【2022年初中英语作文预判】宏观展望|滕泰：全球通货膨胀可能不是短期现象。

彭派新闻记者胡嘉诚

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2021年中国经济增长率在世界主要经济体中名列前茅，超出预期的出口增长率引人注目。

进入崭新的2022年后，各项宏观指标将呈现什么趋势？货币政策和财政政策怎么解释？最近，彭派新闻(www)记者采访了多名学者专家，了解了2022年中国的宏观经济状况。

万博新经济研究院院长滕泰

" 2022年的主要任务是扩大内需和稳定增长."万博新经济研究院院长滕泰对彭派新闻记者说。

腾泰说，过去100年来，每当欧洲和美国发生大的货币紧缩，就会出现熊市，因此通货膨胀可能不是短期现象，而是长期低通货膨胀时代的结束。在控制通货膨胀的过程中，如何实现软着陆，不冲破股市和房地产的泡沫，对欧洲、美国决策部门来说是一个巨大的挑战。

“中国的消费增长率和投资增长率都面临着趋势性下行压力，两者之间的作用必须有变化。过去几年来，稳步增长主要依靠投资，但后期建设时期，以持续的投资继续稳步增长，已经不符合当前中国发展阶段和实际情况了。”滕泰说，只有稳定消费，内需收缩趋势才能改变。只有进一步降低利率，才能刺激消费，也能刺激投资。

在预测2022年中国出口时，腾泰表示，汇率对出口趋势的影响不大，中国的出口与欧美的需求更相关。欧美国家为了控制通货膨胀，政策退出和紧缩需求可能对中国出口产生重大影响。但是，中国的许多现有出口反映了全球竞争优势。只要还有竞争优势，出口就能保持一定的增长率。

“美国和欧洲的通货膨胀会传到中国吗？中国上游的工业通货膨胀会不会成为流向下游成为消费品的通货膨胀？这种可能性存在，而且时间窗口不长。”腾泰说，2022年上半年，中国可以集中精力稳定增长，下半年CPI上升到3%-4%，政策可能面临稳定增长和物价控制的两难局面。因此，有关稳定增长的政策必须尽快出台。

彭派新：你预计2022年中国GDP增长率会是多少？会呈现什么趋势？

腾泰：在2022年经济增长率预测中，GDP增长率约为5%。从整体趋势来看，不能太乐观，很多趋势和结构性经济下行压力值得高度重视。如果从2010年开始计算，这次经济下行已经有11年了。如果把2010年看作反弹，从2007年到现在，第14个年头的经济增长率持续下降，趋势性的经济下行压力非常大。要从结构上提高扩大内需的效果。

在2021年中国经济第三季度和第四季度出口增长率仍超过20%的情况下，GDP增长率分别仅为4.9%和4%，可见投资和消费两大内需增长率明显放缓。2020年经济工作会议前后，我们提出了以内循环为主体、国内国际双循环的新格局。目前，内循环主体面临较大的挑战，因此2022年的主要任务是扩大内需，稳步增长。

彭派新：面对全球通货膨胀，如何看待2022年中国物价趋势？PPI和CPI剪刀差能保持收缩吗？

腾泰：2022年全世界最值得关注的话题是通货膨胀。美国的通货膨胀率已经创下近40年来的最高值，德国的工业通货膨胀水平创下近70年来的最高值。欧洲和美国必须高度重视，采取充分的紧缩措施。由于对紧缩的期待，最近欧美股市发生了普遍回调，也有人预测会有更大的回调。在过去的100年里，欧洲和美国的每一次大货币紧缩都有熊市兴起，因此通货膨胀不是短期现象，而是长期低通货膨胀时代的结束。(莎士比亚，温斯顿，财富) (货币，货币，货币)。

同时，由于长期货币过剩，以及供应冲击和全球贸易保护主义的普及，仅仅提高一两次利率并不能降低全球，特别是欧美的通货膨胀水平，但极有可能冲破长期积累的股市泡沫。因此，对欧美来说，抵御通货膨胀是2022年的主要任务，但如何在控制通货膨胀的过程中不突破软着陆、股市和房地产泡沫，是对欧美决策部门的重大挑战。

