【02kk】陷入四面楚歌，KK集团还能撑多久？

来源公众号：互联网分析师吴斌。

最近，KK集团管理层停业融资的消息引发了零售权和投资权缺乏资金链的猜测。

2019年10月才刚刚宣布融资1亿美元，KK集团这么快就缺钱了吗？有内部消息透露，KK集团实际只拿到3000万美元投资。除疫情影响外，KK集团最根本的原因是项目长期不盈利，增长乏力。2019年，KK集团未实现业绩承诺，在与C轮投资方的对赌中失败。

皮之不存，毛将焉附！靠加盟模式生存的KK集团，出现了加盟商纷纷“出逃”的现场，成为当下KK集团面临的又一的窘境。

对赌失败、新冠疫情“黑天鹅”、加盟商出逃、拖欠供应商贷款、新项目缺乏竞争力……，KK集团四面楚歌。

有多位加盟感慨：KK集团，你还能走多远？

- 01 加盟商纷纷“出逃”KK馆 -

“我们很多提意见的加盟商，都被吴悦宁的微信拉黑了！他的心胸太狭窄了，根本听不进去我们的意见！”手里还有几家店未退的王先生（化名）感慨的说。

据王先生透露，他是两年前最早一批KK馆的加盟商，店最多的时候有7、8家。“这两年多来我一直在煎熬，根本就没赚到钱，整天在亏本，玩不下去，不跟他玩了！我现在把剩下的三家店也要全部撤掉！”王先生说。

据了解，王先生与商场签订的三年的租期其实还有两年。“商场的押金我宁可不要了，也不做了KK馆了！继续做肯定继续亏，提前退场算是及时止损吧！”。与王先生有类似经历的还有很多，“加盟商这个圈子很小，光我知道的就有5、6个大的加盟商在退出了，广东、海南、陕西、四川等全国各地的都有，这些人基本上都是KK集团头部的加盟商！”

KK馆是什么？据KK馆官网介绍，它是广东快客电子商务有限公司在中国商标网注册的品牌，创始人为吴悦宁，主要销售进口美妆、零食、文具、饰品及日杂等品类。KK馆的加盟方式为全托管模式。

- 02 KK馆项目疑遭品牌方遗弃 -

为何加盟商纷纷逃离KK集团？

项目长期不盈利、管理混乱、沟通不畅、执行力弱、公司领导人不诚信等一系列原因，成为诸多加盟商选择逃离KK集团的主要原因。

“KK馆只有6个品类，后来升级的KKV项目却有16大品类，我们建议他们把KKV中热销的产品放到KK馆，但吴悦宁根本不予理睬，KK馆难道不是亲生的吗？”谈到KK馆，加盟商李女士十分气愤。“我们给KK集团提了很多合理化建议，但他们要么不听，要么执行力极差”，李女士表示，整改一个小问题要拖4、5个月，黄花菜都凉了。

不少加盟商还反应，升级到KKV之后，原来的KK馆的项目基本成为品牌方的弃子。“现在原来的KK馆已经不再对外加盟了，要加盟只能加盟KKV，但要投入五、六百万，品类和KK馆没有多大的差别，设了一个很高的门槛，感觉就是在圈钱！”李女士猜测。

有加盟商发现，已到3月底，大多公司已复工复产，但KK集团总部办公室却空空如也，只有稀稀拉拉的几个人办公，景象萧条。

“投资项目说到底是投资人，我只能说自己看走眼了！”海南某加盟商透露，此前KK集团董事长吴悦宁在宣传KK馆时曾承诺加盟商，如果KK馆不盈利，到时KK集团将采取回购，以保证加盟商的利益。但当加盟商真遇到不盈利的时候，吴悦宁便不再承认曾说过这样的话，当初的承诺不予兑现。“如果一个人不讲诚信，就没有必要跟着这样的品牌继续走下去了，没有前途！”

有行业分析人士称，跨境电商在线上与线下曾经有过一段短暂的辉煌，但热度很快散去，一切归于平静，就连专门做海购的网易考拉，最终也没能逃脱卖身阿里的命运，而线下的跨境电商线下店的生存空间则更小。

