艺术品基金深度报告丨中国艺术品和艺术品金融的8个新动向和7个发展趋势

近日，由黄娟、高长子主编的《中国艺术金融市场年度研究报告(2018年)——艺术财富管理商业模式》(以下简称《报告》)正式发布。据了解，近两年来，中国艺术和艺术金融市场呈现出八大新动向，未来有七大发展趋势，值得关注。

中国艺术与艺术金融的八大新动向

▲▲▲

近两年来，从宏观来看，中国制造业、新兴产业和消费相关服务业发展良好，而金融业和房地产业的增长率有所下降。中国经济正在经历中高速发展的结构调整，艺术品市场也在朝着这个方向前进。

近年来，中国艺术市场出现了许多值得关注的新发展，具体如下:

0 1

人们更加注重文物和艺术品，设计和艺术走进生活。

从“故宫跑”开始，到中国国家美术馆精品藏品特展，参观人数创历史新高，再到文化节目“国宝”的普及，较大城市的文物艺术品展览数量和质量都有所提高，参观人数持续增加。这些都表明，在人均GDP 9000美元左右的中等收入国家，人们对艺术教育和艺术欣赏的精神需求越来越强烈。只有关注、走近、欣赏艺术，才能喜欢、消费、收藏艺术。

消费结构从生存型向享受型、发展型转变。具有创意设计和审美元素的商品已经进入人们的工作和生活，消费升级趋势明显。个性化、品牌化、智能化、绿色化消费持续增长，艺术酒店、艺术商场、艺术地产成为企业差异化竞争的选择。设计消费被人们普遍接受，是艺术消费的前奏和前奏。文化艺术消费作为消费升级的重要组成部分，具有良好的市场前景。

▲2018年1月14日，服务员在2012年开业的白画艺术酒店给顾客送餐。新华社记者翁毅/照片

0 2

中国艺术品价格首次突破1亿美元，艺术品市场两极分化。

2017年北京保利秋拍，世界最贵中国艺术品纪录诞生。齐白石的《山水十二屏》卖了9.315亿人民币，中国艺术品首次突破1亿美元。根据保利透露的信息，已经有近十人申请了这项工作的招标专用号牌。这些收藏家基本都是中国人，几乎都有自己的私人美术馆。近年来，企业家或企业的收藏支撑了中国艺术品的顶级市场。

2017年，一方面，据媒体报道，国内外38件中国文物拍卖价格突破1亿元，奢侈品资本争抢榜首；另一方面，中国艺术市场上有相当一部分受欢迎的产品，一些类别缺乏亮点，没有人关心它们，市场低迷。整个艺术品市场发展不平衡，不容乐观。很多古玩城都倒闭了，相当数量的画廊、艺术品电商、拍卖行都不可持续。艺术品市场区域、地段、拍卖行两极分化严重，市场集中度越来越高。

0 3

私人美术馆层出不穷，规模和档次都在升级。

2017年，私人美术馆的开放热潮:

2017年9月，温州民营企业家在上海创办了晚上10点关门的“夜美术馆”——郝美术馆。

9月，华谊兄弟传媒集团董事长王的宋美术馆在北京顺义揭开神秘面纱。古松的独特设计矗立在花园般的庭院里，优雅美丽，令人难忘。

10月，靠近中国国家美术馆的多功能艺术展览、拍卖和公共教育机构——嘉德艺术中心在北京开幕。

11月，占地2.3万平方米的宝龙美术馆在上海开幕。

11月，苏宁集团旗下的苏宁美术馆在上海落成。

2017年新开的私人美术馆规模和档次都比原来的私人美术馆要大。

民营企业家将私人收藏行为转化为社会公益行为，将收藏视为社会责任，值得称道。近年来，艺术品的顶级市场一直受到企业家的争夺，这在很大程度上是美术馆需要市政厅的需求。美术馆的运营不仅需要学术和系统的收藏，还需要丰富的资金支持。

