美元相对弱势震荡。
短期压力较大
“目前美元指数处于阶段性反弹,特别是如果美联储今年加息次数超预期,同时又叠加欧洲央行开始准备紧缩货币政策不如预期的话,美元指数就存在阶段性反弹机会,起码在短期内会向91点大关挺进。”王琎青说。
受强势美元打压,贵金属大幅下挫。COMEX黄金期货自2月16日以来出现“四连阴”,累计跌幅达2.37%。截至记者发稿时,最低下探至1322.9美元/盎司。
“由于美债供需在税改和联储加息缩表下有所反转,财政部融资需求必将大量冲击美债供给,长短端债收益率不同程度的上行在目前通胀仍显温和的前提下,使得实际利率回升打压贵金属。”赵晓君说。
华泰期货分析师徐闻宇认为,虽然已经看到了开始回升的通胀信号,但是在美联储认为利率抬升对风险资产造成的波动暂“不足为虑”之时,美联储的预期管理料继续推动实际利率水平维持并不弱的状态,贵金属可能仍未走出震荡区间。关注风险资产再次调整以及美联储态度转变的可能。
赵晓君认为,后市的关键仍然要看利率和美元谁先调头,美债期限结构暗含长端利率回升空间有限,而美国经济复苏的后劲是否能弥补双赤字的影响仍需观察。在弱势美元背景下,通胀与利率共行的趋势下,外盘黄金倾向宽幅震荡上行,内盘黄金倾向宽幅震荡为主,直至利率和美元约束的逻辑有所变化。
短期而言,王琎青认为,黄金在3月份将会面临下行压力。3月份是金价传统意义上表现最差的月份之一,同时又叠加美联储加息预期,因此金价将有可能再度出现与2017年12月份相似的情况,先跌后涨。
“在美国经济改善和货币政策收紧的趋势下,黄金将面临压力。预计金价走势震荡偏弱,建议逢高沽空。”曹晓军说。
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2018年美联储议息会议时间表 2018美联储议息会议时间
众所周知,美联储议息会议是投资市场上最受关注的事情之一,每当美联储议息会议的时候,市场上总会做出各种反应,各种行情震荡,而这时候,也是投资者的最大机会。下面第一黄金网小编来为大家详细介绍下2018年美联储议息会议时间表。
2018年美联储跟以往一样,将举行8次会议,在8次会议中,重要的依然是3、6、9、12月,上述4个月都有美联储主席新闻发布会,也是加息的关键月份。
另外,11月会议在时间安排上似乎有些不寻常:11月7-8日的会议似乎较往年推迟了一天,是周三到周四,而不是通常会议的周二至周三;如此安排或许是因为11月6日美国将进行中期选举。
2018年美联储议息会议时间表
2018年1月30-31日
2018年3月20-21日美联储主席耶伦新闻发布会
2018年5月1-2日
2018年6月12-13日美联储主席耶伦新闻发布会
2018年7月31日至8月1日
2018年9月25-26日美联储主席耶伦新闻发布会
2018年11月7-8日
2018年12月18-19日美联储主席耶伦新闻发布会
2019年1月29-30日
美联储议息会议也称FOMC会议,即是联邦公开市场委员会会议,FOMC隶属于联邦储备系统,主要任务在决定美国货币政策。
美联储议息会议一般持续一到两天,主要讨论的内容为经济运行状况、金融市场风险和货币政策决定等。每次还会有联储的经济学家展示研究成果,而且还会有其他政策的决定。
美联储议息会议特别注意经济体面临的两项议题:经济成长和通货膨胀。如果利率过高,经济成长可能趋缓造成景气萧条;另方面,利率过低可能使经济成长速度超越经济体本身的潜力,形成通货膨胀。
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