彭派新：中国2022年消费、投资增长率会回升吗？

唐泰：中国的消费增长和投资增长率都面临着趋势性下行压力，两者之间的作用需要改变。过去几年来，稳步增长主要依靠投资，但在后期建设时代，通过持续投资继续增长已经不符合当前中国发展阶段和实际情况。消费已经占GDP增长率的65%-70%，确实是2/3左右，所以只有稳定消费，内需收缩的趋势才能改变。

当然，不能让投资下降。在适当的稳定投资的情况下，要注重稳定的消费。关键是提高居民的可支配收入，提高边际消费倾向。提高居民可支配收入的方法有很多，除了增加就业外，建立健全的社会保险，适当的居民收入补贴都是可以参考的方案。更重要的是，货币政策要降低利率。在欧洲、美国均利率降至零负利率的情况下，中国仍保持着较高的利率水平，这不利于消费增长，鼓励人们提高储蓄倾向，降低边缘消费倾向。因此，只有进一步降低利率，才能刺激消费，刺激投资。

彭派新：去年的出口高增长率今年会持续吗？坚挺的人民币会影响吗？

邓泰：中国的出口主要取决于欧美的需求。目前欧美的需求仍然很高，中国的出口在短期内可以保持较高的增长率。汇率对出口趋势的影响

响其实不大，理论上人民币汇率升值会减少出口的增速，但实践当中，20年来并没有看到这样的相关性。实证研究表明，中国的出口更多与欧美的需求正相关。所以从目前情况来看，出口还是2022年经济增长的一个重要的积极因素。当然，我们不能把希望全寄托在出口上，还是要加大力度地扩内需来稳增长。

澎湃新闻：目前部分国家刺激政策过快退出，可能会引发需求萎缩、价格波动，进而影响到中国相关行业的出口，您怎么看待这个判断？

滕泰：如果欧美国家为了控通胀，政策退出、紧缩需求，的确有可能会对中国出口造成比较严重的影响。但是，中国很多原有的出口主要还是在全球范围内竞争优势的体现；只要竞争优势还在，出口就能保持一定的增速。如果出口出现比较快速的回落，也可能会造成一些产品向国内的回流，加大国内市场的压力。

所以从这个角度来讲，还是应该尽快地降息降准、稳消费、扩大内需市场。

澎湃新闻：美联储大概率在2022年3月份加息，国内目前货币政策边际上有所放松，怎么看这种政策差异可能带来的影响？

滕泰：美国加息是从它本身高通胀率的情况出发，中国的宽松或者降息也是从中国经济下行的自身实际情况出发。每个国家的经济状况有所不同，所以政策当然是针对自身的经济状况。

中国的挑战是，美国、欧洲的通胀会不会传导到中国？另外，中国上游的工业通胀会不会传导到下游变成消费品的通胀？这种可能性是存在的，而且时间窗口并不长。2022年上半年，中国可以一心一意来把重点政策放在稳增长方面，但是下半年如果CPI到3%，甚至到4%的话，那可能要既稳增长又控物价的政策，就会面临着两难。所以有关稳增长的政策还得尽快出。

澎湃新闻：您如何预判2022年的货币政策和财政政策？

滕泰：谈到稳增长的政策，主要是货币政策和财政政策。从边际效应来看，这些年财政政策已经使用了各种手段，所以之后可用来稳增长的财政资源在减少，财政资源产生的效果也在递减。比如说，再去扩张基本建设投资，其实可寻找的项目、边际效用都在减少。

货币政策方面，由于这些年一直坚持中性的货币政策，从2012年到现在没有全面的宽松，也没有大幅度的降息，所以未来货币政策的发挥作用要进一步加强；货币政策对经济的边际效应也比财政政策要大，所以重点要靠货币政策。

责任编辑：郑景昕