【经济学家名言】巴菲特这40句话，段永平强烈推荐说看到了10遍。

1998年，巴菲特在佛罗里达大学商学院发表了非常有意义的演讲，这一演讲后来被称为巴菲特一生中最经典的演讲，没有之一。段永平强烈推荐了这次演讲的内容，据说已经读了10遍了。

“提问的时候一定要挑剔。提问越难，越有趣。”

值得注意的是，最近一个半小时，巴菲特本人没有发表长篇大论的讲话，而是把大部分时间交给了在场的同学们，让他们提出最感兴趣的问题。(大卫亚设)。

“你喜欢什么公司？单击

“到底买公司要花多少钱？单击

“你能告诉我生意上犯的错误吗？单击

尖锐的问题没有为难这个“股神”。他幽默地回答了学生的问题，通过提问深入分析了自己的船主标准、组合建设和思维方式。

黄峥之前说过。“巴菲特说的其实很简单，我发现我妈妈也能听懂。常识清晰易懂，但我们用成长、学习形成的偏见和对个人利益的呼吁欺骗了我们。”

正如黄峥所说，巴菲特将重要的投资哲学作为一个非常通俗易懂的比喻，20年前也是这样。以生动的事例和形象化的表现，使这个演讲成为经典的经典，今天重温，今天又重温，仍然具有非常启迪的意义。(莎士比亚，莎士比亚。)

由于演讲的原文很长，我们整理了其中的40个精华内容，摘录了成文，涉及投资理念、事业判断、对年轻人的希望，相信读完后一定会对你有所启发。

作者：沃伦巴菲特(Warren Buffett)世界著名投资者

编辑：整风

资料来源：郑和岛

01、不要做安全限制以外的事情

01.

如果你把枪递给我，里面有1000个弹匣，100万个弹匣，其中一个弹匣里有一颗子弹，你会说：“把枪对准你的太阳穴，扣动扳机，你想要多少钱？”说。不做。不管你给我多少钱，我都不做。

如果我赢了，我不需要那笔钱。如果我输了，结果就不用说了。这种事我根本不想做，但在金融领域，人们总是做这种事，都不经过大脑。

02.

假设年初有1亿美元。如果不用杠杆，可以赚10%，杠杆成功率可以赚99%、20%。年末有1.1亿美元还是1.2亿美元？有区别吗？一点也不一样。

年底你死了，写讣告的人可能会有笔误。虽然你有1.2亿韩元，但他花了1.1亿韩元。赚得多的钱有什么用？一点用都没有。对你、你的家人、别人都没用。

03.

我们基本上没有借过钱。当然，我们保险公司有存款，但我根本没借过钱。我只有一万韩元的时候不借钱和不借钱有区别吗？我在钱少的时候投资也很开心。我根本不在乎我是1万、10万还是100万美元。除非有急事，比如得了大病，急需花钱。

04.

如果你现在有1美元，以后有2美元的时候，你认为自己能比现在过得更幸福，那你就想错了。不要认为赚10倍或20倍就能解决生活中的所有问题。这种想法很容易把你带到沟里。大卫亚设，Northern Exposure(美国电视剧)，“财富”)如果在不应该借钱的时候借钱，急于工作或投机，做了自己不该做的事，以后就没有地方买后悔药了。

02、能理解的事业才是好事业

05.

美国经济学家亨利考夫曼这样说过名言。“破产的人有两种。一个是什么都不知道，一个是什么都知道。”希望大家都能当作戒指。

06.

我喜欢我能理解的事业。我因为这个筛选，90%的公司都被过滤掉了。有些事情明知道自己不懂就做不到。

07.