△佟画廊+项目张欣怡展览

0 4

科学技术的飞速发展促进了艺术生产、展览、鉴定和流通的变革。

近几十年来，互联网、大数据、人工智能等高科技的快速发展对艺术市场产生了深刻的影响，在很大程度上改变了艺术生态。科学和艺术需要智慧、情感、想象力和创新精神。在科技的支持和推动下，艺术在融合空媒体、商业、金融等领域都有了很大的发展。

科学技术给艺术创作带来了更多的灵感和表达。科学技术的发展在一定程度上改变了艺术的本质，艺术的开拓创新作用日益增强。互联网使艺术展跨越时间和空，使博物馆的宽度和深度呈几何级数扩大。大数据、区块链和人工智能技术为艺术品的识别和可追溯性提供了新的途径和想象。技术进步为艺术贸易提供了获取客户的广阔渠道、合适的传播渠道和便捷的资金支持，降低了成本，提高了效率。

0 5

沪深特色突出，未来艺术品市场大有可为。

同为中国一线城市的上海和深圳有许多相似的特点:经济实力雄厚，人力资源丰富，教育水平普遍较高，市场更加规范，国际化水平较高。近年来，上海和深圳的艺术市场特征越来越明显，未来发展潜力巨大。

上海艺术博览会、西海岸艺术设计博览会、ARm021等艺术博览会各具特色，品牌效应开始显现。上海的艺术博览会呈现出不同的层次，针对不同的消费群体，艺术市场开始细分。临近2017年底，上海市委、市政府发布《关于加快我市文化创意产业创新发展的若干意见》，明确提出建设国际重要艺术交易中心。优化艺术产业格局，鼓励艺术产业创新，争取自贸区开放政策试点。引进国际知名艺术机构、拍卖公司、艺博会，对上海举办的世界顶级艺博会给予通关便利、保证金减免等优惠政策。探索延长艺术品临时进口通关文件有效期的相关政策。拓展徐汇西海岸艺术品的保税展示功能。对符合国家出口退(免)税规定的艺术品，按规定执行退(免)税政策。这些政策的实施将全面提升上海艺术市场的竞争力。

年轻的深圳不仅脱颖而出，2017年人均CDP超过2.7万美元，而且还有数百家上市公司和众多高科技企业。活跃的经济、国际化的视野、市场的调节、金融科技的创新是深圳的标签。深圳的青春不仅仅在于城市本身，更在于人口结构。毗邻香港的深圳对新鲜事物比较敏感，当代艺术有着广泛而深刻的接受群体和良好的共鸣。深圳艺术市场未来很可能成长为中国重要的艺术市场。

▲2018年11月7日，观众为上海艺术博览会展出的儿童艺术作品拍照。新华社记者任伟/照片

0 6

随着新的资产管理法规的颁布，回归行业、控制风险成为主旋律。

从2014年起，监管部门将把以红酒和艺术品为投资标的的艺术品基金纳入私募基金监管范围。

2014年6月，中国证监会颁布《私募股权基金监督管理暂行办法》；

2016年7月，中国基金业协会发布《私募股权基金募集管理办法》。

2017年11月17日，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、外汇局发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。新的资产管理法规将对整个资产管理行业产生深远的影响。

经过几个月的广泛征求意见，2018年4月27日，中国人民银行、中国保险监督管理委员会、中国证监会和国家外汇管理局正式发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《指导意见》)。

这三个办法和《指导意见》基本明确了艺术基金的条件和活动范围。与2009年至2011年的市场高峰期相比，监管环境发生了很大变化，这将对艺术基金的发展产生很大影响。

根据《指导意见》，资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构受投资者委托，对委托投资者的财产进行投资和管理的金融服务。金融机构应加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，将“卖方负责，买方负责”的理念传递给投资者，打破刚性赎回。募集私募股权基金的机构和人员需要取得资质；做金融的人必须有执照；所有金融业务都应受到监管。