- 03 彩妆店起了个大早赶了个晚集 -

由于前期项目长期不盈利，KK集团一直苦苦挣扎。幸运的是，2019年，其开发了一个新彩妆品牌THE COLORIST，借此项目在年底对外实现D轮融资“续命”。

“线下彩妆的确是一个很好的项目，但THE COLORIST却在产品上忽略一个很大问题”，有美妆行业人士称，一个品牌一定要有核心竞争力，要么在产品创新上，要么是价格上，但在THE COLORIST身上没有看到任何一个。产品长期没有任何壁垒，在屈臣氏、万宁、娇兰佳人等其他化妆品集合店随便都可以买到，都是一些通路货，价格上也没有任何优势可言。

对于消费者而言，THE COLORIST除了装修有点网红气质外，并没有给一个消费者一个真正购买的理由。此外，THE COLORIST和KKV的彩妆产品严重同质化，有的同一商场两家同时开，形成内耗，内部相互打架，这也成为很多加盟商严重诟病的地方。

就在THE COLORIST线下布局的同时，市场上又迅速崛起了多个彩妆品牌店，如完美日记、WOW COLOUR等。据了解，完美日记是新兴的国货自有品牌，自去年线下实体店开业以来，发展势头迅猛，目前已在线下开店100多家，深受市场的欢迎。

就在THE COLORIST线下布局的同时，市场上又迅速崛起了多个彩妆品牌店，如完美日记、WOW COLOUR等。据了解，完美日记是新兴的国货自有品牌，自去年线下实体店开业以来，发展势头迅猛，目前已在线下开店100多家，深受市场的欢迎。

商业地产圈人士透露，完美日记与WOW COLOUR两个品牌的扩张速度惊人。据了解，完美日记已与国内500多家优质商场签约拿店，而后起之秀WOW COLOUR更是与国内600多家优质商场签约。对于商场而言，如果一个商场已有两大网红人气彩妆品牌进驻，就没有必要在引入第三个彩妆品牌，会造成同质化竞争。

由于完美日记、WOW COLOUR等国货彩妆品牌的快速崛起，THE COLORIST几乎没有发展空间。另据了解，与完美日记、WOW COLOUR形成鲜明对比的是，THE COLORIST在年前签约的30多家店铺，因资金短缺，迟迟不能上马装修。

有行业分析人士感慨，THE COLORIST起了大早，却赶了一个晚集！

　　

- 04 业绩未达标与资本方对赌失败 -

资本是残酷的！既是救命的良药，也是要命的毒药。

从2016开始，KK集团一路小跑，一共经历了五轮融资，在实体行业非常少见。在2019年10月底，公开消息称，KK集团宣布完成了1亿美元D轮融资，投资方分别为五岳资本、经纬中国、eWTP科技创新基金、黑藻资本。据KK集团内部人士透露，D轮对外宣传融到1亿美金，但实际到账只有3000万美金，真正出资的只有五岳资本。

该内部消息人士还透露，2019年3月的C轮融资，KK集团曾跟投资方签订对赌协议，要求当年的终端零售额要达到20亿，否则创始股东将失去部分股权。而据了解，2019年KK集团终端零售额仅为11.3亿，除去加盟商分成外，公司纯收入仅为7亿元左右，KK集团与资本方的对赌失败。

企查查等公司查询平台的更新资料也验证了这一点，2020年2月25日，吴悦宁的持股仅剩下23.76%，被稀释了15个点。

新冠疫情这只“黑天鹅”的到来，让KK集团雪上加霜。由于盲目扩张，KK集团向上游供应商大量订货，受疫情的影响，大量备货无法销售，欠供应商货款达2亿之多，现金流的短缺，货期已到，却无法支付供应商货款，亦成为棘手之事。　

目前，KK集团的管理层正在四处奔走，寻求新的融资渠道。但在当前的形势下，资本市场只会越来越谨慎，这对于KK集团融资来说无疑是难上加难。　　

若KK集团接下来融资成功，或许还可以再撑2个月。如果此次融资失败，那么对KK集团来说将是致命的一击。 　

或许对于创始人吴悦宁和KK集团来说，现在的每一分钟都是生死时速！