我不喜欢轻松的生意。生意容易，能吸引竞争者。我喜欢有护城河的事业。我想拥有守护城堡的公爵德才和德才兼备的宝贵城堡。而且，这座城堡周围有宽阔的护城河。(莎士比亚)。

我经常告诉伯克希尔子公司的管理者扩大护城河。在护城河里扔鳄鱼、鲨鱼来阻挡竞争对手。这取决于服务、产品质量、成本，有时还取决于专利或营业场所。我要找的就是这样的生意。在哪里能找到这样的事业？我在那些简单的产品中寻找好的生意。

其实很容易理解，目前的经济状况良好，管理层德才兼备。这种生意大概十年后会怎么样。(威廉莎士比亚，温斯顿，经济名言)有些生意不知道十年后会怎么样。我不买。

像甲骨文、莲花、微软这样的公司，我不能理解他们的护城河十年后会怎么样。盖茨是我遇到的最好的商业奇才。微软也有巨大的优势，但我不知道微软十年后会怎么样，也不知道微软的竞争对手十年后会怎么样。

但是口香糖生意十年后会怎么样，互联网再发展也不会改变嚼口香糖的习惯。好像没有什么能改变我们嚼口香糖的习惯。(大卫亚设，Northern Exposure(美国电视新闻))肯定会出现更多新种类的口香糖。但是白箭和黄箭会消失吗？不是的。

如果我有10亿美元，会伤害这家公司吗？请给我100亿美元，以便在全世界与可口可乐竞争。会伤害可口可乐吗？我做不到。这种生意是好生意。

08.

无论何时，只有知道自己在做什么，才能做好投资。一定要了解生意。有些生意我们可以理解，但不是所有的生意都可以理解。

09.

我们不在乎一家公司是大盘、小盘、中盘还是超小型

，我们只考虑这么几点：这家公司的生意我们能不能看懂？这家公司的管理层我们喜不喜欢？这家公司的价格是否便宜？

03、买股票就是买公司，市场下跌是好机会

10.

如果你投资的公司本身都不赚钱，你也很难赚钱。

11.

人们买完股票后，第二天一早就盯着股价，看股价决定自己的投资做得好不好，糊涂到家了。买股票就是买公司，这是格雷厄姆教给我的最基本的道理。

记住，你买的不是股票，而是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了，投资股票就这么简单。

12.

我更愿意看到市场下跌，大跌的时候更容易买到好货，更容易把钱用好，要投资股票，这是你必须首先学会的一个道理。

13.

自己要买什么，一定要有个理由，说不出来理由的，别买。

14.

有的人把买股票当成看赛马，那无所谓了，但如果你是在投资的话，投资是把资金投进去，确定将来能以合适的收益率收回资金。

15.

我们想的不是怎么获得超高的回报率，而是始终牢记永远不亏钱。

16.

最值得买的公司，是那些你觉得从数字上看很贵，舍不得买，但还是很想买的公司。

04、守住能力圈，认定好生意

17.

一门生意，要是你不能一眼看懂，再花一两个月的时间，你还是看不懂。要看懂一门生意，必须有足够的背景知识才行，而且要清楚自己知道什么，不知道什么，这是关键。我常说的能力圈就是这个意思，要清楚自己的能力圈。
18.

每个人都有自己的能力圈，重要的不是能力圈有多大，而是待在能力圈的范围之内。如果主板中有几千家公司，你的能力圈只涵盖其中的 30 家，只要你清楚是哪30家，就可以了。
19.

只要是好生意，别的什么东西都不重要，择时很容易掉坑里。只要是好生意，我就不管那些大事小事，也不考虑今年明年如何之类的问题。

好生意，你能看出来它将来会怎样，但是不知道会是什么时候。看一个生意，你就一门心思琢磨它将来会怎么样，别太纠结什么时候。把生意的将来能怎么样看透了，到底是什么时候，就没多大关系了。

20.

对于我和我的合伙人查理·芒格来说，我们犯过的最大的错误不是做错了什么，而是该做的没做。在这些错误中，我们对生意很了解，本来应该行动，但不知道怎么了，我们就在那犹豫来犹豫去，什么都没做。

21.

我不研究宏观问题，投资中最紧要的是弄清什么事是重要的、可知的。如果一件事是不重要的、不可知的，那就别管了。

22.

一般的咨询机构的套路是这样的，先把他们的经济学家拉出来溜两圈，讲一些大的宏观格局，然后自上而下地分析，我们觉得那些都是胡扯。

23.

我们在决定买不买一家公司时，从来不把我们对宏观问题的感觉作为依据。我们不看关于利率或公司盈利的预测，看了没用。

05、做时间的朋友，靠不折腾赚钱

24.