0 7

艺术品进口税再次从3%降至1%。

2018年5月31日，根据国务院第10次常务会议决定，国务院关税税则委员会发布《关于降低日用消费品进口关税的公告》(税委会公告(2018)第4号)，自2018年7月1日起降低包括艺术品在内的日用消费品进口关税。涉及149个税目，平均税率由5.7%降至6.9%，平均降幅559%。

取消3%的暂定税率，对“手绘油画、粉画及其他唐卡(97011019)以外的绘画”、“原版画、版画、版画(97020000)”和“各种材质的原雕塑(97030000)”减为1%；将“唐卡(97011011)从目前12%的最惠国税率下调至6%”；“手绘油画、粉画等画的复制品(97011020)”和“拼贴及类似装饰板(9701900)”将从目前14%的最惠国税率下调至6%。

多年来，中国艺术品市场对关税的呼声很高，政府两次调整艺术品关税:第一次，从12%调整到6%；在《2017年关税调整计划》中，97011019(油画、粉画等手绘原作)、9702000(原雕版画、版画、石版画)、9703000(各种材质的原雕塑)的关税再次达到3%；2018年7月1日起取消3%的暂定税率，下调至1%，应该说是可以承受的。

艺术品市场反映17%的增值税。与国外不同的是，税收在国外由国内税务机关征收，而在国内由海关征收。17%的高进口增值税，业界比较关注，没有调整。

近年来，国外艺术展览和博览会频繁，艺术作品在入关时需要缴纳巨额增值税。为了减轻财务压力，他们通常将艺术品存放在艺术品国内保税仓库(如上海、北京、厦门等自贸区)，因为从海外购买艺术品需要缴纳艺术品估值的3%~8%的保证金，报关时填写“临时进出境货物暂不纳税”需要120多天。美术运费、保险、人工费、保证金等。也是昂贵的费用，对机构有很大的财务压力。

估计海外流失的中国文物可能有1000多万件。文物收藏单位通过向境外机构和个人捐赠、返还、追索等方式获得的中国文物，免征关税、进口环节增值税和消费税，但本规定目前不适用于私人或民间收藏机构。

▲2014年7月19日，收藏家刘益谦携明成华的斗彩鸡筒杯(售价2.81亿港元)从香港返回上海，放入上海西海岸艺术保税仓库。图为明成化“斗菜鸡缸杯”在上海举行的交付仪式。新华社记者宸妃/图片

0 8

五个国家部门联合颁布了《涉案文物鉴定评估管理办法》。

2018年7月，国家文物局、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、海关总署联合发布了《涉案文物鉴定评估管理办法》(以下简称《办法》)。该方法全面构建了涉案文物鉴定评估的基本管理体系。

《办法》对涉案文物鉴定评估进行了界定，是指国家文物局指定的国有文物博物馆机构，为配合办案机关依法打击文物违法犯罪活动，根据委托向办案机关提供文物鉴定评估意见的专业咨询活动。新规定将充分发挥涉案文物鉴定评估在依法打击文物违法犯罪活动中的支撑作用。

《办法》着重规范两个方面。

一是规范涉案文物鉴定评估程序，对鉴定评估机构从接受鉴定评估委托到鉴定评估后材料归档的程序环节做出详细规定，形成一套较为完整的涉案文物鉴定评估程序规则。

二是保证所涉及文物鉴定评估的质量。《办法》严格规定了参与文物鉴定评估的机构和人员的原则要求、设置条件和三级监督管理制度。比如涉及的文物鉴定评估机构必须是国有文物博物馆机构，有较强的鉴定评估人员和在鉴定评估机构的工作经验。国家文物局已在全国范围内选定了41家涉案文物鉴定评估机构。

