浔兴拉链 重磅！福建浔兴拉链原董事长被抓！因涉嫌内幕交易罪！

福建迅兴拉链科技有限公司(「迅兴股份」)昨日(8月11日)傍晚宣布，8月10日，公司收到公司实际控制人、前董事长王立军家人通知，王立军因涉嫌内幕交易被重庆市公安局逮捕。

目前，迅兴的生产经营正常有序，公司董事会正在认真评估事件对公司各方面的影响，并及时采取有效措施，确保生产经营的稳定。

抄底高手王立军最终因涉嫌犯罪被警方逮捕。

三年来，王力军一系列激进的资本行为引起了社会各界的诧异和质疑:一是2016年11月，通过25亿元的杠杆买入并收购了讯星股份；在王立军的控制下，迅兴股份于2017年7月以高杠杆收购了深圳市价格链跨境电子商务有限公司65%的股权，花费10.14亿元。

但王力军的一系列高杠杆操作导致迅兴陷入了空之前的业务危机:2018年净亏损6.5亿元，同比下降646.02%。

上述混乱的信息披露引起了证监会和警方的高度关注。

当选董事杜惠娟女士

代理董事长兼法定代表人

公告称，王立军已于2019年8月5日辞职，将不再在讯星担任任何职务。

8月5日，讯星股份有限公司董事会选举杜慧娟女士担任董事长兼法定代表人。公司董事会将按照法定程序尽快完成公司董事、董事长的补选及其他相关后续工作。

杜慧娟，1982年12月出生，中国国籍，无国外永久居留权，本科学历，中级会计师。曾任唐山市第一水泥厂会计、清泉集团虞照特钢有限公司会计兼财务经理、唐山兴胜源保险代理有限公司财务经理、上海兴威软件科技发展有限公司财务经理..现任深圳市价格链跨境电子商务有限公司首席财务官，8月5日被福建迅兴拉链科技有限公司任命为代理董事长兼法定代表人。

据公开信息，迅兴有限公司总部位于福建省晋江市，专业从事R&D拉链、精密模具、金属及塑料冲压铸件的生产和销售；主要经营金属、尼龙、塑钢系列的各种包装及成品拉链，各种规格型号的拉链及拉链配件等产品。

大秘密:王力军在资本市场的惊人之举

据公开资料，王立军，1972年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，在中国建设银行唐山分行工作，曾任天津东图金波有限公司执行董事、金东(新加坡)私人有限公司董事。深圳价格链跨境电子商务有限公司董事兼董事长

从抄底到涉嫌犯罪。王力军以a股高杠杆资本运作著称。在此之前，关于王力军的公开信息很少，王力军是如何从一个金融从业者那里赚到第一桶金，然后变成一个资金猎人的，至今还是个谜。

第一首歌:变大变小

25亿元买，但现在才不到5亿元！

接下来我们一起来回顾一下:王力军是如何实现控制讯星股份的目标的？王力军通过巧妙构建交易结构，利用小资本撼动大盘，实现了对讯星股份的控制。

2016年11月11日，讯星股份有限公司发布公告，公司实际控制人变更。创始人石家族以25亿元的价格将25%的股份(8950万股)出售给天津汇泽丰企业管理有限公司(简称“汇泽丰”，公司实际控制人为王立军)。自此，汇泽丰成为讯星单持股比例最大的股东，其实际控制人王力军成为讯星新的实际控制人兼董事长。

让人感兴趣的是，王力军当时似乎并不在乎价格。25亿元的价格折算为每股27.93元，而停牌前一个交易日(2016年10月28日)迅兴股份的收盘价为每股12.68元。这样，王力军的收购溢价高达120%。

25亿元购买讯星股份

几乎全部都是借来的钱

这个价格为王力军未来现金流的稳定埋下了隐患，因为并不是所有收购讯星股份的25亿元资金都是王力军自己的钱。截至2019年8月9日收盘，如果以5.31元的收盘价计算，这25亿元被收购股权的当前市值仅为4.75亿元。即使考虑2017年7月分红，浮亏也是相当惊人的。

