18年股灾专题之A股史上的九次大崩盘回顾

第一场公牛市长/市场结束：高水平盘后暴跌

1992年5月21日，上证所取消了上涨盘，将牛市推至新高，当天指数飙升至1266.49点，日涨幅达105%，这一记录尚未打破。

但三天后，A股就开始收网。

时间跨度：1992年5月26日～1992年11月17日

沪指波动区间：1429.01点～386.85点

沪指跌幅：73%

第2次牛市终结：股市扩容

1992年邓小平南巡，A股迎来牛市，但随着股市急剧扩容，A股又转牛为熊。

沪指波动区间：1558.95点～325.89点

沪指跌幅：79%

第3次牛市终结：资金分流

IPO暂停迎来的牛市遇到了国债期货，国债期货的火热将A股资金抽干，牛市终结。

时间跨度：1994年9月13日～1995年5月17日

沪指波动区间：1052.94点～577.14点

沪指跌幅：48%

第4次牛市终结：T+0取消

这是史上最短的牛市，仅仅三天。源于国债期货的被叫停，但政府打压投机也延伸到股市。这一年T+0被改为T+1。

时间跨度：1995年5月22日～1996年1月19日

沪指波动区间：926.41点～512.83点

沪指跌幅：45%

第5次牛市终结：“十二道金牌”

1996年4月1日到12月12日，上证综指上涨了124%，深成指上涨了346%。从10月起，监管层连发了12道“金，最终股市崩盘。但这波熊市并未持续太久。

时间跨度：1996年12月12日～1997年2月20日

沪指波动区间：1258.68点～870.18点

沪指跌幅：30%

第6次牛市终结：印花税上调

监管层依旧在抑制投机过度。1997年5月10日(周六)印花税由3%。调至5%。，第六次熊市开启。

时间跨度：1997年5月12日～1999年5月18日

沪指波动区间：1510.18点～1047.83点

沪指跌幅：31%

第7次牛市终结：国有股减持

国有股市价减持。这一重磅利空将A股拖入长达5年的熊市。著名的998，就是在此次熊市中完成。从此A股的牛熊周期开始变长。

时间跨度：2001年6月14日～2005年6月6日

沪指波动区间：2245.43点～998.23点

沪指跌幅：56%

第8次牛市终结：次贷危机、大小非减持

在世界级的次贷危机带动下，和着大小非减持、基金停止发行等利空影响下，A股一路向下，造成史上最惨烈的一次熊市。

时间跨度：2007年10月17日～2008年10月28日

沪指波动区间：6124.04点～1664.93点

沪指跌幅：73%

第9次牛市终结：人造牛市的破灭

次贷危机之后的四万亿刺激，让股市又掀起一波反弹，但人造牛市很快就破灭了。

时间跨度：2009年8月4日～2013年6月25日

沪指波动区间：3478.01点～1849点

沪指跌幅：47%

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