涉案文物的鉴定范围包括可移动文物和不可移动文物。可移动文物的鉴定和评估类别包括陶瓷、玉器工具、金属工具、绘画和杂项。不可移动文物的鉴定评估类别包括古文化遗址、古墓葬、古建筑、石窟寺和石刻、重要历史遗址和近代代表性建筑等六大类。

中国艺术市场发展的七大趋势

▲▲▲

随着文化创意产业和艺术市场的深入发展，美术作品的保值增值功能越来越受到富人的重视，美术作品的审美属性也越来越被人们认可。低端艺术作品和文化创意产品受到普通艺术爱好者的追捧，艺术收藏、艺术投资和艺术消费的需求成为艺术市场的三大驱动力。

△本宇艺术学院

中国艺术市场经历了20-30年的增长，多元化、国际化、科技化和金融化的趋势有所增强。2018年，中国艺术市场的发展趋势主要体现在以下几个方面。

0 1

艺术品一级市场和二级市场的功能划分很明显。

经过25年的磨合和深度培育，中国艺术品一级市场和二级市场逐渐找到了自己的定位。画廊的艺术家培训与支持、作品筛选、艺术品定价、社会审美教育等功能越来越受到重视。未来画廊、艺博会、艺术品电子商务将成为艺术品消费的重要平台之一，拍卖公司将在艺术品投资和收藏中发挥作用。

0 2

随着文化创意产业的快速发展，艺术品也在以知识产权为导向。

在国家和政府对文化创意产业的重视和支持下，艺术、电影、动画、设计、大数据等领域得到了创新和发展。IP已经发展成为以知识产权为先导和核心的文化商业运营体系。目前，针对文化艺术的IP正处于尝试和探索阶段，许多博物馆和美术馆都加入了文化创意产业的浪潮。其中北京的故宫和台北的故宫堪称这方面的佼佼者，故宫的IP文化深入人心。从台北故宫的“我知道”磁带和玉白菜伞，到北京故宫的珍珠耳机，千里山水的项链，太和殿的岭头游戏，故宫的壁纸，故宫输入法的皮肤，雍正帝的PS版，清宫美图的VR版，将故宫的传统文化元素与当代的时尚和设计相结合，实现了“把故宫带回家”的服务理念。据统计，截至2017年底，北京故宫文化创意博物馆已推出9000多种文化创意产品，年销售额超过10亿元人民币。

▲2016年6月1日，故宫博物院部工作人员李晓杰在“故宫文创儿童体验店”向儿童介绍清代服饰制度。新华社记者李仁子/照片

0 3

艺术市场的国际化和多样化趋势有所增加。

市场国际化和全球化是艺术市场发展的必然趋势。随着全球经济一体化和文化艺术国际化，中国艺术市场国际化进程加快，国际文化艺术交流更加频繁。中国艺术家、画廊、拍卖公司、文化艺术机构、收藏家积极走向国际，进行全球布局和运营。外国艺术家、收藏家和机构进入中国，开设画廊、拍卖等分支机构，展出和出售国内外艺术品，不仅丰富了中国艺术品市场的交易类别，也促进了中国艺术品市场的国际化。与此同时，在全球化进程中，中国艺术市场正在进行自我创新，从单一的商业模式转变为综合的商业和服务模式。业务类别中西方混杂，包括艺术、设计产品、艺术衍生品、文化创意产品等。多种类别；商业模式更加多元化，从线下到线上，形成以作品交易为核心的行业和服务链。

0 4

技术和互联网正在影响艺术市场的发展。

网络强国、数字中国、构建网间命运共同体空在各行各业都有实践。在艺术市场，艺术数字化、在线艺术博览会、在线拍卖、艺术电子商务、大数据在艺术行业的创新应用发展迅速。“技术+艺术，互联网+艺术”丰富了艺术市场的交易模式，拓宽了交易渠道。同时，艺术市场数据的保留和创新应用以及中国艺术信用体系区块链的建设，促进了中国艺术市场的可持续发展。