公告称，王力军收购的资金全部来自一家名为奇友投资的公司。2016年11月14日，汇泽丰与奇友投资、中国农业银行唐山开平支行签订《普通委托贷款合同》。汇泽丰借了25亿元购房款，期限4年，年利率4.5%。交易完成后，汇泽丰将讯星股份25%的股权全部质押给奇友投资。

数据显示，启友投资成立于双方签订贷款合同前一个月，出资25.01亿元，其中汇泽丰作为有限合伙人出资10亿元，持有39.98%的股份。

2016年12月16日，股权转让登记手续完成。2017年2月10日，王力军当选为迅兴股份有限公司董事长，成为该上市公司的法定代表人。

短短两年多时间，慧泽峰的书亏了

高达20亿元

自惠泽峰买壳以来，迅兴股价连续六个涨停，2016年12月20日收盘价达到22元/股。

现在，两年多过去了，但讯星股份最新股价已重挫至5.3元。由此引发了清算风险。

目前王力军持有的讯星股份累计质押占其持股比例的100%，目前仍处于全额质押过程中。迅兴股份在5月22日的公告中表示，汇泽丰(王立军实际控制的公司)质押的本公司股份全部已触及清算线，存在清算风险。

现在，王力军本人也已落网，前几天讯兴宣布王力军董事长宣布辞职。

“现在公司正处于证监会的调查阶段。这次收购没有问题，看调查结果。”前述迅兴股票相关人士告诉《21世纪经济报道》记者。

在原价27.93元/股的基础上，惠泽峰账面浮亏高达20亿元，浮亏幅度为80%。

目前讯星股份市值只有19亿。也就是高杠杆大股东王立军借的钱，亏的比公司市值还多。

迅兴股份2018年，

净亏损6.5亿元

2019年4月29日晚，宇星股份发布年度业绩报告，称2018年净亏损6.5亿元，去年同期盈利1.19亿元；营业收入22.72亿元，同比增长22.18%；每股基本亏损1.81元，去年同期盈利0.33元。

根据第一季度业绩报告，报告期内净亏损622.06万元，去年同期盈利329.56万元；营业收入3.57亿元，同比下降33.10%；每股基本亏损0.0174元，去年同期盈利0.01元。

第二部分:再次踩雷，希望通过收购“价格链”来加快转型

迅兴股份有限公司大股东王力军(002098。深交所)因使用杠杆收购控制而遭受巨额浮亏，于2017年7月以高杠杆收购了深圳价格链跨境电子商务有限公司(以下简称价格链)65%的股权，并将其纳入迅兴有限公司合并报表，期望加快公司的产业转型。最后，结果是一场可怕的悲剧。

Price Chain是一家新成立的三板公司，成立于2008年，主要从事跨境电子商务服务。

有趣的是，与其他上市公司不同，讯星股份准备以现金收购。

当时交易所质疑为什么不直接发行股票交易。迅兴股份回复现金对价支付有利于加快本次交易的实施，提高重组的效率和效果。

但是，10亿现金不是小数目。截至2017年6月31日，讯星股份有限公司货币资金仅为8634.89万元。

那么钱从哪里来呢？迅兴有限公司当时宣布，公司从自有资金、银行贷款等外部融资中支付本次交易的对价。

其中，一家商业银行已批准向该公司发放专项贷款人民币5.5亿元，相关贷款手续正在办理中。

10亿跨境并购被坑？

根据当时的公告，普莱斯链甘情、、深圳市共同梦想科技企业(有限合伙)原股东承诺，普莱斯链2017-2019年净利润分别不低于1亿元、1.6亿元、2.5亿元，三年累计承诺净利润为5.1亿元。

在收购价格链的第一年，讯星股份与赣情、发生了冲突。次年，价格链业绩大幅下滑，亏损7589.42万元，较同期承诺业绩1.6亿元下降-46.83%。

根据迅兴对深交所2018年年报询证函的回复公告，2017年和2018年价格链净利润总额仅为2096.54万元，与同期承诺的2.6亿元业绩相比，差额高达23903.46万元，完成率仅为8%。

迅兴股份表示，2019年价格链将继续亏损。根据2019年第一季度的亏损金额，剩余净利润2096.54万元也将被清算。

由此可见，迅兴M&A价格链65%股权带来的不良结果，不仅是三年累计5.1亿元的承诺净利润损失，而且10.14亿元(实际支付8.075532亿元)的M&A投资也呈现出不可逆转的重大风险。