一年找到一个好的投资机会，然后一直持有，等待它的潜力充分释放出来。在一个人们每五分钟就来回喊报价的环境里，在一个别人总把各种报告塞到你面前的环境里，很难做到持有不动。华尔街靠折腾赚钱，你靠不折腾赚钱。

25.

要是在座的各位每天都相互交易自己的投资组合，所有人最后都会破产，所有的钱最后都会进到中间商的口袋里。

换个做法，你们都持有一般公司组成的投资组合，50年里你们都一动不动，最后你们都会很有钱，你们的券商会破产。券商像这样一个医生，他让你换药的次数越多，他赚的越多。

他要是给你一种药，把你的病根治了，他只能做成一笔买卖，一笔交易，然后就没了。如果他能让你相信每天换各种药吃对健康有益，这对他有好处，对卖药的有好处，你会亏很多钱。你的身体好不了，还会破财。

26.

任何刺激你瞎折腾的环境，都要远离。华尔街无疑就是这样的环境。
27.

不管买哪家公司，我们买的时候都不设定价格目标。例如，我们是30买的，从没想过涨到40、50、60或100就卖了，从来没这样过。我们希望自己买入的公司，现在看好，五年后一样看好。

28.

看一家公司正确的思维方式是，长期来看，这家公司是否能越来越赚钱？如果答案是能，别的问题都用不着问了。

29.

时间是好生意的朋友，烂生意的敌人。如果长期持有一个烂生意，就算买得再便宜，最后也只能取得很烂的收益。如果长期持有好生意，就算买得贵了一些，只要长期持有，还是会取得出色的收益。

06、分散投资的生意，不应超过6个
30.

如果不是职业投资者，不追求通过管理资金实现超额收益率的目标，我觉得应该高度分散投资。

31.

要是你真能看懂生意，你拥有的生意不应该超过六个。要是你能找到六个好生意，就已经足够分散了，用不着再分散了，而且你能赚很多钱。

我敢保证，你不把钱投到你最看好的那个生意，而是再去做第七个生意，肯定会掉到沟里。靠第七个最好的主意发家的人很少，靠最好的主意发家的人很多。
32.

要是你问我，我要是把我的所有资金都投入到一家公司，二十年不动，我会选宝洁还是可口可乐，其实宝洁的产品线更多元化，但是比较起来，我认为可口可乐的确定性比宝洁的确定性高。

宝洁可以入选我最看好的公司中的前5%，宝洁不会被竞争对手打垮，但是从将来二三十年看，在宝洁和可可口乐之间，我更看好可口可乐的销量增长潜力和定价权。

33.

我还是更喜欢产品本身卖得好的生意。麦当劳这几年的促销活动越来越多，它越来越依赖促销，而不是靠产品本身卖得好。相比之下，我更喜欢吉列，人们买锋速3是因为他们喜欢锋速3这个产品本身，不是为了得到什么赠品才买的。

每天晚上，想想一两亿男人的胡子都在长，你睡觉的时候，男人们的胡子一直在长，你就能睡得很踏实。再想想，女人们都有两条腿，这更好了。这个方法比数绵羊管用多了，要找就找这样的生意。

07、给年轻人的几点建议

34.

习惯的枷锁，开始的时候轻的难以察觉，到后来却重的无法摆脱。

35.

要是有个人让我倒胃口，但是和他走到一起，我能赚1亿美元，我会断然拒绝，要不和为了钱结婚有什么两样？无论什么时候，都不能为了钱结婚，要是已经很有钱了，更不能这样。

36.

我有一份我热爱的工作，当年我觉得赚1,000美元是一大笔钱的时候，我就喜欢我的工作。同学们，做你们喜欢的工作，要是你总做那些自己不喜欢的工作，只是为了让简历上的工作经历更漂亮，那你真是糊涂了。

37.

你财富自由之后想做什么工作，现在就该做什么工作，这样的工作才是理想的工作。

38.

做自己不喜欢的工作，不觉得有点像年轻的时候把性生活省下来，留到岁数大的时候再用吗？或早或晚，你们都应该开始做自己真心想做的事。

39.

我们从来不想已经过去的事，我们觉得未来有那么多值得期待的，何必对过去耿耿于怀。不纠结过去的事，纠结也没用，人生只能向前看。

40.

一辈子都做自己喜欢的事，交自己喜欢的人。