0 5

艺术品的高价促进了它与金融的联系。

中国艺术市场的繁荣和发展加速了艺术与金融的联系。艺术市场与金融的跨境融合已经成为中国艺术市场的重要发展趋势之一，其导向是艺术银行、艺术基金、艺术信托、艺术众筹、艺术抵押与抵押、艺术产权交易、艺术证券化交易的兴起。艺术金融、艺术评估、艺术保险、物流等相关产业的健康发展是艺术市场健康发展的重要保障。

▲某众筹网站发布的艺术众筹项目

0 6

艺术消费升级。

艺术消费的升级主要体现在两个方面。第一，作为一种收藏和投资艺术品，被更多的富人购买或关注，艺术品成为他们收藏和资产配置的重要选择之一，高端艺术品是中流砥柱。第二，更加强调消费，反映出越来越多的人参与到艺术消费领域，新晋青年艺术家的作品、艺术复制品、衍生品成为他们的主要选择。

0 7

艺术品的财富管理得到了社会的广泛认可。

艺术不仅有精神财富，还有经济回报。在中国，艺术品作为一种资产配置类别，已经逐渐成为高净值个人除了房贷、股票、黄金之外的重要选择。艺术品已经成为财富管理不可或缺的一部分。私人银行、家庭办公室、艺术基金机构等。将艺术品纳入客户财富管理的规划方案。但由于艺术品市场的门槛较高，艺术品的专业限制，需要专业的顾问(团队)提供投资和财务规划或购买和储存的建议。目前，中国的专业艺术理财才刚刚起步。未来，随着更多高净值人群进入艺术品市场，艺术品财富管理行业将蓬勃发展。

艺术市场的发展受到宏观经济环境、货币流通、市场资本流动、文化收藏氛围、富人数量等因素的影响。根据世界银行的预测，随着投资、制造业和贸易的持续复苏，2018年全球经济增长将小幅加速至3.1%。据国家统计局统计，2018年第一季度经济运行平稳，经济增速6.8%，连续11个季度稳定在6.7%~6.9%的区间。2018年国际国内经济稳定运行的趋势将继续。

富人的数量将继续增加。民生财富、国家金融与发展实验室和东方国鑫联合发布的《2017年中国高净值人口数据分析报告》显示，2017年中国高净值人口预计达到197万，可以进行投资。规模约65万亿元；以高净值个人的资产配置为目的，财富增值排第一，更注重财富保值、优质生活、风险隔离、股权重组。其中，家族企业主更注重财富继承和移民，酒厂、艺术品等其他新的甚至另类的投资品种在高净值个人中也越来越受到重视。在艺术收藏领域，书画、陶瓷、玉器、红木家具等中国传统文化精华备受青睐，同时他们对收藏名表有着极高的热情。这些有利因素将推动中国艺术市场健康有序发展。

世界知名调查机构尼尔森发布的中国消费者信心指数显示，2018年2月，中国消费者信心指数稳步上升至2017年的112点，比2016年高6点，呈现稳定、积极的发展趋势。尼尔森中国总经理邵伟表示，随着中国经济的稳步增长，2018年中国消费者信心指数将保持稳定趋势。艺术品市场领域，2018年第一季度艺术品市场信心指数比上季度高56点。受访者对市场形势持乐观态度，认为2018年将是买入的好时机。

雅昌艺术品市场监测中心(AMMA)预测，在国际国内经济环境和艺术品市场不会出现巨大波动因素的前提下，2018年春季拍卖成交额将以高于12%(同比)的速度增长，达到近几年春季拍卖的峰值(近290亿元，置信区间[250亿370亿元])。

2018年，在全球化、国际化、科技创新和区块链科技快速发展的大环境下，中国艺术市场将稳步前进，艺术收藏群体队伍不断壮大，艺术财富管理、艺术金融等艺术市场相关产业链日益活跃。