年报显示，迅兴股份有限公司2018年对价链商誉计提减值准备74846.46万元。

9亿元绩效薪酬暂停空

根据赌博协议，甘情、等对价链的履约承诺根本无法兑现。根据当时的约定，迅兴有限公司预计，甘情与应支付的价格链业绩补偿金额不低于9亿元。

但是高达9亿元的赔偿金额基本上是回不来了。公告称，甘感悟和已带孩子赴美，获得赔偿的几率微乎其微。

公告称，赣情和的履约担保措施之一是，将所持价格链31.337%的股权质押给迅兴股份。

第二项履约保证措施是向赣情支付巡幸股份1.6亿元作为履约承诺的保证，由巡幸股份和赣情共同管理，赣情以3406.7万元购买了巡幸股份212.6万股。

但上述赣情购买的股份并未质押给讯星股份，赣情还将联合管理账户中的5327.4万元资金转入新账户进行支取。

迅兴股份公告还称，甘情操通过上述共管账户购买的212.6万股股份已被多家执法机构和法院申请等待冻结，用于履约承诺担保的共管账户剩余6044万元也已由第三方申请仲裁前保全。

“履约承诺方持有的价格链31.337%股权也存在等待质押或其他限制的风险，会导致履约补偿的可收回性存在重大不确定性。”讯星股份表示。

第三部分:有很多内幕

迅兴股份分红1541.49万元

实际上是被“盗用”了

虽然承诺的业绩没有完成，但价格链于2018年5月23日召开股东大会，决定按出资比例向全体股东分配利润，现金分红总额为4679.22万元。

之后，2018年7月2日，Price Chain向股东甘情绪(持股16.6086%)和(持股11.2612%)全额支付了621.72万元和421.55万元的税后分红，但仅向持有65%股份的迅兴支付了1500万元的部分分红，并拒绝支付剩余的分红。

按照股权比例，讯星股份在价格链中应支付的股息为3041.49万元，也就是说，讯星股份剩余的1541.49万元到期已被“挪用”。

迅兴股份表示，收购价格链控制后，创始人、股东甘感情和仍负责价格链的日常经营管理。

"我们已经向价格链派出了董事和财务总监."迅兴股份相关人士告诉《21世纪经济报道》记者。

有一次私募促使王力军进入讯星股份

被罚款30万

2017年，厦门证监局公布行政处罚决定，显示厦门证监局对蔡开复内幕交易迅兴股份一案立案调查审理。

首创现任董事长蔡开复在迅兴股份控股权转让期间，以90.01万元的成交额通过手机购买了迅兴7万股，并于2016年11月14日迅兴股份复牌当天全部售出，获利7.5万余元。一审认定蔡开复没收违法所得7.5万元以上，并处罚款22.5万元以上。

据厦门证监局调查，2016年6月22日，世茂总裁、财务总监张、蔡开复在福建省厦门市召开会议，就迅兴股份控股权转让事宜进行讨论和规划。之后，世茂获得了讯星股份实际控制人讯星集团转让控股权的协议。

2016年10月17日，蔡开复通知世茂，拟收购人为王力军。2016年10月24日，在蔡开复的安排下，世茂、王力军等人在上海就王力军收购迅兴控股一事进行会谈，达成进一步接触意向。

蔡开复参与了迅兴股份控股权转让的全过程，是知情人。2016年10月27日，蔡开复使用自己的证券账户，用手机下单购买了70000股讯星股份，成交额900100元，并于2016年11月14日讯星股份复牌当天全部卖出，获利75060.58元。

厦门时代资本官网显示，蔡开复是时代资本董事长兼创始人。他在资本市场投融资、律师执业、金融管理和投资银行业务方面拥有20多年的经验。

在一篇文章中，蔡开复从事资本市场运营多年，擅长企业并购重组、一股半行情。

4万投资人昨晚没睡

截至目前，讯星股份仍有近4万名股东

相关链接:a股监狱爆发

根据《中国基金报》此前的统计，仅4个月时间，就有十几人因担任a股市场董事长或实际控制人被捕，a股市场董事长上演了一场大规模的“监狱风暴”。